در گزارش بنیادی شیران (شرکت صنایع شیمیایی ایران) به بررسی تاریخچه و گزارش‌ها و ارزش سهم خواهیم پرداخت.

جامع ترین آموزش رایگان بورس در وب سایت همیارسرمایه (لطفا به صفحه اشاره شده مراجعه کنید)

تاریخچه صنايع‌شيميايي‌ايران

سرمایه‌گذاری صنایع شیمیایی ایران در سال 1375سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته‌شده است. 50درصد سهام این شرکت متعلق به بانک صنعت و معدن و 29درصد متعلق به واتی است. سرمایه شرکت در بدو تاسیس 165میلیون ریال بوده که طی چند مرحله به 964 میلیارد تومان رسیده است.

شرکت سرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایران در تاریخ 10/02/1363 در اداره ثبت شرکت‌ها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسید.

مرکز اصلی شرکت در تاریخ 31/02/ 1370 از تهران به اصفهان منتقل شد. این شرکت اولین و بزرگترین تولید کننده ماده اولیه شوینده در ایران است که در خرداد ماه 1373 با ظرفیت اسمی تولید 50 هزار تن الکیل بنزن خطی و 41 هزار تن نرمال پارافین به بهره برداری رسید.

سال مالی شرکت منتهی به آذر ماه است. در سال‌های 93تا 96به دلیل پایین بودن نرخ جهانی نفت و ثبات ارزی با وجود ثبات نسبی مقدار فروش شرکت، سود خالص در فاز خنثی بوده و در حوالی 300میلیارد تومان محقق شده است.

در سه سال اخیر به دلیل جهش ارزی سودآوری شرکت هم روند صعودی گرفته است و در سال 1401 شرکت موفق به تحقق 3047 میلیارد تومان سود شد و در 3 ماهه 1402 نیز قریب به 964 میلیارد سود ساخته است.

از مزیت­‌های شیران می‌توان به تامین 100 درصد مواد اولیه در داخل کشور اشاره کرد که ریسک نوسانات نرخ ارز بر بهای تمام شده را به حداقل می‌رساند.

 

موضوع فعالیت شرکت صنایع شیمیایی ایران :

انجام کلیه مطالعات اقتصادی ، فنی و مالی مربوط به طرح الکیل بنزن خطی و سرمایه گذاری در اجرای این طرح و بهره برداری از آن

انجام کلیه اقدامات و معاملات مربوط به خرید و فروش دارایی های منقول و غیرمنقول، واردات ماشین آلات، تاسیسات، قطعات، لوازم یدکی و مواد اولیه، فروش و صادرات محصولات تولیدی

مشارکت در سایر شرکت ها از طریق تامین یا تعهد سرمایه شرکت های جدید.

طرح های آتی شرکت شرکت صنایع شیمیایی ایران

از آنجا که «شیران» یک شرکت سرمایه‌گذاری است لبنابراین با استفاده از سرمایه جدید قصد سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت دارد تا سود بیشتری بین سهامداران تقسیم شود. باتوجه برنامه سالانه، این شرکت قصد دارد همچون برنامه‌های گذشته خود حدود 20درصد سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت خود را افزایش دهد.

ایجاد یک خط جدید تولید LAB ایجاد و علاوه بر نوسازی خط فعلی تولیدLAB، ظرفیت تولید نیز به میزان یکصدهزار تن در سال افزایش خواهد یافت. در طرح جدید ضمن بهره گیری از دانش موجود، پیشبینی های لازم جهت تعبیه تجهیزات تکنولوژی تولید به روش کاتالیست جامد گرفته شده و بدین ترتیب درشرایط تحریم نیزکار نوسازی و توسعه متوقف نگردیده است.

از ویژگیهای بارزاین طرح،ساخت حداکثری تجهیزات موردنیازدر داخل کشورمی باشد. با ایجاد این طرح ضمن نوسازی خط تولیدLAB، محصول میانیNP مازاد به محصول نهایی LAB تبدیل میگردد که ضمن ایجاد ارزش افزوده،زمینه ساز سودآوری و ارزآوری بیشتر برای شرکت خواهد گردید.

شرکت سالانه 115تا 120هزار تن LAB و 6هزارتن HAB به فروش می‌رساند و در حدود 85هزار تن نرمال‌پارافین مازاد نیز در سبد فروش شرکت قرار دارد. این شرکت برنامه افزایش تولید LAB را دارد که ظرفیت LAB به 220هزار تن خواهد رسید.

