تحلیل بنیادی غکورش
در تحلیل بنیادی غکورش (شركت صنعت بسته بندی كورش) به معرفی و تاریخچه نماد و شرکت، ریسک‌ها، بررسی گزارش‌ها و عملکرد شرکت خواهیم پرداخت.
تاریخچه شرکت کوروش
شركت صنعت بسته بندی كورش (سهامي خاص) در تاريخ ٠٣/٠٣/ ١٣٩٠به شناسه ملي ١٠٣٢٠٥٥٤٤٠٠ و طي شماره ٤٠٤٢٦٠ در اداره ثبت شركتهای تهران به ثبت رسيده است.
به استناد صورتجلسه مجمع عمومي فوق العاده مورخ ٢٠/١٢/ ١٣٩١نام شركت به صنعت غذايي كورش تغيير يافت.
طبق مجمع عمومي فوق العاده مورخ ٣ اسفند ماه ١٣٩٨ تغيير شخصيت حقوقي از سهامي خاص به سهامي عام مصوب گرديده است و در تاريخ ١٣٩٩/١٧/٠٤ در مرجع ثبت شركتها به ثبت رسيده است.
همچنين شركت در تاريخ ٠٥/١١/ ١٣٩٩در بورس و اوراق بهادار تهران پذيرفته شده است. در حال حاضر شركت جزء واحدهای تجاري فرعي شركت گسترش صنايع بسته بندي كوروش است.
تولید محصولات متنوعي چون انواع روغن‌هاي خوراکي، دانه زيتون، روغن زيتون، رب گوجه‌فرنگي، تن‌ماهي، کنسروجات، انواع مربا، ترشي و… با برندهای اویلا، فامیلا و کیمبال را برعهده دارد.
موضوع فعالیت شرکت صنایع غذایی کوروش
شايان ذكر است كه فعاليت اصلي شركت در صنعت روغن خوراكي معطوف به حوزه توليد روغن مصرف خانوار مي باشد كه در مجموع حدود ٥٠ تا ٦٠ درصد از توليدات داخلي روغن خوراكي كشور در سال هاي ٩٨ و ٩٩ در بخش مصرف خانوار صورت پذيرفته است.
(اطلاعات بیشتر در سایت http://kouroshoil.com/fa/ شرکت قابل مشاهده است)
معرفی نماد بورسی
نام شركت: صنعت غذايي كورش
نوع فعاليت شركت: توليدي
شكل حقوقي شركت: سهامي عام
شماره ثبت: ٤٠٤٢٦٠
ثبت تاريخ: 1390/03/03
محل ثبت: اداره ثبت شركتهای تهران
شناسه ملي : ١٠٣٢٠٥٥٤٤٠٠
سال مالي: پايان اسفند
سرمايه اسمي اوليه شركت: ١0،٠٠٠،٠٠٠،٠٠٠ ريال
تاريخ تغيير نام به استناد مجمع عمومي فوق العاده مورخ:١٣٩١/١٢/٢٠
آخرين سرمايه اسمي شركت: ٠٠٠،٠٠٠،٠٠٠،٠٠٠، 3ريال
تاريخ آخرين افزايش سرمايه:١٣٩٨/٠٥/١٢
تاريخ پذيرش در بورس:٣٩٩١/٠٥/١١
مبلغ اسمي هر سهم: ٠٠٠، 1ريال
ظرفيت اسمي محصول : 144000
ظرفيت عملي بهره برداري از محصول:144000
حسابرس و بازرس قانوني شركت: موسسه حسابرسي فراز مشاور، ديلمي پور- معتمد سازمان بورس و اوراق بهادار
روزنامه منتخب درج آگهي دنياي اقتصاد
برندهای اصلي محصولات: اويلا، فاميلا، سانتين، كيمبال
شرکتهای مشابه در گروه
شرکتهای مارگارین و صنعتی بهشهر از رقبای اصلی صنعت غذايي كورش محسوب می شوند.
صنعت غذايي كورش جایگاه نخست بازار را در سایه نوآوري و ارزش آفرینی در زنجیره محصولات روغن خوراکی در جهت ارتقا سطح سلامت
جامعه کسب خواهد کرد .
