در تحلیل بنیادی فولاد سبزوار (شرکت پارس فولاد سبزوار) ابتدا به بررسی صنعت فولاد و سپس به معرفی و تاریخچه نماد و شرکت، بررسی گزارش‌ها و عملکرد آن خواهیم پرداخت.

صنعت فولاد در ایران

انجمن جهانی فولاد در جدیدترین گزارش خود ایران را به عنوان چهاردهمین تولیدکننده بزرگ فولاد در جهان معرفی کرده است.
بر اساس این گزارش ، تولید فولاد خام ایران در سال 2014 بالغ بر 16.33 میلیون تن بوده که نسبت به سال گذشته رشد 6 درصدی را نشان می دهد.
حجم تولید فولاد ایران در سال گذشته آن را به عنوان پانزدهمین فولادساز بزرگ جهان معرفی کرده بود.
ایران در سال 2013 15.422 میلیون تن فولاد خام تولید کرده بود که نسبت به سال 2012 رشد 6.6 درصدی را نشان می داد.
افزایش حجم تولید فولاد در دو سال گذشته در حالی صورت می گیرد که بخش فولاد ایران ، مانند بسیاری از صنایع دیگر ، تحت تحریم های شدید اقتصادی شورای امنیت سازمان ملل متحد به دلیل برنامه انرژی هسته ای تهران قرار گرفته است. واردات ماشین آلات و تجهیزات با شرکت های فولادی ایرانی با مشکلات زیادی روبرو است.
چین با 882 میلیون تن در سال بزرگترین تولید کننده فولاد خام در جهان است و پس از آن ژاپن با 110 میلیون تن تولید سالانه در رتبه دوم قرار دارد.
هدف ایران این است که ظرف یک دهه آینده ششمین یا هفتمین تولید کننده فولاد جهان شود. بر اساس برنامه چشم انداز 20 ساله کشور ، ایران باید تا سال 2025 سالانه 55 میلیون تن فولاد خام تولید کند. (https://financialtribune.com/)

برای آشنایی بیشتر با صنعت فولاد گزارش فولاد مبارکه را مشاهده کنید.

معرفی شرکت

شرکت پارس فولاد سبزوار به منظور مدیریت و توسعه کارخانه های آهن اسفنجی و فولادسازی به ظرفیت هر واحد 800 هزار تن در فاز اول در خرداد ماه 1394 تاسیس گردید.

هدف از سرمایه گذاری در این مجموعه هدایت بخشی از نقدینگی موجود در کشور به سمت تولید، و تکمیل و ایجاد توازن در زنجیره فولاد، توسعه مناطق کمتر توسعه یافته و نیز تولید و ایجاد اشتغال پایدار و در نهایت تقویت اقتصاد مقاومتی و حمایت از کالای ایرانی بوده است.

منطقه جوین سبزوار از پتانسیل ویژه نیروی انسانی و همچنین نزدیک بودن به منطقه سنگان که تامین کننده اصلی مواد اولیه تولید آهن اسفنجی و نزدیکی به شبکه ریلی راه آهن سراسری برای حمل و نقل محصولات فولادی جهت تامین مصارف داخلی و صادرات برخوردار است.
(منبع: https://parsian-invest.com)

این شرکت که بطور خاص در زمینه تولید آهن اسفنجي فعالیت داشته که ۸۵% مالکیت آن متعلق به شرکت اپال کانی پارس و ۱۵% سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران می باشد که بصورت غیر مستقیم جز زیرمجموعه های وپارس می باشد.
ظرفیت اسمی خط تولید احیا مستقیم شرکت پارس فولاد سبزوار سالانه ۸۰۰ هزار تن است که از یکم بهمن سال ۹۶ به بهره‌برداری رسیده و از آغاز بهره برداری در سال مالی منتهی به ۳۰ آذر ۹۷ بالغ بر ۱۱ ماه فعالیت کرده است. طی سال مالی ۹۸-۹۹ بهره برداری از خط تولید بریکت سازی(سرد) از ۲۹ مرداد سال ۹۹ با ظرفیت اسمی ۳۰ هزار تومان در سال آغاز شد در این سال مالی کلیه فروش های شرکت به سایر مشتریان بوده و فروش به اشخاص وابسته صورت نگرفته است. شرکت های فولاد مبارکه، فولاد خوزستان، ذوب آهن، فولاد خراسان و فولاد کاوه جنوب کیش از جمله رقبای این شرکت بشمار می روند.

