خرید و فروش حقوقی سهام چیست؟ ۷ تفاوت با حقیقی

بازار بورس اوراق بهادار این شانس را به افراد می ‌دهد که در سهام شرکت‌ های مختلفی شریک شوند. در واقعیت و خارج از بازار اوراق مشارکت نیاز به سرمایه زیادی برای خرید سهام توسط حقوقی شرکت مدنظرتان را دارید. این نوع سرمایه ‌گذاری درواقع هم به نفع شرکت و صاحبان آن و هم به نفع من و شماست.

البته باید این نکته را نیز در نظر گرفت که روند بازار همیشه صعودی نیست و گاهی هم بازار خرسی نصیب سهامداران و سرمایه‌گذاران می‌شود. بازیگران اصلی بازار بورس سهامداران آن هستند که با خرید و فروش ‌ها و حجم‌ هایی که سفارش می‌دهند بر روند کلی بازار تأثیر گذارند. همیشه در بین سهامداران هم نام حقیقی ‌ها به چشم می ‌خورد هم حقوقی ‌ها.

درست است که هر دو به معامله و خرید و فروش در بازار مشغول ‌اند اما تفاوت‌های عمده‌ ای با یکدیگر دارند. با شناخت تأثیری که هر یک از این سهامداران بر بازار بورس دارند می ‌توان آگاهانه ‌تر عمل کرده و فعالیت ‌های خود را برنامه ‌ریزی کنید.

معمولاً حقوقی ‌های سهم به دلیل اینکه حجم قابل ‌توجهی از سهام را در اختیاردارند می‌توانند بر بازار و یا سهامداران حقیقی تأثیر بگذارند. با شناسایی خرید و فروش حقوقی ‌ها و تحلیل رفتار آن ‌ها می‌ توان دید جامع ‌تری نسبت به بازار پیدا کرد.

حقیقی‌ ها و حقوقی ‌ها، بازیگران بازار بورس

سرمایه‌ گذاران بازار بورس هم حقیقی ‌ها هستند و هم حقوقی‌ ها، واژگانی که بارها و بارها در بورس دیده و شنیده‌اید؛ اما این حقیقی و حقوقی‌ ها چه کسانی هستند و چه تفاوت‌ هایی با یکدیگر دارند؟ هر کدام چه تاثیری و چه نقشی در بازار بورس دارد؟خرید حقوقی نشانه چیست؟ آیا می توان گاهی حرکات آن ها را در یک مسیر و در کنار یکدیگر پیش بینی کرد یا اینکه در رقابت با یکدیگر قرار دارند؟ و بررسی نسبت حقیقی به حقوقی در بورس چگونه است؟

افراد حقیقی یا سهامدار حقیقی ما هستیم یعنی افراد مستقلی که برای خود هویت جداگانه داریم و خود جهت دریافت کد بورسی اقدام کرده ‌ایم. سهامداران حقوقی به مجموعه ‌ای از افراد گفته می‌ شود که با هدفی مشترک اقدام به تشکیل شرکت یا سازمان کرده و فعالیت می‌ کنند.

گاهی علاوه بر افراد حقیقی، حقوقی ‌ها یعنی شرکت ‌ها نیز کد بورسی مختص به خود را تحت عنوان سهامدار حقوقی دریافت کرده و به خرید و فروش سهام می ‌پردازند. شرکت ‌های سرمایه ‌گذاری، شرکت ‌های سبد گردانی و … همگی از سهامداران حقوقی محسوب می ‌شوند.

خرید و فروش حقوقی و تفاوت آن با حقیقی (خرید حقیقی و حقوقی در بورس)

• معمولاً حجمی که حقوقی‌ ها خریداری می‌کنند و سرمایه ‌ای که در بازار بورس می‌ گذارند بسیار بیشتر از افراد حقیقی است. تعداد کمی از حقیقی ‌ها در حجم‌های بالا خرید می ‌کنند که بازهم به ‌پای حجم خریداری‌ شده توسط حقوقی‌ ها نمی‌رسد. حقوقی ‌ها توانایی رساندن سهمی خاص به حجم‌ مبنا را دارند. خرید بالای حقوقی نشانه چیست؟ حجم معاملات حقیقی و حقوقی چقدر است؟