تركيب سهامداران شركت غکورش
ترکیب سهامداران عمده شرکت صنعت غذايي كورش به شرح زیر می باشد:
- شرکت گسترش صنایع بسته بندي کوروش
- صندوق سرمایه گذاري توازن کوروش
تغييرات افزایش سرمايه غکورش
سرمايه شركت در بدو تأسيس مبلغ١٠,٠٠٠ ميليون ريال بوده كه طي چند مرحله به شرح زير به مبلغ ٠٠٠،٠٠٠، ٣ميليون ريال افزايش يافته است. تغييرات افزايش سرمايه از بدو تاسيس تا پايان سال مالي منتهي به 1400/3/31 بشرح ذيل مي باشد:
فرصتهاي شركت غکورش
- تغيير رفتار بازار، سياست هاي وزارت بهداشت و الگوی مصرف از روغن جامد به روغن مايع
- امكان توسعه سبد محصولات با اضافه كردن روغن صنف و صنعت
- ورود به بازار كنجاله و نهاده های دامي و امكان توسعه با توجه به اندازه بازار بزرگ آن
- قابليت استفاده از فناوري های جديد و سرمايه گذاری
- شروع فعاليت به صورت كارمزدی طي ٢ سال اخير در حوزه دانه هايی روغنی
- زيرساختهای قابل توسعه توليد در سايتهای فعلی
تحلیل بنیادی غکورش
مقایسه نسبهای مالی شرکت با سهام همگروه:
بررسی تولید و فروش غکورش
مقدار فروش روغن خوراکی، شرکت صنعت غذایی کورش (غکورش) در اسفند ماه 1400 نسبت به ماه قبل 75 درصد افزایش داشته و نرخ فروش تغییری نداشته است.
جمع کل مبلغ فروش در 12 ماه سال مالی ۴۷,۷۸۲,۶۳۷ میلیون ریال بوده که نسبت به دوره مشابه سال قبل 45 درصد افزایش یافته است. مقدار فروش نسبت به دوره مشابه سال قبل تغییری نداشته است .
فروش فصلی غکورش
خلاصه عملکرد شرکت صنعت غذایی کوروش
- کاهش (۶۳.۷۴) درصدی فروش فروردین ۱۴۰۱ در مقایسه با ماه گذشته
- کاهش (۵۴.۷۳) درصدی فروش فروردین ۱۴۰۱ در مقایسه با فروردین ۱۴۰۰
- کاهش (۵۴.۷۳) درصدی فروش ۱ ماهه سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته
سال 99 مبلغ فروش شرکت برابر با 52787022 میلیون ریال بود که نسبت به سال 1398 رشد 75 درصدی و همچنین در نه ماهه سال جاری مبلغ فروش برابر با ۴۷,۷۸۲,۶۳۷ میلیون ریال می باشد که نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش 45 درصدی را به همراه داشته است.
از مهم ترین دلایل افزایش مبلغ فروش می توان به افزایش نرخ روغن خوراکی و همچنین عملیات بازرگانی شرکت (خرید و فروش کنجاله سویا و نهاده های دامی) اشاره کرد.
نرخ های فروش شرکت های روغنی افزایش یافته است که دلیل آن افزایش شدید روغن پالم و سویا ناشی از جنگ اکراین و روسیه است .
نرخ های فروش شرکت های روغنی تفاوت قابل توجهی نسبت به یکدیگر ندارند و دلیل این موضوع قیمت گذاری محصولات بر مبنای دستورالعمل سازمان حمایت از مصرف کننده و تولید کننده می باشد.
نرخ های فروش غکورش به طور متوسط کمی بیشتر از نرخ های سایر شرکت ها می باشد که دلیل آن را می توان به کیفیت روغن و تکنولوژی جدید شرکت عنوان کرد.
در سامانه کدال ، ظرفیت تولید شرکت از آذر ماه سال 1400 ماهانه به 37 هزار تن افزایش یافت که این موضوع منوط به نصب و راه اندازی ماشین آلات و تجهیزات و تامین و تخصیص ارز ترجیحی می باشد. برای سال 1401 با توجه به راه اندازی طرح مذکور مقدار تولید و فروش برابر با 400 هزار تن در نظر گرفته شده است.
این شرکت در فروردین فروش 201.6 میلیارد تومانی را ثبت کرد که نشان از افت 64 درصدی نسبت به اسفند و افت 46 درصدی نسبت به میانگین فروش ماهانه زمستان دارد. غکورش در پاییز با فروش 1,379.6 میلیارد تومان به سود خالص 184.4 میلیارد تومان رسیده بود .
