تحلیل بنیادی فسبزوار 1401 “شرکت پارس فولاد سبزوار”
در تحلیل بنیادی فسبزوار (شرکت پارس فولاد سبزوار) ابتدا به بررسی صنعت فولاد و سپس به معرفی و تاریخچه نماد و شرکت، بررسی گزارش‌ها و عملکرد آن خواهیم پرداخت.
صنعت فولاد در ایران
انجمن جهانی فولاد در جدیدترین گزارش خود ایران را به عنوان چهاردهمین تولیدکننده بزرگ فولاد در جهان معرفی کرده است.
بر اساس این گزارش ، تولید فولاد خام ایران در سال 2014 بالغ بر 16.33 میلیون تن بوده که نسبت به سال گذشته رشد 6 درصدی را نشان می دهد.
حجم تولید فولاد ایران در سال گذشته آن را به عنوان پانزدهمین فولادساز بزرگ جهان معرفی کرده بود.
ایران در سال 2013 15.422 میلیون تن فولاد خام تولید کرده بود که نسبت به سال 2012 رشد 6.6 درصدی را نشان می داد.
افزایش حجم تولید فولاد در دو سال گذشته در حالی صورت می گیرد که بخش فولاد ایران ، مانند بسیاری از صنایع دیگر ، تحت تحریم های شدید اقتصادی شورای امنیت سازمان ملل متحد به دلیل برنامه انرژی هسته ای تهران قرار گرفته است. واردات ماشین آلات و تجهیزات با شرکت های فولادی ایرانی با مشکلات زیادی روبرو است.
چین با 882 میلیون تن در سال بزرگترین تولید کننده فولاد خام در جهان است و پس از آن ژاپن با 110 میلیون تن تولید سالانه در رتبه دوم قرار دارد.
هدف ایران این است که ظرف یک دهه آینده ششمین یا هفتمین تولید کننده فولاد جهان شود. بر اساس برنامه چشم انداز 20 ساله کشور ، ایران باید تا سال 2025 سالانه 55 میلیون تن فولاد خام تولید کند. (https://financialtribune.com/)
برای آشنایی بیشتر با صنعت فولاد گزارش فولاد مبارکه را مشاهده کنید.
معرفی شرکت پارس فولاد سبزوار
شرکت پارس فولاد سبزوار به منظور مدیریت و توسعه کارخانه های آهن اسفنجی و فولادسازی به ظرفیت هر واحد 800 هزار تن در فاز اول در خرداد ماه 1394 تاسیس گردید.
هدف از سرمایه گذاری در این مجموعه هدایت بخشی از نقدینگی موجود در کشور به سمت تولید، و تکمیل و ایجاد توازن در زنجیره فولاد، توسعه مناطق کمتر توسعه یافته و نیز تولید و ایجاد اشتغال پایدار و در نهایت تقویت اقتصاد مقاومتی و حمایت از کالای ایرانی بوده است.
منطقه جوین سبزوار از پتانسیل ویژه نیروی انسانی و همچنین نزدیک بودن به منطقه سنگان که تامین کننده اصلی مواد اولیه تولید آهن اسفنجی و نزدیکی به شبکه ریلی راه آهن سراسری برای حمل و نقل محصولات فولادی جهت تامین مصارف داخلی و صادرات برخوردار است.
(منبع: https://parsian-invest.com)
این شرکت که بطور خاص در زمینه تولید آهن اسفنجي فعالیت داشته که ۸۵% مالکیت آن متعلق به شرکت اپال کانی پارس و ۱۵% سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران می باشد که بصورت غیر مستقیم جز زیرمجموعه های وپارس می باشد.
ظرفیت اسمی خط تولید احیا مستقیم شرکت پارس فولاد سبزوار سالانه ۸۰۰ هزار تن است که از یکم بهمن سال ۹۶ به بهره‌برداری رسیده و از آغاز بهره برداری در سال مالی منتهی به ۳۰ آذر ۹۷ بالغ بر ۱۱ ماه فعالیت کرده است. طی سال مالی ۹۸-۹۹ بهره برداری از خط تولید بریکت سازی(سرد) از ۲۹ مرداد سال ۹۹ با ظرفیت اسمی ۳۰ هزار تومان در سال آغاز شد در این سال مالی کلیه فروش های شرکت به سایر مشتریان بوده و فروش به اشخاص وابسته صورت نگرفته است. شرکت های فولاد مبارکه، فولاد خوزستان، ذوب آهن، فولاد خراسان و فولاد کاوه جنوب کیش از جمله رقبای این شرکت بشمار می روند.
