در تحلیل بنیادی فروی  (شرکت ذوب روی اصفهان) به بررسی معرفی و تاریخچه، ریسک ها، بررسی گزارش ها و عملکرد و ارزش هر سهم شرکت خواهیم پرداخت.

معرفی شرکت ذوب روی اصفهان(فروی)

شرکت ذوب روی اصفهان در تاریخ ۱۳۷۷/۰۴/۱۷ با سرمایه ای معادل ۵ میلیارد ریال به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس و نزد اداره ثبت شرکتها و موسسات غیر تجاری اصفهان به ثبت رسید و در فهرست شرکت سهامی خاص تاسیس شد.

در حال حاضر، شرکت ذوب روی اصفهان جزء واحدهای تجاری فرعی شرکت باما است. براساس صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده در تاریخ ۱۳۹۷/۱۲/۲۵ نوع شرکت به سهامی عام تغییر یافت.

دفتر مرکزی شرکت در تاریخ ۲۰ اردیبهشت ۱۳۷۹ به محل کارخانه واقع در اصفهان کیلومتر ۲۰ جاده ذوب آهن منتقل گردید. در تاریخ ۷ خرداد ۱۳۹۸ با نماد فروی در فرابورس ایران پذیرش گردید.

موضوع فعالیت اکتشاف، استخراج و بهره برداری از معادن، تولید شمش، احداث کارخانه های مربوط و انجام کلیه ی عملیات بازرگانی مرتبط با فعالیت شرکت می باشد.

معرفی شرکت ذوب روی اصفهان

• نام شرکت: ذوب روی اصفهان
• نماد بورسی: فروی
• سال تاسیس: 1374
• پذیرفته شدن در بورس: 1398
• گروه: فلزات اساسی

محصولات و خدمات:

• محصولات شرکت عبارت اند از:
• شمش روی
• سرباره روی
• کیک روی
• سولفور سرب
• کربنات سرب

درآمد عمده شرکت از فروش داخلی سولفور سرب و سرباره روی است و فروش صادراتی شمش روی می باشد.

موضوع فعالیت اصلی شرکت:

اکتشاف، استخراج، بهره برداری از معادن، تولید شمش، احداث کارخانه های مربوط و انجام کلیه فعالیت‌های بازرگانی مرتبط با فعالیت شرکت

افزایش سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تاسیس ۵۰۰ میلیون ریال بوده است که مطابق جدول زیر طی چند مرحله به ۶۰۰ میلیارد ریال افزایش یافته است.

این شرکت در فروردین ماه سال جاری مجوز افزایش سرمایه ۳۰۰ میلیارد ریالی از محل سود انباشته را اخذ نموده است و تصمیم افزایش سرمایه را دارد.

سهامداران (عمده):

سهامداران اصلی شرکت(بالای یک درصد) در تاریخ 21 / 03/ 1400 به شرح زیر می‌باشد:

• شرکت باما 55 درصد
• صندوق سرمایه گذاری ارزش کاوان آینده 1 درصد

برنامه‌های آتی سهام فروی:

•      تلاش برای افزایش تولید در کوره های ولز با راه اندازی دستگاه های گندله ساز و ایجاد توانمندی استفاده از خاک های نرمه
•      برنامه ریزی برای جایگزینی کوره ذوب ورق روی به کوره القایی در جهت افزایش راندمان
•      افزایش ظرفیت برق کارخانه با خرید 2 دستگاه دیزل ژنراتور
•      استفاده از حداکثر ظرفیت خط تولید کنسانتره سرب
•      تلاش برای ساخت و راه اندازی خط تولید پرمنگنات پتاسیم
•      انجام پروژه تحقیقاتی برای امکان راه اندازی خط استحصال کبالت

ریسک‌ها و فرصت‌های شرکت:

پتانسیل های شرکت شامل نزدیکی:

• محل شرکت به فروشنده ماده معدنی
• همبستگی نرخ های فروش به دلار بازار آزاد
• تقسیم سود مناسب
• نزول اخیر قیمت های جهانی
• تولید محصول با عیارهای حداقلی و حجم کم مقدار فروش است.

از جمله ریسک‌های شرکت می‌توان به:

• ریسک ناشی از کاهش عرضه ماده اولیه مناسب
• مقررات دولتی
• رفتار سهامدار عمده
• و ریسک ناشی از مواجهه مواد اولیه گران بر خلاف نرخ های بازار جهانی اشاره کرد.

سود خالص و درصد تقسیم:

خلاصه‌ای از تولید و فروش محصولات شرکت:

فروش ماهانه:

ذوب روی اصفهان نیز مانند سایر شرکت های سرب و روی فروش منظمی ندارد و شرکت هر ماه باتوجه به شرایط صادرات و نرخ های جهانی محصولات خود را به فروش می رساند.

فروی در اردیبهشت 636 تن شمش فروخت. در  ماه قبل فروش شمش نداشت.اسفند 1،422 تن شمش روی فروخت.در بهمن شمش روی تولیدی خود را دپو کرد و فروش نداشت.

در مهرماه شمش روی دپو کرد و نفروخته بود. در آبان 1.453 تن شمش فروخت. در آذر 511 تن فروش داشت. دردی ماه فروش خوب  1.824 تنی گزارش کرده بود.

دراردیبهشت 1،642 تن محصول تولید کرده است. در مهر و آبان و آذر و دی و بهمن و اسفند و فروردین به ترتیب  تولید کل 1236 و 1.077 و 1.658 و 1.354 و 1.412 و 1،353  و 1،317تن را ثبت کرد. میانگین تولید ماهانه کل دوازده ماه گذشته 1.413 تن می باشد.

از نظر مبلغی هم فروش ماهانه اردیبهشت 42 میلیارد فروش داشته است.دی و بهمن و اسفند 118 و 2 و 89 و 8 میلیارد تومان فروش داشت. مبلغ فروش 99 حدود 537 میلیارد تومان و مبلغ فروش سال 98 در حدود 281 میلیارد بود. نرخ فروش هم در اردیبهشت ماه حدود 60،900 تومان بر کیلو بوده است.

بهای تمام شده:

عمده بهای تمام شده مواد مصرفی می باشد که 68 درصد از بهای تمام شده را تشکیل می دهد.

نسبت های مالی در تحلیل بنیادی فروی:

فروی با داشتن P/E برابر با 6.84 و میانگین سایر همگروهی ها مانند ذوب با P/E برابر با 20.04  از لحاظ مقایسه بین سهام‌های گروه خود سودسازی بالایی دارد. ارزش بازار آن تا لحظه تهیه این گزارش 28458 میلیارد ریال است.

EPS شرکت بر اساس سال مالی99 مقدار 6938 ریال است و بر  مبنای سود و زیان 12 ماهه اخیر (TTM)عدد 4626 ثبت شده است.

شرکت ذوب روی اصفهان در دوره ۱۲ ماهه منتهی به ۳۰ اسفند ماه ۱۳۹۹، افزایش ۲۲۱ درصدی در سود هر سهم و سود خالص و افزایش ۱۱۶ درصدی در سود عملیاتی داشته است.