تحلیل بنیای سیمان خاش

بررسی صنعت سیمان

اخیرا دبیر کانون انبوه‌سازان از گرانی قیمت سیمان تا هر پاکت به ۴۵ هزار تومان خبر داده است که این میزان در اوایل ماه جاری (بهمن ماه) تنها ۳۰ هزار تومان بود. با وجود این گرانی ۵۰ درصدی اما رئیس سازمان صنعت، معدن و تجارت وعده داده است که تا دو هفته آینده قیمت سیمان کاهش یابد.

با اعلام اینکه قیمت هر پاکت سیمان از حدود ۳۰ هزار تومان در اوایل ماه جاری به ۴۰ هزار تومان  و ۴۵ هزار تومان نیز رسیده، به این دلیل است که خط تولید کارخانه های سیمان فعلا در مدار تولید نیستند. ظاهرا شرکت توزیع نیروی برق و شرکت ملی گاز، همزمان برق و گاز کارخانه های سیمان را قطع کرده اند که این عامل باعث توقف تولید و افزایش قیمت سیمان شده است.

رئیس سازمان صنعت، معدن و تجارت استان تهران نیز درباره مشکلات ایجاد شده در زمینه تامین سیمان استان تهران گفته است: به دلیل قطع برق و گاز واحدهای تولیدی سیمان در کل کشور و از جمله چهار کارخانه سیمان استان تهران، با افت تولید و کاهش عرضه مواجه شده ایم که موجب افزایش غیرمتعارف قیمت سیمان شد.

معرفی شرکت سیمان خاش

شرکت سیمان خاش، قدیمی ترین کارخانه تولید سیمان در منطقه جنوب شرقی ایران، استان سیستان و بلوچستان است که در زمینی به مساحت ۵۰ هکتار احداث و از سال ۱۳۷۴ به بهره برداری رسیده است که با تبدیل شرکت به سهامی عام در سال ۱۳۷۷، نهایتا در سال ۱۳۸۱ در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شد.

این شرکت علیرغم قرار گرفتن در یکی از نقاط محروم کمتر توسعه یافته، با تدوین برنامه استراتژیک جهت توسعه بازارهای فروش محصولات خود در سطح کشور و بازارهای جهانی و کشف و نفوذ در بازارهای جدید، در سال ۱۳۸۶ نسبت به اجرای طرح افزایش ظرفیت تولید از ۲۰۰۰  تن به ۲۶۰۰ تن کلینکر در روز اقدام و در حال حاضر توانائی تولید و تحویل روزانه ۰۰۰/۳ تن انواع سیمان را داراست.

بهره برداری از شرکت سیمان خاش علاوه بر بالا بردن توان ملی و منطقه ای در تولید محصولات داخلی، باعث ایجاد ۵۰۰ فرصت شغلی مستقیم و بیش از ۲۰۰۰ فرصت شغلی بصورت غیر مستقیم بوده که اثرات مثبت اجتماعی و اقتصادی آن در منطقه و استان بخوبی مشهود است.

این واحد صنعتی ضمن تولید سیمان مورد نیاز منطقه و کشور، در طول دوران فعالیت خود از آغاز تا کنون به مثابه یک دانشگاه کاربردی نسبت به پرورش نیروهای متخصص بسیاری اقدام نموده است که پس از اتمام دوران خدمت خود در این شرکت، جذب صنایع تولید سیمان سایر مناطق گردیده اند. شرکت سیمان خاش با بهره گیری از توان اجرائی نیروهای متخصص و متعهد بومی، استفاده از معادن غنی و سرشار خود واقع در دامنه کوه تفتان و در اختیار داشتن تجهیزات و دستگاههای تولید مطابق با تکنولوزیهای روز دنیا، توانائی تولید انواع سیمانهای مورد نیاز پروژه های ساختمانی و طرح های عمرانی را داراست.

این شرکت با در اختیار داشتن آزمایشگاهای مجهز به آخرین تکنولوژیهای روز دنیا و با اخذ تائیدیه رسمی از سازمانهای استاندارد ملی و بین المللی، قادر به تولید انواع سیمانهای تیپ، ترکیبی و پودر پوزولان طبیعی میباشد.

اطلاعات شرکت:

نام شرکت: سیمان خاش

نماد بورسی: سخاش

سال تاسیس:  1365

پذیرفته شدن در بورس: 1382

بازار: بازار دوم بورس

موضوع فعالیت: تولیدی

گروه: سيمان، آهك و گچ

محصولات و خدمات:          

سيمان فله پوزولاني داخلي و صادراتی

سيمان فله تيپ ۲ داخلي و صادراتی

سيمان پاکتي تيپ ۲ داخلي و صادراتی

سيمان پاکتي پوزولاني داخلي و صادراتی

پودر پوزولان فله داخلي

کلينکر فله داخلي

سهامداران (عمده):

• شركت سيمان فارس وخوزستان (43 درصد)
• شركت توسعه صنعتي ومعدني كاني نويدپارس (20 درصد)
• شركت گروه.م.سرمايه گذاري اميد (11 درصد)
• شرکت سرمایه گذاری ملی ایران (2 درصد)

موضوع فعالیت:

تولید و فروش محصولات مرتبط با فرآیند تولید در کارخانجات سیمان شامل انواع سیمان ، کلینکر و محصولات مرتبط با زنجیره خدمات پس از تولید از جمله بتن، فرآورده های بتنی و پیش ساخته

تملک، اجاره، اکتشاف، استخراج و بهره برداری از کلیه معادن مورد نیاز این صنعت و محصولات مرتبط از قبیل سنگ آهک، خاک رس و غیره

برنامه های آتی شرکت:

شرکت برنامه با اهمیتی برای سال 99 ندارد.

