تحلیل بنیادی فایرا

در تحلیل بنیادی فایرا (شرکت آلومينيوم‌ ايران‌) ابتدا به بررسی وضعیت صنعت در ایران و سپس تاریخچه شرکت و معرفی نماد، بررسی گزارش‌ها و عملکرد آن خواهیم پرداخت.

جایگاه صنعت در ایران

تولید آلومینیوم در ایران از سال 1۳۵1 با ایجاد کارخانه آلومینیوم اراک (ایرالکو) آغاز گردید. سپس کارخانه آلومینیوم المهدی به مجموعه تولید آلومینیوم ایران افزوده شد. پس از المهدی، آلومینیوم هرمزگان (هرمزال) در سال 1۳8۵ راه اندازی شد که دو مجتمع المهدی و هرمزال در سال های اخیر در هم ادغام شدند.

مجتمع آلومینای ایران نیز پایان سال 1۳۹7 با افتتاح کارخانه شمش آلومینیوم در فاز اول با ظرفیت 4۰ هزار تن در سال به زمره تولیدکنندگان آلومینیوم در ایران پیوست. با افتتاح مجتمع آلومینیوم جنوب (سالکو) با ظرفیت تولید ۳۰۰ هزار تن در سال جمع تولید کنندگان آلومینیوم در ایران قوت بیشتری گرفت. در حال حاضر ایران با برخورداری از ۵ کارخانه تولید آلومینیوم ایرالکو، المهدی، هرمزال، آلومینا و سالکو ظرفیت 772 هزار تنی تولید آلومینیوم را داراست.

درحال حاضر در ایران، شرکتهای زیر به تولید آلومینیوم می پردازند.

نام واحد	استان	ظرفیت اسمی
آلومینیوم ایران (ایرالکو)	مرکزی	177,500
آلومینیوم المهدی	هرمزگان	110,000
آلومینیوم هرمزال	هرمزگان	147,000
آلومینیوم جنوب	فارس	300,000
آلومینیوم جاجرم	خراسان شمالی	40,000
جمع		774,500

4 شرکت در بازار سرمایه در گروه آلومینیوم در حال فعالیت می باشند. بزرگترین این شرکت ها، شرکت آلمینیوم ایران (ایرالکو) با نماد فایرا می باشد. فایرا اولین تولید کننده آلومینیوم در کشور می باشد و تنها تولید کننده شمش آلومینیوم در بازار سرمایه است.

شرکت های نورد آلومینیوم با نماد فنوال، آلومتک با نماد فالوم، آلومراد با نماد فمراد نیز از سایر شرکت های این گروه در بازارسرمایه می باشند که محصولات نهایی آلومینیومی نظیر مفتول و پروفیل تولید می کنند. شرکت آلومراد عالوه بر تولید مفتول آلومینیوم، بیلت آلومینیوم نیر تولید می کند.

 

معرفی شرکت آلومینیوم ایران

شرکت آلومینیوم ایران که اختصارا به نام ایرالکو نیز نامیده می‌شود، اولین تولیدکننده شمش آلومینیوم در ایران و خاورمیانه است که در زمینی به مساحت ۲۳۲ هکتار در جاده اراک واقع شده است.
آلومینیوم بعد از اکسیژن و سیلیسیم، سومین عنصر فراوان در پوسته زمین است که عمدتا در سنگ معدن بوکسیت یافت می شود. ویژگی های سبکی و انعطاف پذیری، مقاومت در برابر زنگ زدگی، عایق گرما و الکتریسیته بودن،
سازگاری با محیط زیست و قابلیت تبدیل به مواد متنوع، آن را به یک فلز استراتژیک تبدیل کرده است.
در حال حاضر این شرکت دارای دو تکنولوژی ۷۰ و ۲۰۰ کیلوآمپر و با مجموع ظرفیت ۱۷۷۵۰۰ تن در سال با تولید انواع شمش در آلیاژهای متنوع از محل مذاب تولید شده در کارگاه‌های احیا قدیم و جدید فعالیت می‌‎نماید.
ظرفيت توليد شركت با احتساب خروج خطوط ۱ و ۲ كارگاه قديم به بیش از ۱۸۰۰۰۰ تن در سال رسیده است .حدودا ۱۱۰۰۰ كارخانه و كارگاه با بيش از ۲۵۰۰۰۰ نفر در صنايع وابسته به آلومينيوم اشتغال دارند.