معرفی نماد فسبزوار
نام شرکت: شرکت پارس فولاد سبزوار
نماد: فسبزوار
موضوع فعالیت : تولید آهن اسفنجی
مدیر عامل : شهرام سلطانی
تاریخ عرضه اولیه: چهارشنبه 1400/06/24
حداکثر سهام قابل سفارش: 1200 سهم
نشانی : خراسان رضوی- شهرستان سبزوار- کیلومتر 50 جاده سبروار به اسفراین
وب سایت: www.spscomplex.ir
ایمیل: info@spscomplex.ir
حسابرس: موسسه حسابرسی رایمند و همکاران
سرمایه: 4000000
سال مالی: 09/30
| ارزش بازار-تومان | تعداد سهم | قیمت سهم | 8,644,000,000,000 |
| 4,000,000,000 | 2,161 |
اسامی اعضای هیئت مدیره فسبزوار
| نام عضو | نام نماینده | سمت | مدرک تحصیلی | موظف/غیر موظف |
| فرآوري معدني اپال کاني پارس | محمدجواد نيري | رئیس هیئت مدیره | دکترا مهندسي و علم مواد | غیر موظف |
| سازمان توسعه و نوسازي معادن و صنايع معدني ايران | حسن شاهرخي | عضو هیئت مدیره | فوق ليسانس شيمي پليمر | موظف |
| سرمايه گذاري پارسيان | شهرام سلطاني | عضو هیئت مدیره | مهندسي منابع طبيعي | موظف |
| گسترش ساختماني لوتوس پارسيان | زهره رضوي اردستاني | عضو هیئت مدیره | کارشناسي ارشد مديريت استراتژيک | غیر موظف |
| توسعه ساختماني پارسيان | بهمن مسعودي | نایب رئیس هیئت مدیره | مهندسي مکانيک | غیر موظف |
مدیرعامل شرکت فولاد سبزوار
| نام مدیر عامل | مدرک تحصیلی |
| شهرام سلطاني | مهندسي منابع طبيعي |
افزایش سرمایه و سهامداران عمده فسبزوار
سرمایه این شرکت فولاد سبزوار در بدو تاسیس ۱۰۰ میلیون تومان بوده که طی یک مرحله افزایش سرمایه از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران به ۴ میلیارد تومان رسیده است.
| نام سهامدار | تعداد سهام | درصد سهم |
| شركت فرآوري معدني اپال كاني پارس-سهامي خاص- | 3,000,000,000 | 0.75 |
| سازمان توسعه ونوسازي معادن وصنايع معدني ايران | 301,000,000 | 0.08 |
| موسسه صندوق حمايت وبازنشستگي كارك.فولاد | 299,000,000 | 0.07 |
| BFMصندوق.س.ا.بازارگرداني اميدلوتوس پارسيان | 214,000,000 | 0.05 |
| صندوق سرمايه گذاري لوتوس پارسيان | 59,000,000 | 0.01 |
| شركت سرمايه گذاري پارسيان-سهامي خاص- | 46,000,000 | 0.01 |
| سایر سهامداران درصدی | 81,000,000 | 0.02 |
| تعداد کل سهام شرکت: | 4,000,000,000 | 1.00 |
با واگذاری ۸۵ درصد از سهام فسبزوار به شرکت اپال کانی پارس در سال۱۳۹۳ ، شرکت به بخش خصوصی واگذار شد.
نمودار ترکیب سهامداران فسبزوار به شکل زیر می باشد :
قیمت‌گذاری محصولات شرکت
براساس تصمیمات هیئت‌مدیره فروش داخلی محصولات این شرکت تعیین دامنه قیمت فروش در هر مقطع زمانی، براساس شرایط بازار (عرضه و تقاضا) و با درنظر گرفتن مصوبات و ابلاغیه‌های دولتی و پیشنهاد کمیته فروش به هیئت‌مدیره انجام گرفته است.
تعیین قیمت فروش شمش به دلیل نوسانات شدید در قیمت شمش در بازار و باتوجه به شرایط خاص محصول تولیدی (فاسد شدنی و قابل اشتعال) و همچنین با درنظرگرفتن صرفه و صلاح شرکت رأسا به مدیریت عامل نسبت به تعیین نرخ فروش اقدام می نماید.
فروش‌های صادراتی نیز مبنی بر تصمیمات هیئت‌مدیره جهت فروش صادراتی و برگزاری مزایده و رعایت تشريفات لازم و اخذ تائیدیه از کمیسیون معاملات و تصویب هیئت‌مدیره انجام شده است.