• در خرید و فروش حقوقی ها در بورس همچون حقیقی‌ها شاهد رفتار هیجانی نیستیم و معمولاً آن‌ها از افراد خبره و کارشناس در زمینه تحلیل و بررسی بازار بورس استفاده می ‌کنند. آن‌ ها به‌ خوبی بر بازار تسلط داشته و همیشه سعی می‌ کنند در روزهای سبز فروشنده و در روزهای سبز خریدار باشند. اکثر حقیقی ‌ها به‌راحتی تحت تأثیر هیجانات بازار قرارگرفته و در بسیاری از موارد خودشان هم نمی ‌دانند که باید چه عکس ‌العملی در برابر نوسانات بازار داشته باشند.

• خرید و فروش حقوقی ‌ها برخلاف حقیقی‌ ها بر پایه دید بلندمدت است و برای یک هفته دو هفته و حتی یک ماه آینده معامله نمی ‌کنند. سهامداران حقیقی دید کوتاه‌ مدت داشته و زمان زیادی را به نوسان گیری می ‌گذرانند. گاهی این دید کوتاه‌مدت موجب می ‌شود هم ضررهای زیادی را متوجه خود کنند هم اینکه باعث شوند سهمی بیشتر از ارزش ذاتی خود افزایش قیمت داشته و از طرف دیگر سهام واقعاً ارزنده از دیده دور بمانند.
  سجام چیست؟ + نحوه استفاده از سامانه سجام و آموزش ثبت نام

• متأسفانه اکثریت سهامداران حقیقی خیلی اهل تحلیل بازار نیستند و رفتارهای هیجانی آن‌ها بیشتر از رفتارهای منطقی‌شان می‌باشد. بیشتر آن‌ها در صف‌های خرید، تیک خرید و در صف‌های فروش تیک فروش می ‌زنند. استراتژی روشنی ندارند و بسیاری از آن‌ ها حتی با مفاهیم و اصطلاحات ساده بورس هم آشنایی ندارند. در مقابل سهامداران حقوقی در حرفه ‌ای بودن از یکدیگر پیشی می ‌گیرند. هرکدام سعی می‌کنند بهترین تیم تحلیل را داشته باشند و در واقع به علت رفتارهای حساب شده ‌ای که در بازار از خود نشان می‌دهند به‌ عنوان بازیگران اصلی سهام نام‌ برده می ‌شوند.

در بسیاری از موارد تعادل بازار بر روی شانه‌ های سهامداران حقوقی و خرید و فروش حقوقی ‌ها استوار است؛ یعنی در روزهای مثبت فروشنده و در روزهای منفی خریدار هستند.

به این عملیات حقوقی‌ ها بازار گردانی می‌گویند و با این کار نقد شوندگی سهام را افزایش و دامنه نوسان قیمت ‌ها را کاهش می ‌دهند. در بسیاری از موارد که تعادل بازار به هم می‌ریزد و در چندین روز متوالی منفی یا مثبت است حقوقی‌ ها می ‌توانند دوباره رنگ تعادل را به بازار نشان دهند. سهامداران حقوقی راهی جز حرفه ‌ای بودن ندارند زیرا کوچک ‌ترین اشتباهی از طرف آن‌ها نه ‌تنها سرمایه کلانشان را در معرض خطر قرار می‌ دهد بلکه بر روند کل بازار نیز تأثیرگذار است.

• خرید و فروش حقوقی به ‌طور پیوسته توسط حقیقی‌ ها رصد می‌شود. در واقع اگر حقوقی‌ ها حجم بالایی از سهام یک شرکت را خریداری کنند، حقیقی ‌ها به خرید سهام آن شرکت تمایل نشان می ‌دهند؛ زیرا به‌خوبی می ‌دانند که حقوقی ‌ها رفتار حساب‌ کتاب شده ‌ای دارند و بی ‌دلیل به سمت سهامی جذب نمی ‌شوند. این نشان ‌دهنده این است که حقیقی‌ها هر حرکت حقوقی ‌ها را الگوی خود قرار می‌دهند و سعی می ‌کنند بر موج آن‌ ها سوار شوند.