بررسی عملکرد ترازنامه

در بخش دارایی ها عمده ترین قلم، موجودی مواد و کالا می باشد که با رشدی 15 درصدی به بالغ بر 42 میلیارد تومان افزایش یافته است. همچنین نکته قابل توجه دیگر در سمت دارایی های ترازنامه، رشد چشمگیر موجودی نقدی این شرکت سیمانی است. موجودی نقدی سخاش با رشدی 798 درصدی در مدت یک سال به بیش از 6.8 میلیارد تومان رسیده است.

نگاهی به عملکرد تولید و فروش

بررسی میزان تولید شرکت:

بررسی میزان نرخ فروش محصولات:

بررسی مبلغ فروش سالانه شرکت:

همانطور که در نمودار فوق مشخص است روند فروش شرکت روبه افزایش است و دلیل عمده این روند صعودی، افزایش نرخ فروش می باشد.

بررسی فروش ماهانه سخاش

شرکت سیمان خاش در سال مالی 98  در مجموع عملکرد ۱۲ ماهه، ۱۵۶ میلیارد تومان فروش داشته است که میانگین فروش ماهانه شرکت ۱۳ میلیارد تومان بوده است. اما در سال مالی ۱۳۹۹ و در مجموع عملکرد ۹ ماهه بیش از ۲۰۴ میلیارد تومان (۲,۰۴۳,۷۹۶ میلیون ریال) فروش داشته. همچنین فروش ۱۰ ماهه سال جاری سهم در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته رشد ۹۰.۲۴ درصدی داشته است.

بهاى تمام شده درآمدهای عملیاتی مبلغ ۱,۲۳۹,۶۰۱ میلیون ریال می باشد.

طی فصل پاییز درآمد عملیاتی شرکت ۴۳ درصد افزایش داشته و به دلیل افزایش ۵۵ درصدی بهای تمام شده نسبت به تابستان است که سبب کاهش حاشیه سود شرکت شده است. همچنین به دلیل اینکه هزينه‏‌هاى فروش طی سه ماهه سوم افزایش پیدا کرده از این رو سود شرکت طی فصل پاییز تنها ۶ درصد نسبت به فصل قبل افزایش یافته است.
تعداد فروش در دوره 9 ماهه منتهی به آذر 99 به میزان ۸۱۳,۸۸۱ تن می باشد که نسبت به مدت مشابه در سال 98 رشد 39 درصدی داشته است.

نکات با اهمیت گزارش در مقایسه با دوره 9 ماهه سال گذشته :

•  افزایش 97% درآمدهای عملیاتی
• افزایش 88% سود عملیاتی
• افزایش 105% سود خالص
• افزایش 9% دارایی ها
• افزایش 13% سود انباشته
• افزایش 10% حقوق مالکانه
• افزایش حاشیه سود خالص از 25.46% به 31.19%
• افزایش حاشیه سود ناخالص از 33.82% به 39.61%
•  افزایش بازده دارایی از 27.32% به 52.13%
•  افزایش بازده حقوق صاحبان سهام از 29.79% به 126.27%

بازده دارایی ROA

بازده حقوق صاحبین سهامROE

حاشیه سود خالص و ناخالصMargin

حاشیه سود شرکت نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافته است که نشان از عملکرد مثبت شرکت در روند سود سازی دارد.

حاشیه سود عملیاتی Ebit

روند سود به ازای هر سهم (ریال)

همانطور که از نمودار فوق مشخص است، روند سود سازی سهم روبه افزایش است. درنتیجه پیش بینی می شود که عملکرد شرکت در 3 ماهه چهارم نیز مثبت باشد.

روند حقوق صاحبان سهام

روند سرمایه در گردش Working capital

وجه نقد ناشی از عملیات (cfo)

سرمایه در گردش مثبت است و وجه نقد ناشی از عملیات نشان می دهد مشکل دریافت نقدینگی شرکت در حال برطرف شدن است.

دفعات پر و خالی شدن انبار – گردش کالا

هزینه سرمایه گذاری capex

وجه نقد آزاد fcf

 اطلاعات و صورت های مالی میان دوره ای 9 ماهه منتهی به 1394/09/30(حسابرسی نشده)

• در حالی که سرمایه ثبتی این شرکت 12.5 میلیارد تومان می باشد، میزان سود انباشته سخاش با رشدی 100 درصدی در یک سال، در 29 اسفند ماه 1398 حدود 62.1 میلیارد تومان گزارش شده است. افزایش سود انباشته بیانگر عملکرد خوب این شرکت در سال 1398 بوده است.
• این شرکت در گزارش 9 ماهه خود به ازای هر سهم 1748 ریال سود ساخته است و برای کل سال سود 1903 ریالی را اعلام کرده است.
• در سود عملیاتی این شرکت شاهد پوشش 95 درصدی بودیم.
• این شرکت در گزارش 9 ماهه خود پوشش 83 درصدی را در مقدار تولید خود داشته است و شاهد پوشش 78درصدی در مقدار فروش این شرکت بودیم. میزان فروش داخلی و صادراتی این شرکت به ترتیب64 و 36 درصد بوده است.
• در گزارش 9 ماهه شرکت سیمان خاش شاهد پوشش 92درصدی در سود هر سهم بودیم.
• سود تحلیلی هر سهم در سه ماهه پایانی سال جاری 1758 برآورد می‌شود. طبق این پیش بینی در 12 ماهه 99 سود به ازای هر سهم 6686 و ارزش سهم حدو 20-18 هزار تومان برآورد می شود. این در حالی است که خود شرکت در گزارش پیش بینی سود سود هر سهم در سال 99 را 7049 اعلام کرده است.