سال بهره برداری و پذیرش در بورس	بهره برداری در سال 1351 و پذیرش در بورس در سال 137
محل فعالیت	مکانی به مساحت 232 هکتار در کیلومتر 5 جاده اراک – تهران
محصول اصلی شرکت	بیلت (شمش)، اسلب، تی بار، هزارپوندی، پنجاه پوندی.
ظرفیت عملی	177,500 تن شمش آلومینیوم
قیمت گذاری محصولات	تابع قیمت های جهانی
سهم از بازار داخلی	28 % تولید آلومینیوم در ایران و 37 % تامین نیاز داخل کشور
سهامداران عمده	سهام عدالت ( 18.38 %)، سرمايهگذاري مهر اقتصاد ايرانيان ( 19.75 )، روان گداز پردیس ( 11.22 %).

 

محصولات و خدمات شرکت آلومینیوم ایران

در حال حاضر 5 محصول عمده را به بازار عرضه می‌نماید:

شمش بیلت: این شمش‌ اغلب در صنایع اکستروژن کاربرد دارند. این محصول بر اساس سفارش مشتریان در انواع گروه‌های آلیاژی طبق استاندارد بین المللی AA و در قطرهای مختلف تولید می‌شود.

شمش اسلب یا تختال: این شمش در صنایع نورد ، تسمه و تولید انواع ورق و… استفاده می شود.

شمش تی‌باز: این محصول به صورت آلیاژ EC و خالص برحسب نیاز کارخانجات مصرف‌کننده تولید می‌شود. این نوع شمش بیشتر در تولید هدایت‌کننده‌های الکتریکی، کابل‌ها، وسایل خانگی و… مورد استفاده قرار می‌گیرد.

شمش ۵۰ پوندی: این شمش‌ها بیشتر به صورت آلومینیوم آلیاژی تولید می شوند و در تولید قطعات ریخته‌گری و صنایع خودروسازی مورد استفاده قرار می‌گیرند.

شمش هزارپوندی: این شمش ها اغلب به صورت آلومینیوم خالص تولید می شوند و در آلیاژسازی و قطعه سازی و موارد دیگر مورد استفاده قرار می گیرند. درجه خلوص شمش تولیدی در کارخانه قدیم حداقل ۹۹٫۷۰ درصد و در کارخانه جدید ۹۹٫۸۵ درصد آلومینیوم خالص می باشد و اغلب در صنایع ذوب مجدد تولید فویل آلومینیوم کاربرد دارند.
(منبع )

سهامداران عمده فایرا

سهامداران اصلی فایرا، شرکت صنایع آلوم رول نوین (11.38درصد) و شرکت روان گداز پردیس (۱۰٫۴۴ درصد) هستند.
جدول زیر، لیست مهمترین سهامداران بالای یک درصد و درصد مالکیت هر یک نمایش داده شده است.

سهامدار/دارنده	سهم	درصد
شركت روان گدازپرديس-سهامي خاص-	4,000,000,000	10.5%
شركت صنايع آلوم رول نوين-سهامي خاص-	3,000,000,000	7.9%
شركت مدبرتجارت آريا-بامسئوليت محدود-	3,000,000,000	7.9%
شركت پرتوكالاپرديس-بامسئوليت محدود-	3,000,000,000	7.9%
شخص حقيقي	2,000,000,000	5.3%
شخص حقيقي	916,000,000	2.4%
شركت امين آر-سهامي خاص–	861,000,000	2.3%
شركت سرمايه گذاري ملي ايران-سهامي عام–	837,000,000	2.2%
شركت س اتهران س.خ-م ك م ف ع–	654,000,000	1.7%
شركت س اخراسان رضوي س.خ-م ك م ف ع–	631,000,000	1.7%
شركت س افارس س.خ-م ك م ف ع–	476,000,000	1.3%
شركت س اخوزستان س.خ-م ك م ف ع-	463,000,000	1.2%
شركت س ااصفهان س.ع-م ك م ف ع-	417,000,000	1.1%
سایر سهامداران درصدی	20,039,588,662	52.8%
تعداد کل سهام شرکت:	37,965,074,000	100%