در صورت راه اندازی کامل طرح توسعه در سال مالی 1402 و 1403 انتظار می رود فروش نرمال پارافین به صورت کامل متوقف شود.

این امر به رشد حاشیه سود ناخالص شرکت کمک خواهد کرد چرا که فروش نرمال پارافین با حاشیه سود نزدیک به 30% متوقف و به محصول با ارزش افزوده بالاتر و حاشیه سود بین 45 تا 50 درصدی تبدیل خواهد شد.

• تولید روانکارهای سبک صنعتی با به کار گیری الکیلات بنزن سنگین (HAB)
• احیای کاتالیست مستعمل واحد پاکول در مقیاس صنعتی

این پروژه به منظور احیا کاتالیست های کارکرد واحد پاکول در فاز صنعتی در مرحله انجام مطالعات و آزمایش می‌باشد.

اطلاعات نماد بورسی شیران:

• نماد: شیران
• نام شرکت: سرمایه گذاری صنایع شیمیائی ایران
• مدیر عامل: سعید زرندی
• فکس: ۳۳۸۰۸۳۶۰
• آدرس: اصفهان – کیلومتر ۱۵ جاده تهران غرب نیروگاه شهید محمد منتظری
• وبسایت‌iciiclab.com:
• ایمیل info@iciiclab.com:
• موضوع فعالیت: تولید مواد اولیه شوینده ها

ترکیب و اعضای هیئت مدیره شرکت صنایع شیمیایی ایران

اعضای هیئت مدیره شرکت صنایع شیمیایی ایران از 6 نفر تشکیل می شود که شامل افراد زیر می شوند:

اسامی اعضای هیئت مدیره:
نام عضو	نام نماینده	سمت	موظف/غیر موظف	مدرک تحصیلی
بانک صنعت و معدن	سعيد زرندي	نایب رئیس هیئت مدیره	موظف	دکترا
گروه سرمايه گذاري آتيه دماوند	سجاد طهماسبي	عضو هیئت مدیره	غیر موظف	کارشناسي ارشد
ليزينگ صنعت و معدن	فاقد نماینده	عضو هیئت مدیره	غیر موظف
رفاه انديش سرمايه انساني صنعت و معدن	سيدجواد احمدي	رئیس هیئت مدیره	غیر موظف	دکترا
بازرگاني و خدمات بندري ايران	سهراب ضيائي	عضو هیئت مدیره	غیر موظف	کارشناسي ارشد

ترکیب سهامداران سهام شیران

هر شرکتی معمولا دارای سهامداران مختلفی است شرکت صنایع شیمیایی ایران ( شیران ) هم از این حیث مستثنا نیست، سهامداران این شرکت شامل:

سهامدار/دارنده	سهم	درصد
شركت بانك صنعت ومعدن-سهامي خاص–	10,000,000,000	0.52
شركت گروه سرمايه گذاري آتيه دماوند-سهامي عام–	5,000,000,000	0.26
BFMصندوق سرمايه گذاري.ا.ب.نمادصنعت ومعدن	1,000,000,000	0.05
شركت رفاه انديش سرمايه انساني صنعت ومعدن-سهامي	219,000,000	0.01
جمع کل سهامداران درصدی	16,459,043,464	0.85
تعداد کل سهام شرکت:	19,280,352,000	1.00

• بانک صنعت و معدن بازیگر اصلی شیران است. این بانک حدود 50 درصد از سهام شیران را در اختیار دارد.
• شرکت گروه سرمایه گذاری آتیه دماوند با 28.33درصد
• صندوق سرمایه گذاری .ا.ب. نماد صنعت و معدن با 5.90 درصد
• شرکت رفاه اندیش سرمایه انسانی صنعت و معدن با 1.13 درصد

این شرکت سهامدار جزء شرکت های تولیدات پتروشیمی قائد بصیر و شرکت لیزینگ صنعت و معدن و شرکت بهداشتی ساینا و شرکت نیروکلر می باشد.

 

محصولات شرکت صنایع شیمیایی ایران

هر شرکتی محصولات مختلفی تولید و عرضه می کند که بررسی این محصولات بسیار حائز اهمیت می باشد. مهمترین محصول شرکت الکیل بنزن خطی میباشد.