• درصد خرید حقوقی در بورس را نیز باید مد نظر قرار داد. گاهی سهامداران حقوقی از یک سهامی در محدوده معین خریداری می ‌کنند ( بیشترین خرید حقوقی)، این حالت باید توسط سهامداران حقیقی بررسی شود. یا این حرکت به دلیل این است که سهام در آن قیمت ارزش خرید داشته و یا اینکه نشانه حمایت حقوقی ‌هاست برای برگرداندن تعادل به بازار. سهامداران حقیقی این توان را ندارند که در شرایط نامتعادل بتوانند در نقش حمایتی وارد بازار شوند. خرید و فروش حقوقی گاهی در نقش ناجی بازار وارد عمل می‌شود.

• فروش حقوقی در بورس نیز باید بررسی شود. گاهی فروش حقوقی دستوری است به این معنا که به‌ منظور خروج از سهم یا تأمین نقدینگی صورت می‌ گیرد. در برخی موارد نیز حقوقی به ‌منظور شناسایی سود سهامی را که در اختیار دارد به ‌صورت پله ‌ای و مرحله ‌ای در قیمت مناسبی به فروش می‌رساند. البته خرید پله ای در بورس نیز به مین شکل انجام می شود.

یک نکته را در نظر داشته باشید و آن اینکه حرکت و خرید و فروش حقوقی‌ ها با تمام ابزار و دانشی که در اختیاردارند بازهم امکان خطا وجود دارد و به‌طور صد در صد نمی ‌توان روی آن حساب کرد. برای هر رفتاری در بازار درصدی خطا هم قائل باشید. بر روی دانش و تحلیل خود کار کرده و همواره آن ‌ها را بهبود ببخشید و داشتن استراتژی را هیچ ‌گاه فراموش نکنید. استراتژی به معاملات شما نظم داده و ریسک معامله ‌گری را کاهش می‌دهد.

به ادامه مقاله قبلی که در مورد تابلو خوانی چیست بود می پردازیم. در صفحه اول اگر بر روی بورس اوراق بهادار کلیک کنید( سبز رنگ است) و در زیر منوها مورد سوم که نوشته شده “قیمت ها”، اگر قیمتها را انتخاب کنید جدولی را به شما نشان می دهد، در این جدول بخش اول که خب نمادهایی هستند که بیشترین رشد را در قیمت پایانی شان نسبت به روز گذشته داشتند.

بخش دوم نمادهایی هستند که بیشترین افت را داشتند و جدول سوم و چهارم که ما با آنها کار داریم در مورد نمادهایی هستند که آخرین قیمت آن ها نسبت به قیمت پایانی بیشنرین رشد را دارشتند را به ما نشان می دهد.

مثلا: نماد”خپویش” را باز می کنیم، میبینید که قیمت پایانی ۲۰۰۰ تومان است و قیمت آخرین معامله ای که انجام شده است۲۱۰۰ تومان است و درصد تغییر قیمت پایانی  نسبت به روز گذشته صفر درصد و آخرین معامله ای که انجام شده ۵ درصد است که برای ما  نمایش داده می شود. اینجا نمادهایی نوشته شده است که آخرین معاملات شان به قیمت پایانی بیشترین اختلاف را در جهت مثبت دارد

 اما این اطلاعات چه کمکی به ما میکند؟

این نمادها عموماً به این شکل هستند که شما در بورس میبینید سهام معامله می‌شوند و معاملات آنها در رنج صفر درصد و یا حتی منفی معامله شده از ساعت ۹ فرضا تا ساعت ۱۲:۱۵ ( یک ربع مانده به پایان بازار) متعادل یا منفی شده. قیمت پایانی آنها بین صفر و یا حتی درصد منفی بسته شده در آن لحظه آخر بازار قیمت آخرین معامله شان رشد پیدا می کند و یا حتی به صف خرید هم می رسد.

در این حالت فرض کنید قیمت آخرین معاملاتشان ۵ درصد رشد داشته و قیمت پایانی آنها ۲ درصد افت داشته، یعنی منفی ۲ درصد بوده است اینجا اختلافشان ۷ درصد می‌شود و ممکن است در این جدول قرار گیرد.