 

افزایش سرمایه فایرا

سرمايه شركت آلومينيوم ايران در بدو تاسيس مبلغ75ميليون ريال منقسم به75هزار سهم يك هزار ريالي بوده است كه طي چند مرحله افزايش سرمايه در سالهاي مختلف )از جمله افزايش سرمايه756درصدي در اواخر سال1395، ناشي از تجديد ارزيابي دارائيها( ،سرمايه شركت به مبلغ5.197.830.613 هزار ريالبه قيمت اسمي هر سهم يك هزار ريال، افزايش يافت.همچنين با تصويب مجمع عمومي فوق‌العاده مورخ11/07/1401سرمايه شركت با افزايش294درصدي از محل سود انباشته و اندوخته احتياطي ازمبلغ9.629.740ميليون ريال به مبلغ37.965.074 ميليون ريال رسيد.

تاریخ ثبت	سرمایه قبل از افزایش سرمایه	سرمایه بعد از افزایش سرمایه	مبلغ افزایش سرمایه	درصد	محل افزایش سرمایه
1391/07/18	165,000	607,417	442417.00	268%	اندوخته طرح و توسعه
1396/02/13	607,417	5,197,830	4590413.00	756%	اندوخته طرح و توسعه و تجدید ارزیابی دارایی ها
1399/12/27	5,197,830	9,629,739	4431909.00	85%	سود انباشته
1401/07/11	9,629,739	37,965,074	28335335.00	294%	سود انباشته

محصولات و خدمات شرکت آلومینیوم ایران

• شمش بيلت
• شمش خالص
• شمش آلياژ

طرح توسعه فایرا

طرح های توسعه شرکت به شرح زیر می باشد:

نوسازی‌خط‌۵ احیا‌قدیم:

پروژه نوسازی خط ۵ کارگاه احیاء قدیم که نیمه جنوبی آن شامل ۷۸ دیگ در اسفند ماه ۹۷ وارد مدار تولید شد و بخشی از نیمه نیمه شمالی آن به بهره برداری رسیده و مابقی پس از خرید دیماند برق مورد نیاز از شرکت توانیر (که در حال پیگیری است)، وارد مدار تولید خواهد شد.

کارگاه ‌احیاء‌قدیم‌دارای‌۵ خط‌تولید‌مذاب‌آلومینیوم‌با‌مجموع‌ظرفیت 112500تن‌بوده‌است‌که‌با‌توجه‌به‌مسائل‌زیست‌محیطی،‌خطوط‌1و۲ آن‌در‌۵ سال‌گذشته ‌از‌مدار‌ تولید‌خارج‌و‌خطوط‌۳ و‌4 آن‌نیز‌ در‌ سالهای‌94 و‌9۵ بازسازی‌و‌نوسازی‌گردیدند‌ و ‌خط‌۵ آن‌ در‌اواسط‌ سال‌1۳96 جهت‌نوسازی،‌از‌مدار‌تولید‌خارج‌و‌از‌همان‌موقع ‌اقدامات‌ لازم‌جهت‌خرید‌و‌نصب ‌تجهیزات‌و‌ماشین‌آلات‌و‌… ‌آن‌شروع‌شد‌که ‌نیمه‌جنوبی‌آن‌شامل‌7۸ دیگ ‌در‌اسفند‌ماه‌97 وارد ‌مدار ‌تولید‌شد‌ و ‌نیمه‌شمالی‌آن‌پس‌از‌خرید ‌دیماند‌  برق‌ مورد‌ نیاز‌ از‌ شرکت ‌توانیر ‌که ‌در‌ حال‌ پیگیری‌ است) ،‌ تکمیل ‌و‌ وارد ‌مدار ‌تولید‌ خواهد ‌شد.