همانطور که در جریان هستین بازار با کمبود شدید، روغن مواجه هست و بخشی از مواد اولیه تولید آن واردتی هست که به آن دلار 4200 تعلق میگرید.
درنظر گرفتن ۵۰ درصد نرخ افزایش حامل‌های انرژی، ۴۰ درصد نرخ افزایش حقوق و دستمزد و ۳۰ درصد تورم سال ۱۴۰۰، سود خالص غکورش به ازای هر سهم ۶،۳۲۸ ریال محاسبه شده است.سود هر سهم غکورش در فصل پاییز 615.0 ریال بود .
ترکییب بهای تمام شده 9 ماهه
مواد مستقیم تقریبا 95 % سهم بهای تولید را دارد .
حاشیه سود غکورش
| درصد حاشیه سود خالص و ناخالصMargin | 3ماهه 99 | 6ماهه 99 | 9ماهه99 | 12ماهه99 | 3ماهه 1400 | 6ماهه 1400 | 9ماهه 1400 | حاشیه سود |
| 20.98% | 26.32% | 25.92% | 25.18% | 29.99% | 25.69% | 24.31% | حاشیه سود ناخالص | |
| 37.11% | 29.32% | 24.40% | 21.66% | 19.83% | 16.98% | 15.94% | حاشیه سودخالص |
غکورش بیشترین حاشیه سود را نسبت به سایر همگروهی های خود دارد. بیشترین حاشیه سود مربوط به پاییز 1400 برای غکورش می باشد.
در بازه زمانی مذکور به دنبال عدم دریافت به موقع افزایش نرخ مارجین شرکت ها با افت قابل توجهی روبه رو شده است.
با افزایش نرخ های جهانی روغن خام ، شرکت با توجه به سوابق قبل و انتظار کاهش حاشیه سود، اقدام به افزایش نرخ محصولات کرد .
به ازای 10 % تغییر در تناژ تولید و ارزش ، سود هر سهم شرکت 9 % تغییر می یابد.
اخبار مهم سهم غکورش
مجوز انتشار اوراق مرابحه واسط مالی فروردین چهارم (با مسئولیت محدود) به منظور تأمین مالی شرکت صنعت غذایی کورش صادر شد.
دارائی : روغن‌خام آفتاب گردان از مبدا روسیه به میزان ۲۲,۵۲۷ تن.
مبلغ اوراق : ۱,۰۰۰ میلیارد تومان
نرخ اوراق : ۱۸٪ به مدت دو سال با پرداخت‌های هر ۳ ماه یک‌بار
متعهد پذیره‌نویس: تامین سرمایه کاردان ۹۵٪ و صندوق الماس کوروش ۵٪
قابلیت معاملات ثانویه: دارد
سهم‌های وثیقه شده به نفع واسط : سهام پاکشو و افق در مجموع به ارزش ۱,۳۶۰ میلیارد تومان به میزان اصل و سود اوراق
بررسی تکنیکالی غکورش
طبق نمودار سهم، قیمت در آستانه یک سطح بسیار با اهمیت می باشد.
تحلیل حساسیت سود غکورش
حساسیت سود به ازاي هر سهم طبق مفروضات شرکت .
مفروضات تحلیل منتهی به 29 اسفند 1400:
- نرخ براري ارز (یورو) معادل 000,52 ریال در نظر گرفته شده است که در تحلیل فوق نرخ هاي بالاتر مد نظر واقع گردیده است.
- میزان تولید با فرض افزایش ظرفیت ناشی از بهره برداري پروژه ریفاینري در نظر گرفته شده است.
- نرخ تورم ماهیانه 5,2% محاسبه شده است.
- اعمال تغییرات نرخ ارز از دي ماه 1400 لحاظ گردیده شده است .
نتیجه گیری
قیمت روز سهم به تاریخ 28/02/1400 در سایت tsetmc.com 46,000 ریال است و نسبت P/E آن 12.54 می باشد. نسبت P/E غکورش 7٫1 و باتوجه به آخرین صورت مالی منتشر شده، ارزش سهم حدود 6 هزار تومان برآورد می‌شود .
برای آشنایی با دیگر سهم هم گروه شرکت صنعت غذايي كورش، پیشنهاد می شود گزارش بنیادی غپاک و غمینو را می توانید مطالعه کنید.
دیدگاهتان را بنویسید