• نرمال پارافين مازاد (صادراتي)
• الکيلات سنگين (صادراتي)
• الکيل بنزن خطي (صادراتي)
• نرمال پارافين مازاد (داخلي)
• الکيلات سنگين (داخلي)
• الکيل بنزن خطي (داخلي)
• برشهاي استحصالي از هيدروکربورهاي تهيه شده از سايرمنابع (داخلي)

تولید و فروش محصولات شیران

شرکت سرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایران یکی از بزرگ ترین تولید کنندگان پارافین، آلکیل بنزن و آلکیلات سنگین می باشد. این شرکت توانسته است ۸۰ درصد از بازار داخلی آلکیل بنزن را به دست آورد و مقداری از محصولات تولیدی خود را به کشورهای دیگر صادر می کند. برای صادر نمودن محصولات تولیدی این شرکت از بندر بوشهر استفاده می کنند.

محصولات پر فروش داخلی شرکت عبارتند از: به ترتیب الکل، نرمال پارافین مازاد، الکیلات سنگین و برش های استحصالی از هیدروکربورهای ساخته شده از بقیه منبع های این شرکت است.

 

شیران و روند افزایش سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تأسیس 165 میلیون ریال (شامل تعداد 165000 سهم، به ارزش اسمی 1000ریال) بوده که طی چند مرحله به شرح زیر به مبلغ 19,280,352 میلیون ریال (19280352000 سهم 1000 ریالی) رسیده است و روند افزایش سرمایه آن به شرح ذیل است:

تاریخ ثبت	سرمایه قبل از افزایش سرمایه	سرمایه بعد از افزایش سرمایه	مبلغ افزایش سرمایه	درصد	محل افزایش سرمایه
1365		1,617			آورده نقدی مبلغ
1366	1,617	3,000	1383	86%	آورده نقدی مبلغ
1369	3,000	10,000	7000	233.3%	آورده نقدی مبلغ
1371	10,000	15,210	5210	52%	آورده نقدی مبلغ
1372	15,210	42,861	27651	182%	آورده نقدی مبلغ
1381	42,861	128,583	85722	200%	اندوخته طرح توسعه
1382	128,583	257,166	128583	100.00%	اندوخته طرح توسعه
1391	257,166	771,498	514332	200.00%	سود انباشته
1393	771,498	2,314,494	1542996	200%	سود انباشته
1394	2,314,494	4,628,988	2314494	100.00%	سود انباشته
1398	4,628,988	8,066,220	3437232	74.25%	سود انباشته
1399	8,066,220	٩,٦٤٠,١٧٦	1573956	19.51%	سود انباشته
1401	9,640,176	19,280,352	9640176	100.00%	سود انباشته

افزایش سرمایه100درصدی شرکت از محل سود انباشته از طریق پیشنهاد هیأت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده مورخ 07/04/1401به تصویب رسید و بدین ترتیب سرمایه شرکت به رقم 19.280.352میلیون ریال افزایش یافته است.

درآمد عملیاتی شیران

در آمد عملیاتی شرکت در سه ماهه منتهی به اسفندماه1401 نسبت به سه ماهه 1400 از 1208 به 2577 میلیارد تومان افزایش یافته است که نشان از رشد 113 درصدی دارد و بیانگر افزایش درآمد شرکت است.

فروش دو سال مالی گذشته شرکت 7,345 و 5,251  میلیارد بوده است.

درآمد ماهیانه شرکت در اسفند ماه سال 1401 معادل 110 میلیارد تومان بوده است که نسبت به بهمن ماه افزایش 8% داشته است. در مقایسه با ماه مشابه در سال 1400 میزان درآمد شرکت 180% افزایش یافته است.

مقدار 67% از درامد شرکت از طریق فروش صادراتی و 32% از درامد شرکت از طریق فروش داخلی بوده است.

شرکت از ابتدای سال مالی تا انتهای اسفند ماه 1401 در مجموع مبلغ 3196 میلیارد تومان فروش داشته است که نسبت به فروش شرکت در مدت مشابه سال قبل رشد 99% داشته است.

 

همانطور که از نمودار مشخص است، فروش تولیدات شیران در سال 1401 صعودی بوده و حتی در اسفند ماه رکورد فروش خود را ثبت کرده است. با توجه به روند صعودی فروش در سه سال گذشته و همچنین فروش بسیار خوب، انتظار رشد را در این سهم داریم.

هنگامی که یک شرکت را به طور اساسی تجزیه و تحلیل می کنید، همیشه نسبت های مالی متعدد را در نظر بگیرید. این به شما زمینه بسیار بهتری از امور مالی شرکت می دهد و می تواند شما را قادر سازد تصمیم سرمایه گذاری عینی تری بگیرید.

تولیدات این شرکت در سال مالی ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ به طور متوسط بر عدد ۱۷،۲۰۲ و ۱۷،۴۳۸ تن استوار است و در سه ماه ابتدایی سال مالی جدید ۱۶،۹۰۳ تن تولید را از آن خود کرده است.