معرفی نماد

نام شرکت: شرکت پارس فولاد سبزوار
نماد: فسبزوار
موضوع فعالیت : تولید آهن اسفنجی
مدیر عامل : مجتبي شعباني
تاریخ عرضه اولیه: چهارشنبه 1400/06/24
حداکثر سهام قابل سفارش: 1200 سهم
نشانی : خراسان رضوی- شهرستان سبزوار- کیلومتر 50 جاده سبروار به اسفراین
وب سایت: www.spscomplex.ir
ایمیل: [email protected]
حسابرس: موسسه حسابرسی رایمند و همکاران
سرمایه: 4000000
سال مالی: 09/30

اسامی اعضای هیئت مدیره

مدیرعامل

افزایش سرمایه و سهامداران عمده

سرمایه این شرکت در بدو تاسیس ۱۰۰ میلیون تومان بوده که طی یک مرحله افزایش سرمایه از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران به ۴ میلیارد تومان رسیده است.

با واگذاری ۸۵ درصد از سهام فسبزوار به شرکت اپال کانی پارس در سال۱۳۹۳ ، شرکت به بخش خصوصی واگذار شد.

قیمت‌گذاری محصولات شرکت

براساس تصمیمات هیئت‌مدیره فروش داخلی محصولات این شرکت تعیین دامنه قیمت فروش در هر مقطع زمانی، براساس شرایط بازار (عرضه و تقاضا) و با درنظر گرفتن مصوبات و ابلاغیه‌های دولتی و پیشنهاد کمیته فروش به هیئت‌مدیره انجام گرفته است.
تعیین قیمت فروش شمش به دلیل نوسانات شدید در قیمت شمش در بازار و باتوجه به شرایط خاص محصول تولیدی (فاسد شدنی و قابل اشتعال) و همچنین با درنظرگرفتن صرفه و صلاح شرکت رأسا به مدیریت عامل نسبت به تعیین نرخ فروش اقدام می نماید.
فروش‌های صادراتی نیز مبنی بر تصمیمات هیئت‌مدیره جهت فروش صادراتی و برگزاری مزایده و رعایت تشريفات لازم و اخذ تائیدیه از کمیسیون معاملات و تصویب هیئت‌مدیره انجام شده است.

مزایای شرکت پارس فولاد سبزوار

طبق گفته مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری پارسیان این شرکت از چند حسن برخوردار است:

• مواد اولیه‌ این شرکت طبق قرارداد ۲۰ ساله با شرکت اپال کانی پارس در جهت تامین ماده اولیه‌اش، مواد اولیه خود را تامین می کند وابسته به بازار و دلال نیست.
• انتقال مواد با دو خطوط ریلی‌ (۷۰ درصد) و جاده‌ای‌ (۳۰ درصد) با شرکت اپال کانی پارس انجام می‌شود.
• شرکت در یک منطقه سوق‌الجیشی است.
• گردش سرمایه در این شرکت توسط سهامداران تامین می‌شود، به همین خاطر یک ریال تسهیلات بانکی هم ندارد.
• مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری پارسیان به دنبال برنامه‌ریزی و اجرای دو طرح توسعه‌ای در فولاد سبزوار می باشد. یکی طرح‌ ایجاد ظرفیت یک‌ میلیون تنی تولید فولاد است و طرح دیگر نیز تولید ۱.۵ میلیون تن بریکت گرم را شامل می‌شود.
• شرکت فولاد سبزوار تمام اعتبارنامه‌های محیط زیستی را دریافت کرده و از فاضلاب‌های صنعتی مناسبی برخوردار است و از لحاظ تامین منابع آبی هیچ مشکلی نداریم.