ما چه تحلیلی می توانیم داشته باشیم؟ این نمادها چون که قیمت پایانی شان پایین هستند و آخر بازار رشد کردند به احتمال زیاد یک خبری، اطلاعیه ای، حتی شایعه ای درخصوص این نمادها در بازار پیچیده یا منتشر شده است و این باعث می شود که روز معاملاتی بعد ما از این سهم ها انتظار داشته باشیم که در رنج مثبت یا حتی صف خرید معامله شوند.  این معامله هم جنبه نوسان گرفتن از بازار دارد.

پس بازاری که در این جدول مشاهده می کنید به خاطر اینکه قیمت آخرشان خیلی بیشتر از قیمت پایانی شان هستند به احتمال زیاد روز معاملاتی بعد مثبت معامله می‌شوند و حتی ممکن است صف خرید شوند. چرا؟ چون روز بعد درصد نوسان محدودیت و درصد نوسان، نسبت به قیمت پایانی امروز سنجیده می شود و همینطور بلعکس.

آخرین جدولی که شما مشاهده می کنید نمادهایی هستند که بیشترین کاهش را نسبت به قیمت پایانی داشتند. یعنی آخرین معامله ای که انجام شده است نسبت به قیمت پایانی افت شدیدی داشته است.

مثلاً نماد “وتوس” این نماد را که جستوجوکنید میبینید که قیمت پایانی این نماد کمتر از یک درصد است (منفی) ولی قیمت  آخرینش نزدیک به ۵ درصد منفی خورده این چه کمکی به ما می کند؟

احتمالاً نماد در طول سه ساعت و ربع در طول بازار متعادل معامله شده و آن نیم ساعت یا یک ربع آخربازار نماد قیمتش افت کرده و این افت باعث شده است که این نماد در این جدول قرار گیرد. پس به احتمال خیلی زیاد روز معاملاتی بعد (که ممکن است حالا یک روز باشد، یا دو روز باشد) ولی طی بازه کوتاه مدت نمادهای این بخش در اواخر روز بعد منفی معامله شوند و حتی تا به صف فروش هم برسند.

این دو جدول در این زمینه خیلی به ما  می‌توانند کمک کنند و همینطور موردی که برای بورس دیدیم برای فرابورس هم این زیر منو ها وجود دارد و در فرابورس این رنگ زرد است که مورد سومی هست که در این زیر منو ها وجود دارد.

بخش قیمت‌ها را که انتخاب کنیم، این جدول همانند جدولی است که در بورس مشاهده کردیم است و جدول کاهش قیمت که در بورس مشاهده کردیم در فرابورس هم وجود دارد.

اما مورد بعدی، در قسمت نماد، نماد ها را اگر بخواهیم جست و جو کنیم باید رنگ سبز که علامت ذره بین هم هست را کلیک کنید و نمادتان را search بزنید.

 روی این رنگ نارنجی اگر کلیک کنید، دیده‌بان بازار باز می شود. دیده بان منظور این است فرض کنید می خواهیم مثلا نماد سرمایه گذاری توسعه ملی با نماد “وتوسم” را باز کنیم. داخل اطلاعات نماد و توسن یک سری اطلاعات به ما نشان داده می شود. این جداول اگر برای شما نشان داده نمی شود احتمالاً در بخشی که سبز رنگ هست باید این ها را از حالت مخفی به نمایش تغییر بدهید تا اینکه این جدول برای شما کامل نمایش داده شود

 اما سرمایه گذاری ملی با نماد “وتوسم” که در بورس هم پذیرفته شده است آخرین معامله است بوده ۱۵۰ تومان یا ۱۵۰۵ ریال دقیق تر آن قیمت پایانی اش بوده ۱۴۷۶.

اولین قیمت و قیمت معامله و قیمت دیروز چه کمکی می‌تواند به ما کند؟

در معاملات حقیقی حقوقی اطلاعات خوبی می‌تواند به من بدهد

شاید شنیده باشید که وقتی یک نمادی را که حقوقی خیلی می خرد یعنی اینکه احتمالاً یک اطلاعات نهانی از آن شرکت دارند آن شرکت می‌تواند در آینده قیمتش رشد پیدا کند و بالعکس. وقتی یک حقوقی نمادی را می فروشند ممکن است که در آینده قیمت این سهم افت پیدا کند چرا؟ چون از الان اطلاع دارد که در آینده ممکن است که مشکلی برای این سهم پیش بیاید که حقوقی سهم شرکت را دارد می فروشد. این تحلیل و این صحبت‌ها دیگر الان قدیمی شده. یعنی زیاد در بازار ما جواب نمی‌دهد و بلعکسش بهتر جواب می دهد. دلیلش را خدمت شما عرض می کنم.