فروش داخلی براساس مصوبات قیمتی کمیته فروش در هر مقطع زمانی مبنی بر تعیین دامنه قیمت فروش براساس شرایط بازار (عرضه و تقاضا) انجام گرفته است. در این خصوص فروش داخلی به جز مواردی که در بورس کالا عرضه شده، سایر قیمتها بر اساس مصوبه کمیته فروش، تعیین شده است.
فروش های صادراتی براساس پیشنهاد مدیر عامل و مشروط به تصویب هیأت مدیره مبنی بر فروش صادراتی و برگزاری مزایده و رعایت تشریفات لازم و اخذ تاییدیه و تصویب هیات مدیره انجام شده است.
- فروش آبان ۱۴۰۱ در مقایسه با ماه گذشته ۹.۸۳ درصد کاهش یافته است.
- فروش آبان ۱۴۰۱ در مقایسه با آبان ۱۴۰۰ کاهش۲۱.۲۷ درصدی داشته است.
- فروش ۱۱ ماهه سال 1401 در مقایسه با مدت مشابه سال 1400 با ۱۰.۸۸ درصد کاهش یافته است
درآمدهای عملیاتی 9 ماهه 1401 در مقایسه با دوره مشابه 5 درصد کاهش یافته است و از مبلغ 42,590,871 میلیون ریال به مبلغ 40,485,745 میلیون ریال رسیده است.
درآمد شرکت در آبان ماه نسبت به میانگین ماه های قبل 14.95% رشد یافته است. لازم به ذکر است که تمام فروش این دوره مربوط به فروش داخلی شرکت بوده است.
از نظر مقدار فروش، در قیاس با دوره مشابه سال گذشته، شرکت فولاد سبزوار کاهش 20 درصدی را ثبت کرده است.
نرخ فروش آهن اسفنجی نیز 11 درصد افزایش و نرخ فروش بریکت 5 درصد کاهش داشته است.
طبق اطلاعات افشا شده شرکت، به دلیل قطع گاز تمام فعالیتهای شرکت فولاد سبزوار متوقف شده است. براساس این افشا میزان آهن اسفنجی شرکت از ۶۵۰ هزار تن پیش بینی شده احتمالا تا ۶۳۰ هزار تن با قطع گاز کاهش می یابد.
مزایای شرکت پارس فولاد سبزوار
طبق گفته مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری پارسیان این شرکت از چند حسن برخوردار است:
- مواد اولیه این شرکت طبق قرارداد ۲۰ ساله با شرکت اپال کانی پارس در جهت تامین ماده اولیه‌اش، مواد اولیه خود را تامین می کند وابسته به بازار و دلال نیست.
- انتقال مواد با دو خطوط ریلی (۷۰ درصد) و جاده‌ای (۳۰ درصد) با شرکت اپال کانی پارس انجام می‌شود.
- شرکت در یک منطقه سوق‌الجیشی است.
- گردش سرمایه در این شرکت توسط سهامداران تامین می‌شود، به همین خاطر یک ریال تسهیلات بانکی هم ندارد.
- مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری پارسیان به دنبال برنامه‌ریزی و اجرای دو طرح توسعه‌ای در فولاد سبزوار می باشد. یکی طرح ایجاد ظرفیت یک میلیون تنی تولید فولاد است و طرح دیگر نیز تولید ۱.۵ میلیون تن بریکت گرم را شامل می‌شود.
- شرکت فولاد سبزوار تمام اعتبارنامه‌های محیط زیستی را دریافت کرده و از فاضلاب‌های صنعتی مناسبی برخوردار است و از لحاظ تامین منابع آبی هیچ مشکلی نداریم.
مهم ترین ریسک های شرکت فولاد سبزوار :
ریسک هاي مرتبط بر شرکت پارس فولاد سبزوار عبارت است از:
- ریسک کیفیت محصولات
- ریسک نوسانات نرخ ارز
- ریسک مربوط به تغییر مقررات و آیین نامه های دولتی:
- ریسک ناشی از محدودیت های غیر مترقبه در صادرات محصولات تولیدی
- ریسک تورم
- ریسک نقدینگی
- ریسک مربوط به شرایط جوی
- ریسک مربوط به کمبود مواد اولیه
- ریسک مربوط به شرایط فورس ماژور و غیرقابل پیش بینی
- ریسک مربوط به تغییر شرایط بی نالمللی
- ریسک های خاص صنعت
اهداف شرکت فولاد سبزوار
- در خصوص طرح های توسعه: در برنامه سرمایه گذار وهات بریکت یک میلیون و ۶۷۰ هزار تنی جود دارد و ۱۷۰ میلیون یورو برآورد هزینه صورت گرفته که پیش بینی می شود طی ۴ سال این کار محقق شود.