 

حاشیه سود شیران

	سالانه 97	سالانه 98	سالانه 99	سالانه 1400	سالانه 1401
حاشیه سود ناخالص سالانه	34.3%	29.4%	50.1%	51.1%	36.4%
حاشیه سود عملیاتی سالانه	30.86%	31.20%	54.69%	47.66%	36.01%
حاشیه سود خالص سالانه	35.34%	54.83%	96.24%	46.49%	41.49%

• حاشیه سود (زیان) خالص از 46.49% به 41.49% کاهش یافته است.
• حاشیه سود (زیان) ناخالص از 51% به36% کاهش یافته است .
• حاشیه سود (زیان) عملیاتی از 47.66% به 36.01% کاهش یافته است.

روند حاشیه سود خالص از سال ۹۸ صعودی بوده است. شتران در سه ماهه 1402 حاشیه سود خالص 37.42 % را محقق کرده است. با توجه به افزایش قیمت شیر خام (ماده اولیه اصلی صنعت لبنیات)، روند بهای تمام شده صنعت نیز طی سال‌های اخیر صعودی بوده است.

افزایش نرخ خرید شیر خام و سایر مواد اولیه و بسته‌بندی به علت افزایش قیمت نهاده‌های دامی و افزایش نرخ ارز در کشور، موجب رشد بهای تمام شده صنعت طی سال‌های اخیر شده است.

• حاشیه سود (زیان) خالص از 36.21% به 37.42% افزایش یافته است.
• حاشیه سود (زیان) ناخالص از 43.87% به 32.23% کاهش یافته است (افت 10% داشته است.) این نسبت در زمستان سال گذشته 44% بوده است که برای سال جاری افت را شاهد بوده ایم.
• حاشیه سود (زیان) عملیاتی از 40.57% به 40.62% افزایش یافته است.

بخشی از سود شیران غیرعملیاتی است ولی در هر صورت در 3ماهه 500 ریال محقق کرده و 1046 میلیارد تومان سود عملیاتی و 964 میلیارد تومان سود خالص دارد در سود عملیاتی نسبت به دوره مشابه خوب بوده و 114% نسبت به دوره مشابه افزایش است.

سود عملیاتی شرکت به ترتیب از فصل اول برابر 490  ، 584  ، 514  و 1,057  میلیارد تومان ثبت شده بود.

 

بازده حقوق صاحبان سهام شیران

بازده حقوق صاحبان سهام، یا ROE، اندازه‌گیری عملکرد مالی است که از تقسیم سود خالص بر حقوق صاحبان سهام به دست می‌آید. از آنجایی که حقوق صاحبان سهام برابر با دارایی های یک کسب و کار منهای بدهی های آن است، ROE نیز می تواند بازده خالص دارایی ها در نظر گرفته شود.

بنابراین، ROE گاهی اوقات برای تخمین میزان کارآمدی مدیریت یک شرکت برای ایجاد سود با دارایی‌هایی که در دسترس است استفاده می‌شود.

بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) یک نسبت مالی است که نشان می دهد یک شرکت چقدر با استفاده از سرمایه گذاری سهامدارانش بازدهی ایجاد کرده است. به بیان ساده، ROE نرخ بازدهی است که سهامداران شرکت دریافت می کنند.

·       ROE معادل 1 به این معنی است که بازده تولید شده توسط شرکت برابر با سرمایه گذاری سهامداران است.

·       ROE کمتر از 1 به این معنی است که شرکت به طور موثر از وجوه استفاده نمی کند و سهامداران بازدهی منفی دریافت می کنند.

·       ROE بیش از 1 نشان دهنده بازگشت سرمایه مثبت از دیدگاه سهامداران است.

یک شرکت در حالت ایده آل باید بازده حقوق صاحبان سهام را حداقل 1 داشته باشد تا به عنوان یک سرمایه گذاری ارزشمند در نظر گرفته شود.

 

بازده دارایی شیران

هم ROA و هم حاشیه سود می توانند برای نشان دادن میزان کارآمدی یک شرکت از نظر دارایی ها و هزینه های خود استفاده شوند.

ROA ابزاری است که برای اندازه گیری میزان استفاده یک شرکت از دارایی های خود برای ایجاد درآمد استفاده می شود.

درصدی از درآمد خالص عملیاتی یک شرکت پس از کسر مالیات، به طور متوسط در طول سه سال از کل عملیات تجاری و سرمایه گذاری، را اندازه می گیرد.