اهداف شرکت فولاد سبزوار

• در خصوص طرح های توسعه: در برنامه سرمایه گذار وهات بریکت یک میلیون و ۶۷۰ هزار تنی جود دارد و ۱۷۰ میلیون یورو برآورد هزینه صورت گرفته که پیش بینی می شود طی ۴ سال این کار محقق شود.
• در خصوص طرح فاینانس نیز ۳۴ میلیون یورو به صورت پیش پرداخت شده انجام شده و منتظر هستیم تا بانک عامل چینی و شرکت این کار را استارت بزنند.
• در حالی که سال گذشته تولید شرکت ۷۶۰ هزار تن بوده، در حال حاضر ظرفیت تولید شرکت ۸۰۰ هزار تن است.
• فعلا شرکت برای افزایش سرمایه برنامه ای ندارد.

مجتبی شعبانی ، مدیرعامل پارس فولاد سبزوار در خصوص تاثیر نرخ برق در سال 1400 بیان کرده است که: در تولید آهن اسفنجی گاز تاثیر بیشتری دارد و تاثیر برق کم تر از یک درصد می باشد.
باتوجه به محدودیت در تولید بریکت، تمام بریکت تولیدی به فروش می رسد و برای تولید 30 هزار تن بریکت در سال برنامه ریزی شده است.

نکات مهم در صورت مالی فسبزوار

• در دوره 6 ماهه 1400 درآمد عملیاتی شرکت ۲۸.۸۰۰ میلیارد ریال است که نسبت به دوره 6 ماهه سال 99 که درآمد ۹.۴۰۷ میلیارد ریالی داشته، 206 درصد افزایش یافته است
• بهای تمام شده درآمد‌های عملیاتی شرکت رشدی ۱۳۳ درصدی را تجربه کرده و با ۱۵.۲۴۳ میلیارد ریال بهای تمام شده سود ناخالص شرکت ۱۳.۵۵۸ میلیارد ریال شده است
• نسبت سود خالص به فروش شرکت 47 درصد است که نسبت خوبی می‌باشد.
• سود به ازای هر سهم شرکت در سال ۱۳۹۹ معادل ۳.۰۱۰ ریال بوده است. بر اساس پیش بینی خود شرکت سود پایه هر سهم در ۱۲ ماهه حدود ۵.۸۰۰ ریال خواهد بود.
• نکته مهم در صورت مالی 6 ماهه شرکت هزینه مالی صفر است.
• در مجموع شرکت در سود خالص با رشدی ۳۸۵ درصدی ۱۳.۷۳۳ میلیارد ریال سود خالص محقق کرده است و به ازای هر سهم در 6 ماهه سودی ۳.۴۳۳ ریال داشته است.

بررسی روند فروش ماهانه

نسبت فروش 8 ماهه امسال به 8 ماهه سال قبل: 2.66

خلاصه تحلیل بنیادی فسبزوار

قابل توجه است که تا پایان دوره مالی 6 ماهه شرکت منتهی به 31 خرداد ماه 1400، شرکت پارس فولاد سبزوار بیش از کل سال مالی گذشته خود فروش و سود خالص داشته است.
طبق گفته مدیر عامل شرکت، درآمد عملیاتی تحقق یافته شرکت تا پایان سال مالی ۱۴۰۰، تقریبا ۷ هزار میلیارد تومان است.
سود خالص شرکت در سالهای اخیر رشد خوبی داشته است.

سود خالص محقق شده این شرکت ۳ هزار میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود. با این اوصاف سود به ازای هر سهم شرکت که به آن EPS سهام این شرکت گفته می‌شود.، تا پایان سال مالی حدود 700 تومان براورد می شود.
مدیرعامل اپال کانی پارس بیان کرده است که: برای سال مالی ۳۰ آذرماه سال جاری، شرکت پارس فولاد سبزوار۲ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان اعلام شده است.
با توجه به EPS ای که در سال ۱۴۰۰ محقق می‌شود حتی نسبت به P/E معادن کشور نیز با قیمت و P/E پایینی عرضه شد و این استراتژی دولت است که عرضه سهام به قیمت پایین تر صورت گیرد تا نظر بورس و سهامدار عمده را جلب کند تا کشش لازم در بورس ایجاد شود.

به لحاظ بنیادی سهم نزدیک به 50 درصد سود می تواند به همراه داشته باشد (محدوده قیمت 4500 تومان)

برای آشنایی با سایر سهام هم گروه این سهم، توصیه می شود گزارش سهام فجهان، ارفع را مطالعه کنید.