در معاملات خرید و فروش حقیقی و حقوقی که اینجا در این آیتم های بالای صفحه که رنگی هستند، آخرین مورد که بنفش هست حقیقی و حقوقی را نوشته. برای روز پنجم هر معاملاتی که انجام شده را شما میتوانید حقیقی و حقوقی را ببینید و همین طور روزهای قبل که در این جدول کاملاً مشاهده می کنید اما ببینیم که حقیقی و حقوقی در آخرین روز چه جوری معامله کردند، بعد سراغ تحلیل آن معامله می رویم.

در مثال تاریخ ۵ مهر است. خرید و فروش خرید حقیقی ۱۰ تا بوده ۵ خرید حقیقی ۱۰ نفر بوده که حجم یک میلیون و ۴۰۰ هزار سهم معامله کرده حالا قیمت میانگین معامله شان هم ۱۴۵۶ تومان بوده است. اما اینجا میگه یک حقوقی بوده که ۳ میلیون و حدود ۷۰۰ هزار تا سهم خریده و میانگینش ۱۴۸ تومان بوده، میانگین خرید طرف دیگر در مورد فروش صحبت می کند میگوید فروش حقیقی ۴۰ نفر بوده و فروش حقوقی دو نفر، این ۴۰ نفر ۲ میلیون سهم فروختن و این دو نفر هم ۳ میلیون سهم فروخت.

اطلاعات خرید و فروش حقیقی و حقوقی چه اطلاعاتی می تواند به ما بدهد؟

جدایی از حقیقی و حقوقی در گذشته این طور تحلیل می کردند که، زمانی که حقوقی ها بیشتر می خرند و به احتمال زیاد این نماد رشد پیدا می کند دقیقا اما اون تحلیل برای گذشته ها بوده و الان نمی شود زیاد از این روش استفاده کرد. اما این که چه جوری استفاده کنیم باید بیشتر سمت حقیقی ها بیایید . حقوقی‌ ها که شما در بازار می‌بینید مدیریت و تصمیم گیرنده آنها توسط حقیقی هااست و ممکن است منافع فردی به منافع شرکت ترجیح داده شود و این که برعکس آن چیزی که در گذشته بوده رخ بدهد. اما به چه شکلی هست؟

معاملات برای نماد “و توسم”

نماد “وتوسم” یا سرمایه گذاری توسعه ملی از زیر مجموعه های نماد و بانک است.

منظور از حقیقی یعنی افرادی مثل من و شما و حقوقی یعنی شرکتها. در مثالی که  برای شما آوردیم، یک میلیون و ۴۰۰ هزار سهم توسط ۱۰ نفر حقیقی و خرید سه میلیون و ۷۰۰ هزار سهم خرید توسط یک نفر حقوقی بوده. ۲ میلیون سهم فروش ۴۰ نفرحقیقی بوده اما فروش حقوقی ۲ نفر بوده و تا ۳ میلیون سهم.

خب برای اینکه ما بخواهیم این اطلاعات از سهم را تحلیل کنیم نیاز هست که ببینیم به ازای هر نفر حقیقی چند سهم خریداری شده و به ازای هر نفر حقیقی چند سهم فروخته شده است؟

کاری که ما باید انجام دهیم این است که میگوییم هر حقیقی چند عدد سهم خریده؟ یک میلیون و ۴۰۰ هزار سهم بوده توسط ۱۰ نفر که می شود ۱۴۰ هزار سهم خرید، اما برای فروش هر حقیقی چند سهم بوده؟ فروش حقیقی ۲ میلیون سهم بوده توسط ۴۰ نفر که می شود هر فرد ۵۰ هزار سهم فروش داشته.

اما از این چه نتیجه ای می توانیم بگیریم؟

در معاملات همیشه یادتان باشد معاملات حقیقی ها بسیار بسیار مهم تر هستند چرا؟ چون حقیقی ها همیشه از جیب خودشان پول می دهند پس با دقت بیشتری معامله انجام می‌دهند اما حقوقی ها ممکن است این طور نباشد.