ROA توجه را بر دارایی‌هایی متمرکز می‌کند که برای ایجاد درآمد برای سرمایه‌گذاران سهامداران استفاده می‌شوند. اگر ROA در طول زمان در حال افزایش باشد، به این معنی است که شرکت از دارایی های خود به طور موثرتری برای تولید درآمد استفاده کرده است.

سودآوری شرکت شرکت صنایع شیمیایی ایران

روند سودآوری شرکت صعودی بوده و در 3ماهه 1402 نسبت به مدت مشابه سال 1401 با افزایش 120 درصدی همراه است.

مقایسه DPS و EPS شیران

سرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایران که به تازگی مجمع عادی سالیانه خود را برگزار کرده بود و با تقسیم سود حداکثری ، در گزارش فروش اسفندماه هم توانسته است فروش عالی گزارش کند.

شرکت در زمستان 50 تومان به ازای هر سهم سود ساخته است که نسبت به پاییز و مدت مشابه سال گذشته به ترتیب 26% افت و 127% رشد داشته است.

 

خلاصه گزارش بنیادی شیران

• سال مالی این شرکت اواخر پاییز 1402 می باشد.
• سود هر سهم پس از کسر مالیات در 3 ماهه منتهی به اسفند 1402 مبلغ 500 ریال و در سه ماهه1401 معادل 227 ریال سود محقق کرده بوده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد 178% داشته است.
• شرکت شیران 490 ریال از سودش عملیاتی و 10 ریال از سودش غیر عملیاتی بوده است.
• مخارج فروش اداری، عمومی 143 درصد افزایش داشته در صورتی که باقی درآمد های عملیاتی ۵,۱۱۴ درصد سود و هزینه ها 638%  افزایش پیدا کرده است.
• محصولات پر فروش داخلی شرکت عبارتند از: به ترتیب الکل، نرمال پارافین مازاد، الکیلات سنگین و برش های استحصالی از هیدروکربورهای ساخته شده از بقیه منبع های این شرکت است.
• شرکت سرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایران مبلغ 964 میلیارد تومان سود خالص بدست آورده است.
• بخش عمده درامد غیر عملیاتی شرکت را سود حاصل از اوراق و سپرده های بانکی و سود سهام حاصل از سرمایه گذاری در شرکت های زیرمجموعه، تشکیل می دهند.
• شرکت شیران، مالک 100 درصد شرکت بازرگانی خدمات بندری ایران و 41 درصد درصد شرکت شکلر و 16 درصد شرکت ساینا می باشد.
• از محل سود سهام در سال 1401 مبلغ 267 میلیارد تومان تعلق گرفته است و برآورد می شود مبلغ 405 میلیارد تومان در سال 1402 و مبلغ 673 میلیارد تومان در سال 1403 از محل تقسیم سود سهام شرکت های زیرمجموعه به شرکت صنایع پتروشیمی ایران تعلق گیرد.
• ظرفیت اسمی شرکت 140 هزار تن نرمال پارافین و 75 هزار تن الکیل بنزن خطی و 6هزار تن الکیالت سنگین می باشد. شیران در سال های اخیر بالاتر از ظرفت اسمی تولید کرده است.

نتیجه گیری

• شیران محصول استراتژیک و کاملا انحصاری را تولید می‌کند و شرکت مشابهی در بازار سرمایه برای مقایسه با آن به‌طور دقیق وجود ندارد.
• سه شرکت پتروشیمی شازند، تندگویان و غدیر تولید‌کننده محصول با خوراک مایع هستند و از این حیث شباهت‌هایی با شیران دارند.
• نسبت قیمت به درآمد آتی شرکت، از تقسیم قیمت به سود سال آینده محاسبه شده می شود. در حال حاضر قیمت شیران14450 ریال و P/E آن حدود 8 6.1 و P/E گروه محصولات شیمیایی 9.29می باشد.
• نسبت قیمت به سود سال 1402 شرکت با eps  برآوردی 1940 می باشد و به این ترتیب P/E (ttm) 7.79و P/E برآوری به کمتر از 5 واحد خواهد رسید که حاکی از ارزندگی سهم است

سلب مسئولیت:

این گزارش و محتوای آن صرفا جهت اطلاع از آخرین وضعیت بازارهای دارایی بوده و به تنهایی جهت اخذ تصمیمات سرمایه گذاری مناسب نیست و مجموعه همیار سرمایه مسئولیتی در قبال خرید و فروش های صورت گرفته نخواهد داشت.