‌شایان‌ذکر‌است ‌قسمتی ‌از‌نیمه‌شمالی‌خط‌۵ طی‌6 ماهه ‌اول‌سال‌1400 تحویل‌ بهره‌بردار ‌گردید. ‌از‌مهمترین‌تاثیرات‌و‌نتایج‌مثبت ‌اجرای‌این ‌پروژه‌،‌ افزایش ‌مقدار‌ تولید ‌به‌همراه‌ بهبود راندمان‌ تولید،‌ افزایش‌کیفیت‌مذاب‌تولیدی،‌کاهش‌آلایندگی‌زیست‌ محیطی‌و‌کاهش‌هزینه‌تولید‌خواهد‌بود.

پروژه‌انتقال‌مکانیزه‌ پودر‌آلومینا‌:

پروژه انتقال مکانیزه پودر آلومینا در صورت تامین منابع مالی مورد نیاز جهت خرید و نصب سایر تجهیزات لازم، قبل از پایان سال آتی امکان بهره‌برداری از آن ممکن خواهد بود. اجرای این پروژه کاهش هزینه مواد و در نتیجه کاهش بهای تمام شده تولید محصولات را در پی خواهد داشت.

پودر‌آلومینا‌ از‌مواد‌اصلی‌تولید‌مذاب ‌آلومینیوم ‌است ‌و‌ به‌دلیل‌ پودری ‌بودن ‌آن، ‌پتانسیل ‌هدر رفت ‌بالایی‌ دارد، ‌لذا‌ به‌منظور ‌جلوگیری‌ و‌ کاهش‌ هدر رفت‌آن،‌ سیستم‌انتقال‌مکانیزه‌ پودر‌آلومینا‌ از‌سیلوهای ‌ذخیره‌سازی ‌به‌کارگاه ‌احیاء‌ در‌قالب ‌پروژه‌ تعریف‌ و‌ در‌دست ‌اقدام‌ بوده ‌و‌ در‌صورت ‌تامین‌ منابع‌ مالی‌ مورد‌نیاز ‌جهت‌خرید‌و‌نصب ‌سایر‌تجهیزات ‌لازم،‌ به‌بهره‌برداری‌خواهد‌ رسید.

سایر نکات بااهمیت

یکی از نقاط ضعف شرکت، نداشتن نیروگاه و نزدیک نبودن به دریا است. نزدیک نبودن به دریا، منجر به افزایش هزینه های حمل می گردد.

به طور کلی، توسعه این صنعت مطابق با کشورهای پیشرفته، باید در کنار آ بهای آزاد و در نزدیکی منابع انرژی کشور انجام گیرد.

ضمن آنکه واحدهای آلومینیومی باید نیروگاه اختصاصی در کنار خطوط تولید خود داشته باشند. افزایش و قطعی نرخ برق، ریسک شرکت محسوب می شود.

در ایران با کمبود معادن بوکسیت مواجه هستیم و بخش عمده ای از نیاز شرکت به آلومینا از طریق واردات تامین می گردد. کمبود منابع ارزی و شرایط تحریم بر بهای مواد اولیه اثرگذار است. تکنولوژی واحد احیاء شماره 1 شرکت قدیمی است که منجر به کاهش راندمان تولید می شود. پروند ههای آلایندگی شرکت نیز عمدتا مروبط به این واحد است. ضمن آنکه تعداد نیرو انسانی شرکت نسبت به استانداددهای صنعت بالا است.

 

* مهمترین محصول تولیدی شرکت شمش خالص است که بخشی از آن به صورت صادراتی و مابقی در داخل کشور به فروش می‌رسد.

 

بررسی صورت های مالی در تحلیل بنیادی فایرا

در ادامه تحلیل بنیادی فایرا به بررسی گزارش ها و وضعیت مالی شرکت پرداخته شده است:

بررسی فروش

به‌دلیل ‌افزایش‌ نرخ ‌ارز ‌و ‌نرخ‌جهانی ‌آلومینیوم،‌ مبلغ ‌فروش ‌با‌رشد‌146 درصدی نسبت به سال گذشته ‌مواجه‌ بوده ‌است.

در ماه‌های مختلف فروش شرکت درحال‌رشد بوده اما از تیر تا آذر ماه امسال (1401)، برخلاف رویه سال های قبل، روند کاهشی داشته است. فروش بهمن ماه شرکت 1279 میلیارد تومان است که نسبت به فروش دی ماه با افزایش 18 درصدی و نسبت به فروش مدت مشابه سال گذشته با 146 درصد رشد همراه بوده است.