هر فرد حقیقی ۱۴۰ هزار سهم خریده و در مقابلش هر فرد حقیقی ۵۰ هزار سهم فروخته است. می‌توانیم نتیجه بگیریم که تعداد حقیقی که خرید کرده اند سه برابر افراد حقیقی است که فروخته اند و پول وارد این معامله کرده اند پس می توانیم نتیجه بگیریم که حقیقی خریدار قوی تر است و معاملات حقیقی در خرید قوی تر هست. پس هر طرف که قوی تر باشه به احتمال زیاد معاملات روزهای بعد به سمت فردی که قوی‌تر معامله انجام داده است می رود. یعنی به احتمال زیاد این سهم در آینده رشد خواهد داشت.

با استفاده از این خرید و فروش حقوقی ها چرا رشد دارد؟ چون فردی که خریده احتمالاً در تحلیلش قوی تر بوده.

تحلیل قوی تر یعنی چی؟

برای خریدار؛ یعنی انتظار داشت که سهم رشد کند اقدام به خرید این سهم داشته. اما در معاملات حقوقی ها زمانی که حقوقی خیلی سنگین می فروشند می‌تواند روند رشد یک سهم را کند کند. زمانی که حقوقی خیلی خوب می خرد می‌تواند روند افت یک سهم را خیلی کند کند. یعنی به قول معروف در بازار از سهم حمایت می کند.

پس برای ما در معاملات حقیقی و حقوقی این خیلی مهم است که ببینیم هر فرد حقیقی چند سهم خریداری کرده و چند سهم فروخته است. در قبال خرید و فروش ببینیم کدام قوی تر عمل کردند. اگر خریدار قوی تر عمل کرده بود می توانیم بگوییم که این سهم در آینده می‌تواند رشد پیدا کند اگر فروش حقیقی قوی تر عمل کرده بود می توانیم بگوییم این سهم در آینده افت پیدا میکند.

فقط یک نکته ای که خیلی مهم  است شما نباید صرفاً به یک روز بسنده کنید در سایت (tsetmc) مشاهده کنید شما نباید صرفاً یک تاریخ را مشاهده کنید. به این نتیجه می رسیم که حداقل شما باید یک هفته یا  ۱۰روز را بررسی کنید ببینید طی یک هفته تا ۱۰ روز اخیر معاملات حقیقی ها قویتر بوده یا خیر!

اگر خرید حقیقی ها قوی تر بوده این میتواند منجر به رشد قیمت سهام در روزهای آتی شود. اگر بالعکس فروش حقیقی قوی تر بوده این می تواند منجر به افت قیمت سهم شود. حالا اینکه سریعتر افت پیدا کند یا سریعتر رشد پیدا کند بستگی به عرضه و تقاضای حقوقی ها در بازار دارد. طبیعتا وقتی حقوقی ها خیلی عرضه می کنند می‌تواند روند رو به رشد سهم را کم کند و بالعکس آن. می توانیم نمادهای دیگر در بازار را ببینیم و ببینیم معاملات آنها در بازار به چه شکل بوده است.

برخی از سوالات رایج:

1.وقتی حقوقی خرید میکنه نشانه ی چیست؟

خرید حقوقی در بورس را نیز باید مد نظر قرار داد .گاهی سهامداران حقوقی از یک سهامی در محدوده معین خریداری می ‌کنند( بیشترین خرید حقوقی)، این حالت باید توسط سهامداران حقیقی بررسی شود. یا این حرکت به دلیل این است که سهام در آن قیمت ارزش خرید داشته و یا اینکه نشانه حمایت حقوقی ‌هاست برای برگرداندن تعادل به بازار

2.خرید حقیقی و حقوقی در بورس چه تفاوتی دارند؟

معمولاً حجمی که حقوقی‌ ها خریداری می‌کنند و سرمایه ‌ای که در بازار بورس می ‌گذارند بسیار بیشتر از افراد حقیقی است. تعداد کمی از حقیقی ‌ها در حجم‌های بالا خرید می ‌کنند که بازهم به‌پای حجم خریداری‌ شده توسط حقوقی‌ ها نمی‌رسد. حقوقی‌ ها توانایی رساندن سهمی خاص به حجم‌ مبنا را دارند.