تحلیل بنیادی ثامید

معرفی شرکت

شرکت توسعه و عمران امید (سهامی عام) به عنوان یک مجموعه اقتصادی سود آور و با تکیه بر حفظ ارزش های انقلاب اسلامی در سال ۱۳۷۷ تحت شماره ۱۴۸۳۶۰ در اداره ثبت شرکتهای تهران به ثبت رسیده است و در سال ۱۳۸۹ موفق به اخذ گواهینامه ایزو ۲۰۰۸ – ۹۰۰۱ از شرکت TUV آلمان گردید.

اهداف و ارکان

شرکت فعال در صنعت ساختمان به عنوان هدف اصلی شرکت تعریف شده و برنامه ریزی ها به جهت ساخت حداقل ۵۰۰ هزار مترمربع در سال انجام گرفته است.
همچنین حجم فروش نیز به جهت قرارگیری در بین ۱۰ شرکت بزرگ مورد نظر قرار گرفته و از اهداف این شرکت می باشد. توسعه فروش همسو با توسعه تکنولوژی و پیشگامی در صنعتی سازی ساختمان از اهداف دیگر شرکت توسعه و عمران امید می باشد.

زمینه های فعالیت شرکت

موضوع اصلی فعالیت شرکت در زمینه پروژه های ساختمانی و عمرانی به صورت مشارکت، پیمانکاری و پیمان مدیریت می باشد.

استراتژی های شرکت

افزایش سهم بازار و توسعه بازار

بهینه سازی زمان بندی پروژه ها

ایجاد نشان تجاری

ارتقا بهره وری و توانمندی سرمایه انسانی

تحلیل صنعت

صنعت ساختمان  از زمان های قدیم به عنوان یک صنعت سنتی و با بهره وری کم شناخته شده است.

بر اساس مطالعات اخیر این فرآیند زمان بر بوده و به کندی پیش می رفته است؛

اما با ورود تکنولوژی به این صنعت در دهه های اخیر با استفاده از قطعات پیش ساخته،

ساخت ساختمان ها سریع تر به پایان می رسد.

تحقیقات میدانی از حضور متفاوت برخی از بساز و بفروش‌ها در بازار مسکن کلان‌شهرها خبر می‌دهد.

در شرایط رکودی بازار معاملات مسکن و بازار ساخت وساز برخی از بساز و بفروش‌ها در حالی که حاشیه سود ساخت به میزان قابل توجهی کاهش یافته است در شکل خریدار سرمایه‌ای وارد بازار شده و به جای صرف توان مالی و فنی برای ساخت مسکن اقدام به خرید آپارتمان‌های آماده کرده تا در سال بعد با انتفاع از تورم مسکن، سود بالاتری به دست آورند.

برآوردها نشان می‌دهد حاشیه سود ساخت مسکن در برخی از مناطق شهری بعضی از شهرهای بزرگ برای یک پروژه که دوره ساخت یک و نیم تا دو سال را طی می‌کند برای سازنده‌ها هم‌اکنون حدود ۲۰ درصد است. این در حالی است که سپرده‌گذاری یکساله با کمترین نرخ سود بانکی بازدهی ۱۸ تا ۲۰ درصدی برای سپرده‌گذاران دارد.

انتظارات تورمی مالکان زمین و املاک کلنگی هم از دیگر عواملی است که موجب شده است سازنده‌ها از محل تامین زمین با مشکل مواجه شوند.

چرا که برخی مالکان و فروشنده‌های زمین به دلیل انتظارات تورمی و توقع افزایش قیمت در آینده از عرضه زمین‌های قابل ساخت به بازار ساخت و ساز در شکل مشارکت یا فروش خودداری می‌کنند یا قیمت‌های غیرواقعی به سازنده‌ها اعلام می‌کنند.

در واقع جنس کمبود زمین در این کلان‌شهرها هم مانند جنس کمبود زمین در شهر تهران است.

با این حال هم‌اکنون بزرگ‌ترین مانع سازنده‌ها در مسیر استارت پروژه‌های جدید ساختمانی و تکمیل پروژه‌های نیمه تمام «نوسانات نرخ ارز و اثر تحولات ارزی بر قیمت مصالح» است.

این موضوع بیش از تغییرات قیمت وکمبود زمین در مسیر سازنده‌ها مانع ایجاد کرده است.

وضعیت پیشرفت پروژه ها در تحلیل بنیادی ثامید

سودآوری شرکت

سود هر شرکت در 6 ماهه نخست سال مالی طبق گزارش حسابرسی نشده  سال جاری 38 ریال بوده است.

دارایی شرکت

ارزش دارایی های شرکت بین 12 تا 15 هزار میلیارد تومان برآورد می شود.

نتیجه گیری 

قیمت هر سهم 170 تومان و ارزش دارایی هر سهم 350-400 تومان است پس سهم از نطر دارایی ارزنده است ولی از نظر سودآوری تا زمانی که اقدام به فروش قابل توجه دارایی ها نکند جذابیتی ندارد.