فروش 11 ماهه سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته رشد 45 درصدی داشته است.

نرخ فروش محصول استراتژیک شرکت نسبت به مدت مشابه سال گذشته با افزایش همراه بوده است.

فروش فصلی فایرا

فایرا در پائیز فروش 1401با 10935 میلیارد تومان را به ثبت رسانده است که نسبت به مدت مشابه سال 1400 است. با با رشد 42 درصدی همراه شده است.

در سال مالی 1400 فروش فایرا 10469 میلیارد تومان بوده است. در حالی که در سه ماهه سوم سال 1401 معادل 10935 میلیارد تومان محقق شده است که 4 درصد بیشتر از فروش سالانه 1400 میباشد. پیش بینی می شود در انتهای سال مالی 1401 حدود 14817 میلیارد تومان فروش فایرا محقق شود.

بیشترین درآمد فایرا چه داخلی و چه صادراتی از فروش شمش خالص می باشد.

در 9 ماهه سال 1401 نیز ۱۰۷,۶۳۸ هزار تن از محصولات فروش صادراتی و ۶۱,۹۸۲ هزار تن فروش در بازار داخلی بوده. مقدار تولید نیز ۱۶۴,۹۷۱ هزار تن بوده است.

بیلت و شمش های آلیاژی قیمت بالاتری نسبت به شمش خالص به فروش می رود.

مقدار فروش	1396	1397	1398	1399	سال 1400	11ماهه 1401
شمش بیلت	15427	13074	10707	11409	۶۹۱۹	۱۱,۸۲۱
شمش خالص	58970	113087	133352	90344	۱۰۴,۲۳۷	۷۰,۲۴۸
شمش آلیاژ	19033	10451	5269	12812	۱۹۴۵	۱,۱۳۳
شنش خالص صادراتی	74353	31613	23865	64378	۴۲۴۱۰	۵۸,۱۵۸
شمش بيلت صادراتي					۱۰۰۵۲	۳,۶۳۱
جمع فروش	167783	168225	173193	178943	۱۶۵,۵۶۳	۱۴۴,۹۹۱
میزان کل تولید	170292	170367	177777	186092	۱۷۶,۸۸۵	۱۳۳,۹۶۵

نر خهای فروش شرکت بر اساس قیمت های بورس کالای لندن  (LME) تعیین می شود

ماده اولیه اصلی تولید آلومینیوم آلومینا است، آخرین قیمت جهانی آلومینیوم در بورس لندن در حدود 2720 دلار است.

مبنای نرخ گذاری شمش خالص صادراتی، براساس نرخ جهانی آلومینیوم و نرخ دلار نیما می­باشد. شمش خالص داخلی نیز با پرمیوم در بورس کالا به فروش می­رسد. نرخ سایر محصولات شرکت نیز بر اساس ضریبی از نرخ جهانی آلومینیوم تعیین می­گردد.

 

‌در‌سال‌1400‌، تولید ‌شرکت 528،175 تن‌بوده ‌است‌ که ‌نسبت ‌به‌ سال‌گذشته‌6 درصد‌ کاهش‌ داشته ‌است.‌