- در خصوص طرح فاینانس نیز ۳۴ میلیون یورو به صورت پیش پرداخت شده انجام شده و منتظر هستیم تا بانک عامل چینی و شرکت این کار را استارت بزنند.
- در حالی که سال گذشته تولید شرکت ۷۶۰ هزار تن بوده، در حال حاضر ظرفیت تولید شرکت ۸۰۰ هزار تن است.
- فعلا شرکت برای افزایش سرمایه برنامه ای ندارد.
طرح های عمده در دست اجرا فسبزوار
- احداث تصفيه خانه فاضلاب صنعتي مجتمع فولاد سبزوار
- واحد پشتيباني جنبي، هبود جاده های داخل سایت و ایجاد معابر روشنایی و ایجاد کانال های آب برای جلوگیری از آب گرفتگی
- حمل مواد اولیه به صورت ریلی به داخل سایت و کاهش در هزینه های حمل جاده ای
- بهبود فعالیت های تولیدی و خدماتی شرکت فولاد سبزوار
نکات مهم در تحلیل بنیادی فسبزوار
نسبت P/Sدر سهام فولاد سبزوار:
یکی از نسبتهای مناسب جهت بررسی سهم، نسبت P/S می باشد. هرچه این نسبت کوچکتر باشد به معنای این است که سهم در وضعیت بهتری قرار دارد. بهترین عدد برای این نسبت 2 و کمتر از آن می باشد. همانطور که در تصویر زیر مشخص شده است، نسبت P/S فولاد سبزوار در 9 ماهه 1401 به 1.38 رسیده است که نسبت بسیار مناسبی می باشد.
حاشیه سود در تحلیل بنیادی فسبزوار
- سود خالص 9 ماهه 1401 در مقایسه با دوره مشابه49 درصد کاهش یافته است.
- سود ناخالص 9 ماهه 1401 در مقایسه با دوره مشابه 47 درصد کاهش یافته است.
- سود عملیاتی 9 ماهه 1401 در مقایسه با مدت مشابه سال 1400 با 49 درصد کاهش پیدا کرده است.
- حاشیه سود (زیان) خالص از 44.37% به 23.96% کاهش یافته است.
- حاشیه سود (زیان) ناخالص از 42.58% به 24.11% کاهش یافته است.
- حاشیه سود (زیان) عملیاتی از 42.14% به 22.42% کاهش یافته است.
| سالانه 97 | سالانه 98 | سالانه 99 | سالانه 1400 | |
| حاشیه سود خالص سالانه | 24% | 17% | 43% | 41% |
| حاشیه سود ناخالص سالانه | 26% | 19% | 44% | 39% |
| حاشیه سود عملیاتی سالانه | 23.48% | 16.74% | 43.05% | 38.25% |
خلاصه ای از وضعیت مالی در تحلیل بنیادی فسبزوار:
- دارائی ها: 7 درصد کاهش
- بدهی ها : 148 درصد افزایش
- حقوق مالکانه: 45 درصد کاهش
- نسبت جاری از 3.76 مرتبه به 1.44 مرتبه کاهش یافته است.
- نسبت بدهی از 19.27% به 51.67% افزایش یافته است.
خلاصه تحلیل بنیادی فسبزوار
سود تقسیمی و سود محقق شده در پایان سال مالی طبق تصمیمات مجمع فولاد سبزوار به شرح زیر می باشد:
قابل توجه است که تا پایان دوره مالی 9 ماهه شرکت منتهی به 31 شهریور ماه 1401، شرکت پارس فولاد سبزوار 245 تومان سود به ازای هر سهم محقق کرده است.
سود خالص شرکت در سالهای اخیر رشد خوبی داشته است.. سود خالص محقق شده این شرکت حدود 970 میلیارد تومان در نه ماهه محقق شده است. برآورد فروش شرکت برای سال مالی منتهی به ۱۴۰۲/۰۹/۳۰ معادل 6518 میلیارد تومان می باشد که با این اوصاف سود به ازای هر سهم شرکت که به آن EPS سهام این شرکت گفته می‌شود.، تا پایان سال مالی با فرض دلار 40 هزار تومانی 615 تومان و با دلار 45هزار تومانی حدود 725 تومان براورد می شود.
با توجه به EPS ای که در سال ۱۴۰1 محقق می‌شود، نسبت به P/E در تحلیل بنیادی فسبزوار حدود 3 تا 4 پیش بینی می شود که نسبت مناسبی می باشد.
برای آشنایی با سایر سهام هم گروه این سهم، توصیه می شود گزارش سهام فجهان، ارفع را مطالعه کنید.
دیدگاهتان را بنویسید