تحلیل بنیادی نماد شاوان

معرفی شرکت

شركت پالايش نفت لاوان در سال 1355 تحت عنوان مجتمع تقطير لاوان زير نظر پالايشگاه شيراز با ظرفيت 20.000 بشكه نفت خام در روز توسط شرکت اينگرا از کشوريوگسلاوی سابق وبا نظارت شرکت ملی نفت ساخته شده و مورد بهره برداري قرار گرفت . فرآورده هاي توليدي آن عبارت بودند از :

 – نفتاي ترش : كه به خارج از كشور صادر مي شد.

 – نفت گاز : كه به مصرف داخلي مي رسيد.

 – نفت كوره : جهت صادرات و سوخت كشتيها.

پس از پيروزي انقلاب اسلامي و با توجه به موقعيت استراتژيك و امكانات بالقوه موجود طرحهاي توسعه و بهسازي سيستم در دستور كار قرار گرفت .با شروع جنگ تحميلي  و صدمه ديدن چندی از پالايشگاه های کشور از جمله پالايشگاه آبادان و در نتيجه افزايش نياز به فرآورده هاي نفت گاز و نفت كوره اهميت اين واحد بيش از پيش نمايان گرديد . تاجائيكه در طول سالهاي دفاع مقدس عمليات سوخت رساني به ناوگان دريايي جمهوري اسلامي ايران را عليرغم بمبارانهاي متعدد به نحو شايسته اي به انجام رسانيد.

مجتمع پالايشي لاوان در اين زمان با هدف توليد فرآورده هاي مرغوب تر شكل گرفت .واحد مراكس با ظرفيت 6.000 بشکه در روز در سال 1368 توسط شركت U.O.P. طراحي و توسط شركت  Chyodaبه منظور توليد نفتاي شيرين نصب  و راه اندازي گرديد.در سال 1373 با اجراي طرح افزايش ظرفيت واحد تقطير نفت خام سيستم تلمبه گردشي نفت سفيد موجبات افزايش ظرفيت واحد تقطير نفت خام از 20.000 بشکه به 30.000 بشکه در روز و همچنين متناسب با آن افزايش توليد فرآورده ها و امكان توليد فرآورده با ارزش نفت سفيد  و کاهش ضايعات فراهم گرديد.

در سال 1380 با استفاده از توان متخصصان داخلی واحد بنزین سازی این پالایشگاه راه اندازی گردید و در سال 1387 اسکله دو منظوره نفتی – تدارکاتی و واحد استحصال و ذخیره سازی گاز مایع (LPG) این شرکت که پیش از آن در فلرهای پالایشگاه سوزانده می شد به بهره برداری رسید.

در دهم  اردیبهشت ماه سال 1390 و مصادف با روز ملی خلیج همیشه فارس فاز اول طرح بهبود فرآیند و بهینه سازی ظرفیت شرکت با هدف افزایش ظرفیت از 30 هزار بشکه در روز به 55 هزار بشکه در روز در مدار تولید قرار گرفت.

شركت پالايش نفت لاوان به منظور ارتقاء كيفيت وافزايش كمي فرآورده هاي توليدي خود و در راستاي صيانت از محيط زيست اقدام به اجراي طرح بهبود فرآيند و بهينه سازي ظرفيت در پالايشگاه نموده است که در این راستا، واحد تصفیه هیدروژنی و ایزومریزاسیون نفتای سبک با حضور مقام محترم ریاست جمهوری در تیر ماه 1392 به بهره برداری رسید.

در بهمن ماه 1394 واحد تصفیه هیدروژنی  فرآورده های میان تقطیر نفت سفید و نفت گاز به منظور تولید فرآورده ها ، مطابق با استاندارد یورو 4 به بهره برداری رسید.

در حال حاضر خوراک 35 هزار بشکه (نفت خام) پالایشگاه توسط یک رشته خط لوله 12 اینچ از مخازن تاسیسات شرکت نفت فلات قاره لاوان و 20 هزار بشکه میعانات گازی پارس جنوبی (که توسط کشتی به لاوان حمل میشود )  تامین می گردد.

اجراي اين طرحها دستاوردهايي از جمله :

1-افزايش ظرفيت پالايش نفت خام از 30 هزار به 55 هزار بشكه در روز

2-كاهش توليد فرآورده هاي سنگين  نظیر نفت كوره

3-افزايش توليد فرآورده هاي سبك با ارزش نظیر گاز مايع، بنزين و نفت گاز

4-توليد فرآورده هاي نفتي مطابق با استانداردهاي روز جهاني ( Euro 4 )

5- اضافه شدن محصولات جدید  نظیر سوخت جت و گوگرد به سبد تولیدات شرکت

6- ايجاد ارزش افزوده و بهبود عملكرد اقتصادی

7-فراهم گرديدن زمينه هاي اشتغال مولد و مستمر

8- بهينه سازي مصرف انرژي

9- کاهش چشمگیر آلاینده های زیست محیطی

شاخص هاي استراتژيك ومنحصر بفرد شركت پالايش نفت لاوان

1- دسترسی آسان به آبهای آزاد و قرار گرفتن در شاهراه انتقال انرژی

2- بهره برداری از امتیازات منطقه ویژه اقتصادی لاوان و فرصت های سرمایه گذاری

3- قرار گرفتن در مجاورت  قطب انرژی ایران (منطقه عسلویه) و دسترسی آسان به منابع

4-وجود ذخایر عظیم گاز شیرین در جزیره لاوان

5-امـکان احداث واحد های فرآیندی برای تولید فرآورده هایی با ارزش افزوده بیشتر و ایجاد تنوع در سبد محصولات به منظور تبدیل شرکت پالایشی به مجتمع پتــروپالایشی

6-قابلیت ایفای نقش پل صادراتی برای صدور محصولات سایر شرکت های پالایشی

7-اعلام عدم آلایندگی زیست محیطی از طرف سازمان حفاظت از محیط زیست کشور و معافیت از پرداخت عوارض مربوطه

8-موقعیت مناسب و استراتژیک برای انجام عملیات بانکرینگ

9- وجود ترمينالهاي مختلف هوائي ،دريائي براي جابجائي افراد ،كالا  و انواع فرآورده ها

ریسک های شرکت

نوسانات قیمت جهانی

نوسانات نرخ ارز

تحریم های اقتصادی

درآمد عملیاتی

فروش شرکت در مدت یکسال حدود 9% رشد داشته که با توجه با رشد قیمت دلار مقدار فروش عملا کاهش داشته است.

حاشیه سود خالص

حاشیه سود خالص در  6 ماهه اول سال 99 با رشد دلار افزایش داشته ولی در 6 ماهه دوم با کاهش نرخ دلار حاشیه سود شرکت نیز کاهش داشته است. بطور کلی در بازه یکساله حاشیه سود بیش از 3 برابر شده است.

سودآوری و بازدهی

سود آوری شرکت با توجه به رشد حاشیه سود و درآمد عملیاتی در بازه یکساله 230% رشد داشته است.

وجه نقد ناشی از عملیات

با وجود افزایش فروش و سودآوری وجه نقد ورودی ناشی از عملیات کاهش داشته است که ادامه روند می تواند سرمایه در گردش را منفی و حاشیه سود شرکت را کاهش دهد.

نتیجه گیری

سهم با پی بر ای حوالی 9 جز سهام اکازیون نیست و از نظر سودآوری احتمال اصلاح بیشتر در جهت تعادل بیشتر منطقی به نظر می رسد.