بررسی کانسلیم فایرا

دوره عملکرد	1401	1400	1399	1398	1397	1396	1395
عملکرد 3ماه اول	۹,۴۱۴,۱۸۹	۶,۳۸۰,۱۳۹	۸۳۰,۷۶۲	1,352,521	1,807,516	۷۱,۳۰۵	-۳۵۱,۵۰۰
درصد پیشرفت سود 3ماهه اول	48%	668%	-39%	-25%	2435%	-120%
عملکرد 3ماه دوم	۶,۰۶۶,۸۹۳	۸,۱۰۰,۳۱۸	۶,۲۳۸,۵۸۸	۲,۳۶۵,۲۰۱	237,894	79,317	-211,426
درصد پیشرفت سود 3ماهه دوم	-25%	30%	164%	894%	200%	-138%
عملکرد 3ماه سوم	۲,۹۱۰,۹۱۸	۷,۶۱۴,۴۷۴	۵,۷۹۷,۵۱۹	۴۱۷,۰۴۶	1,092,409	243,035	-226,869
درصد پیشرفت سود 3ماهه سوم	-62%	31%	1290%	-62%	349%	-207%
عملکرد 3ماه چهارم		۹,۳۸۴,۱۳۶	۲,۷۸۳,۸۴۵	1,253,349	۲,۱۳۰,۳۶۳	689,352	126,618
درصد پیشرفت سود 3ماهه چهارم		237%	122%	-41%	209%	444%
عملکرد سالانه	۶,۳۸۰,۱۳۸	۶,۳۸۰,۱۳۹	۱۵,۶۵۰,۷۱۴	۵,۳۸۸,۱۱۷	۵,۲۶۸,۱۸۲	۱,۰۸۳,۰۰۹	–۶۶۳,۱۷۷
درصد پیشرفت سود سالانه		190%	190%	2%	386%	-263%

 

در تحلیل بنیادی سهام یکی از مباحث پر کاربرد کانسلیم می باشد. تحلیل کانسلیم در بازار تورمی ایران شرکتهایی که رشدذبیشتری از تورم سالیانه کشور دارند را می تواند مشص کند. بر این اساس:

• شرکت ها باید گذشته در دو گزارش آخر خود نسبت به سال گذشته، درصد سود بیشتری ساخته باشند. (این عدد را با توجه به تورم موجود در کشور و اعلام سازمانهای آماری ،44 درصد فرض کرده ایم)
• سود ساخته شده در آخرین گزارش ارائه شده، اولین یا دومین سود عالی در یک سال اخیر باشد.

همان طور که از جدول کانسلیم شرکت فایرا مشخص است، فایرا این شرط کانسلیمی را ندارد.
در آخرین گزارش منتشر شده نسبت به مدت مشابه سال قبل سود شرکت افت 62% را محقق کرده است که این عدد در مقایسه با نرخ تورم اعلام شده از سمت سازمان های آمار کمتر از رشد تورم است. پس می‌توان گفت شرکت از این لحاظ در وضعیت مناسب و خوبی قرار ندارد.

بهای تمام شده فایرا

بخش اصلی بهای تمام شده محصولات شرکت ایرالکو را مواد اولیه مصرفی تشکیل داده است. در سال 14۰۰ سهم مواد مستقیم مصرفی از کل بهای تمام شده ۶8 درصد و سربار 2۵ درصد و دستمزد 6 درصد است که این نسبت ها تغییر قابل توجهی نداشته است.

در بخش سربار، هزینه انرژی بیشترین سهم را دارد که مربوط به برق مصرفی جهت تولید آلومینیوم است. پس از هزینه انرژی، حقوق و دستمزد و سایر هزینه ها بیشترین سهم را در هزینه های سربار دارند.

آلومینا بخش عمده مواد اولیه مصرفی شرکت را تشکیل می دهد. 8 درصد هزینه مواد مصرفی در سال 14۰۰ متعلق به این ماده بوده است. در ۹ ماهه 14۰1 ، هزینه مواد مصرفی داخلی17 درصد و صادراتی8۳ درصد بوده است.

 

 

حدود 66% بهای تمام شده محصولات را مواد مستقیم و غیر مستقیم تشکیل می دهد که ۶۰قسمت عمده آن مربوط به پورد آلومینا می باشد که در فرآیند تولید به آلمینیوم تبدیل می شود.
مواد اولیه مصرفی در شرکت آلومینیوم ایران شامل پودر الومینا، پترولیوم کک، آند و… است. ، فایرا در سال مالی گذشته برای تأمین مواد اولیه خود، 3700 میلیارد تومان هزینه داشته است. در سه ماهه اول سال، روند مصرف مواد اولیه تا انتهای سال ۱۴۰۰ مبلغ ۵ هزارمیلیارد محاسبه شده است.
در سال۱۴۰۰ هزینه‌های سربار 1800 میلیارد تومان محاسبه شده است که نسبت به سال گذشته، حدود ۲۵۰ درصد افزایش داشته است.

