تحلیل بنیادی شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان با نماد غگلپا

معرفی شرکت

شرکت شیر پاستوریزه پگاه گلپایگان ،  یکی از شرکت های تابعه صنایع شیر ایران می باشد که با هدف جمع آوری شیر مطلوب منطقه و تولید محصولات باکیفیت برتر در این شهرستان احداث گردیده است. تجهیزات موردنیاز این شرکت بعنوان اولین واحد تولیدکننده صنعتی انواع پنیر در کشور در سال ۱۳۵۲ از کشور بلغارستان خریداری گردیده و در بهمن ماه سال ۱۳۶۲ شروع به کار نمود. ظرفیت تولید پنیر  در ابتدا روزانه حدود ۳ تن و مقدار شیر دریافتی حدود ۱۰ تن بود. پس از آن فعالیت های توسعه ای و راه اندازی خطوط جدید با هدف امکان تولید انواع محصولات لبنی به انجام رسید. فعالیت های مناسب شرکت در جهت افزایش میزان تولید بصورت همزمان با افزایش کیفیت منجر به افزایش ظرفیت دریافت شیر تا حدود ۲۵۰ تن در روز گردید. در سال ۱۳۷۳ طرح توسعه شرکت با خرید خط تولید پنیر سفید ایرانی از کشور آلمان و با ظرفیت فرآوری ۱۰تن شیر در ساعت (تولید روزانه ۲۵تن پنیر ) به اجرا درآمد که قادر به تولید انواع پنیرهای سنتی و سخت مطابق با تکنولوژی روز دنیا می باشد. در سال ۱۳۸۲ خط تولید پنیر ورقه ای (اسلایس) از کشور سوئیس خریداری و شروع به کار نمود. این خط هم اکنون با ظرفیت عالی و قابلیت تولید محصولی منحصر بفرد در سطح کشور در حال فعالیت می باشد. در سال ۱۳۸۵ خط تولید محصولات استریل با بسته بندی نوع تـتراپک (چهارگوش) و با فن آوری پیشرفته از کشور سوئد خریداری و به بهره برداری رسید. در اواسط سال ۱۳۸۵ خط تولید پنیر سفید به روش فراپالایش (یواف) و با ظرفیت تولید حدود ۱۳۰۰ کیلوگرم پنیر در ساعت در بسته بندی حلب راه اندازی شد و بسته بندی لیوانی (کاپ) در اوایل سال ۱۳۸۶ شروع به کار نمود و پس از آن نیز سایر تجهیزات مورد نیاز به فراخور محصول موردنیاز مشتریان نصب و راه اندازی گردید.

محصولات

این شرکت بیش از ۶۰ نوع محصول تولید می کند که می توان گفت در سطح کشور بی نظیر و یا حداقل کم نظیر است ، این محصولات شامل : انواع پنیر نرم ، پنیر سخت (چدار، گودا ، امنتال) نیمه سخت و سنتی (به روش صنعتی یا کواگولاتور) ، یواف ، بلغاری ، لیقوانی ، لاکتیکی (کاتیج) ، اعلاء(سوپرچیز) ، شهری ، یونانی ، پروبیوتیک در اوزان (۳۰۰گرمی تا ۱۴ کیلویی) و بسته بندی های مختلف (حلب ، قوطی ، وکیوم و ظروف IML ) ، پنیرهای پرورده ورقه ای و سه گوش (مثلثی) در اوزان (۱۲۰ تا ۲۰۰ گرمی) و طعم های (چدار و گودا) پنیرهای پیتزا (۱۸۰ گرمی تا ۴ کیلویی) ، انواع شیر و دسرهای شیری نوشیدنی (استریل) ، انواع ماست (کم چرب ، پرچرب ، سرشیردار) انواع دوغ (پروبیوتیک و شهری) ، کشک ، کره ، روغن حیوانی ، پودر آب پنیر ، پودر شیرخشک (۲۰ و ۲۵ کیلویی) می باشد.

سبد فروش محصولات

استراتژی شركت 

توجه ويژه به كاهش بهای تمام شده و هزينه هاست برای اين امر تدوين پروژه های مختلفي صورت پذيرفته كه از جمله آن می توان به بهینه سازی مصارف انرژی(بخصوص منابع آب و برق ) – كنترل ضايعات – كاهش هزينه های تامين مالي  اشاره کرد

توجه خاص به توسعه بازار

فعال تر نمودن تحقيقات بازار و تلاش در راستای توليد محصول جدید و اكونوميک و ايجاد يک اقيانوس آبي و نيز توجه به تغييرات نوع و بسته بندی محصولات تولیدی

ریسک های شرکت

روند افزایش سرمایه

تحلیل صورت مالی

روند فروش

روند رشدی و در مهر و آبان رکورد جدیدی در فروش ثبت کرده است.

روند سودآوری

سودآوری شرکت نسبت به سال بیش از 3 برابر شده است.

حاشیه سود خالص

روند حاشیه سود افزایشی است و با توجه به رشد فروش می تواند به افزایش سودآوری منجر شود.

وجه نقد ناشی از عملیات

شرکت با خروج نقدینگی ناشی از عملیات مواجه است فعلا سرمایه در گردش مثبت است ولی ادامه این وضع شرکت را با مشکل نقدینگی مواجه می کند.

هزینه سرمایه گذاری

هزینه سرمایه گذاری افزایش داشته است که نشانه توسعه شرکت است.

ارزش بازار: 1350 میلیارد تومان

فروش سال 99: 630میلیارد تومان

سود تحلیلی هر سهم: 330 تومان

پی بر ای تحلیلی: 23

پی بر ای گروه: 49

نتیجه گیری

صنعت غذایی در کل از نظر پی بر ای سهام گرانی هستند ولی این سهم با رشد حاشیه سود و رشد فروش و پی بر ای بسیار کمتر از گروه می تواند کم ریسک و دارای پتانسیل رشد داشته باشد.