نسبت P/S سهم فایرا

یکی از نسبتهای مناسب جهت بررسی سهم، نسبت P/S می باشد. هرچه این نسبت کوچکتر باشد به معنای این است که سهم در وضعیت بهتری قرار دارد. بهترین عدد برای این نسبت 2 و کمتر از آن می باشد. همانطور که در تصویر زیر مشخص شده است، نسبت P/S فایرا در 9 ماهه 1401 به 1.77 رسیده است که تقریبا می توان گفت، نسبت بالایی می باشد.

بررسی حاشیه سود در تحلیل بنیادی فایرا

• حاشیه سود (زیان) خالص از 28.64% به 16.82% کاهش یافته است.
• حاشیه سود (زیان) ناخالص از 34.23% به 21.19% کاهش یافته است.
• حاشیه سود (زیان) عملیاتی از 30.8% به 16.38% کاهش یافته است.

بررسی حاشیه سود سالانه

• حاشیه سود (زیان) خالص از 22.56% به 30.07% افزایش یافته است.
• حاشیه سود (زیان) ناخالص از 37.6% به 33.52% کاهش یافته است.
• حاشیه سود (زیان) عملیاتی از 23.74% به 29.83% افزایش یافته است.

قیمت سهام فایرا

در تصویر زیر نمودار قیمت سهم فایرا در مقایسه با شاخص کل، قابل مشاهده است. از آذر ماه سال جاری به بعد سهم نسبت به شاخص کل عملکرد خوبی نداشته است.

روند سودآوری

در گزارش تفسیری شرکت برای 9ماهه منتهی به اسفند 1401 ، شرکت آلومینیوم ایران حدود 10.935 میلیارد تومان فروش و حدود 8618 میلیارد تومان بهای تمام شده و حدود 320 میلیارد تومان هزینه های اداری عمومی برآورد کرده است.

در سال گذشته سود ناخالص ، 2316 میلیارد تومان بوده است. در انتهای سال ۱۴۰۰نیز 5000 میلیارد تومان از درآمدهای عملیاتی خود را به سود ناخالص تبدیل می‌کند که نسبت به مدت مشابه سال گذشته، تقریباً ۹۴ درصد افزایش داشته است.

سود پایه هر سهم در 9 ماهه سال1401، با افت 17 درصدی نسبت به سال گذشته، 191 تومان است.

EPS

سال مالی	1401/12/29
تحقق سود	484	دوره	9 ماهه
سود TTM	731
P/E TTM	8.71

سودسازی سالانه شرکت رشد مداوم و پیوسته داشته و بیش از 100 درصد رشد نسبت به مدت مشابه سال قبل دارد.

 سابقه تقسیم سود سهام فایرا

DPS

آخرین مجمع	1400/12/29
سود واقعی	3,269	P/E مجمع	1.95
سود نقدی	1,350
درصد توزیع	41.3 %

 

درصد تقسیم سود برای سال های مالی 1397 الی 1400مشخص شده است.  3 سال قبل از آن نیز شرکت به دلیل زیان ده بودن سودی تقسیم نکرده است.

بررسی ارزش ذاتی سهم فایرا

P/E فوروارد سهم 9.84 و EPSآن 64 تومان برآورد گردید که باتوجه به اینکه در حال حاضر P/E گروه برابر 8.94 و P/E سهم = 8.7 است، این سهم برای خریداری گزینه مناسبی نمی باشد.

فایرا
price	۶,۳۷۰
eps ttm	۷۳۲
p/e(ttm)	۸.۷۰
eps(f)	۶۴۸
p/e(f)	۹.۸۴
s(ttm)	۳,۶۰۶
p/s(ttm)	۱.۷۷
s(f)	۳,۸۴۱
p/s(f)	۱.۶۶

 

 

سلب مسئولیت

این گزارش صرفا جهت اطلاع فعالین بازار سرمایه تهیه شده است و محتوای آن نباید به تنهایی جهت اخذ تصمیمات سرمایه گذاری و خرید و فروش اوراق بهادار مورد استفاده قرار گیرد. نظرات ارائه شده در این گزارش به هیچ عنوان، توصیه ای به خرید و فروش یا نگهداری سهام ندارد و مسئولیت استفاده از اطلاعات با خوانندگان گزارش است