تحلیل بنیادی سخوز سهام سیمان خوزستان

معرفی شرکت سیمان خوزستان

شرکت سیمان خوزستان با وجود موقعیت مناسب صادراتی و ظرفیت تولید خوبی که دارد یکی از مناسب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در میان شرکت‌های سیمانی است.
شرکت سیمان خوزستان (سهامی عام)در صنعت سیمان فعالیت می کند که در بورس اوراق بهادار در بخش سیمان،گچ و آهک طبقه بندی شده است.به دلیل حضور بسیاری از شرکت های فعال این صنعت در بورس اوراق بهادار ،اطلاعات شرکت های یاد شده در دسترس و قابل اتکا می باشد و همچنین بر اساس تحقیقات بازار بخش عمده ای از بازار داخلی محصولات در استان خوزستان (بیش از 41% بازار) در اختیار این شرکت قرار دارد.

جامع ترین آموزش رایگان بورس در وب سایت همیارسرمایه (لطفا به صفحه اشاره شده مراجعه کنید)

موضوع فعالیت اصلی شرکت سیمان خوزستان

تولید و فروش محصولات مرتبط با فرآیند تولید در کارخانجات سیمان شامل انواع سیمان،کلینکر و محصولات مرتبط با زنجیره خدمات پس از تولید از جمله بتن،فرآورده های بتنی و پیش ساخته،ایجاد و تأسیس شرکت حمل و نقل همچنین کارخانجات تولید سیمان و سایر صنایع جنبی و کارخانجات وابسته به آن و تهیه ، تأمین ، فروش و ساخت قطعات و لوازم یدکی ماشین آلات دستگاه ها و تهیه مصالح ساختمانی و تولید و هر گونه اقدامات و عملیات و معاملاتی که برای انجام برنامه های مربوط به موضوعات فوق ضرورت داشته باشد.

امکان افزایش نرخ سیمان یا آزادسازی نرخ

دسترسی آسان به آبهای خلیج فارس ،نزدیکی به مرزهای خاکی و آبی کشور عراق و وجود طرح های عمرانی در استان خوزستان به خصوص پروژه های کشاورزی صنایع نفت پتروشیمی و صنایع پایین دستی آنها موقعیت استراتژیک و امتیازات ویژه ای برای این شرکت فراهم نموده است.

سهامدار عمده شرکت سیمان خوزستان

نزدیک به نیمی از سهامداران سخوز زیرمجموعه سازمان تامین اجتماعی هستند و این سازمان از سهامداران عمده سخوز به‌شمار می‌آید.در جدول زیر برخی از سهامداران سخوز که زیرمجموعه سازمان تامین اجتماعی هستند قابل مشاهده است.

ریسک های عمده شرکت سیمان خوزستان شامل 7 مورد زیر می باشد:

• نوسانات نرخ ارز
• افزایش بهای حامل های انرژی و هزینه های حمل
• افزایش نرخ تورم ناشی از شرایط اقتصادی
• ورود رقبا به بازارهای داخلی استان و فروش محصولات تولیدی با قیمت پایین بدون در نظر گیری بهای تمام شده
• کاهش بودجه های عمرانی و عدم رونق ساخت و ساز در کشور
• ریسک تغییر قوانین و مقررات داخلی و بین المللی
• ریسک کاهش سهمیه برق و کاهش تولید

سایر عوامل اثر گذار بردر آمد شرکت سیمان خوزستان

رکود اقتصادی ، چالشهای ناشی از تعاملات سیاسی با سایر کشورها و تورم حاکم بر بازار اقتصادی ایران و کاهش طرحهای عمرانی و میزان تولید مازاد بر نیاز کشور و عدم توازن عرضه و تقاضا از موضوعات اثر گذار بر صنعت سیمان در سال های گذشته و حال بوده است.
همچنین رکود حاکم بر صنعت ساخت و ساز یکی دیگر از عوامل اثر گذار بر صنعت سیمان می باشد که موجب عدم رونق اقتصادی در بازار صنعت مذکور گردیده است.
شرکت تولیدی سیمان خوزستان نیز تحت تاثیر موارد مطرح شده فوق قرار داشته است، در این راستا شرکت تلاش نموده است با بکارگیری توان و تجربه های داخلی همکاران پر تلاش و همچنین استراتژیهای مرتبط با حوزه کسب و کار بتواند توان تولید و کسب و کار خود را در وضعیت فعال حفظ نماید.

بررسی روند درآمدی شرکت سیمان خوزستان

روند فروش شرکت نشان دهنده این است که فروش شرکت در طی سنوات گذشته همواره روند نوسانی داشته است. این روند در حالی می باشدکه همان گونه که عنوان گردید نوسانات بازار اقتصادی حاکم بر کشور در سنوات گذشته قابل ملاحظه بوده است.

با توجه به رکود بازار ساخت و ساز ،تورم افزایشی و کاهش بودجه های عمرانی طى دوره های گذشته و جاری و نقش آفرینی عوامل متعدد بازار ساز در بازار حاکم بر محصولات شرکت، مدیریت شرکت برنامه های خود را به گونه ای تدوین نمود تا ضمن حفظ منافع ذینفعان، از دستیابی به تداوم فعالیت حصول اطمینان نماید.

با توجه به وضعیت اقتصادی و چالش های موجود فعلی از قبیل افزایش نرخ ارز ، افزایش تعرفه واردات ،تعهد سپاری ارزی جهت صادرات،کاهش توان مالی مصرف کنندگان و بالا بودن هزینه های تولید و … برنامه آتی شرکت بر مبنای حفظ وضعیت توان تولید و فروش خود در بازار های داخلی و خارجی همچنین دستیابی به سطوح بالاتری از عملکرد در صورت بهبود وضعیت اقتصاد حاکم بر جامعه خواهد بود.

سخوز در اردیبهشت 1402 فروش 102 میلیارد تومان داشته است که بیانگر 41درصد افت نسبت به ماه گذشته و حدود 16 درصد افت نسبت به اردیبشهت سال گذشته است.

تا پایان اردیبهشت 1402 میانگین فروش شرکت 137 میلیارد تومان است که میانگین فروش اردیبهشت نسبت به میانگین فروش ماهانه  26% کمتر بوده است. سخوز نسبت به میانگین فروش ماهانه زمستان افت 50 درصدی دارد.

از نظر مقداری نیز، مقدار فروش اردیبهشت ماه با 34درصد کاهش نسبت به ماه گذشته، به 119,780 تن محصول رسیده است.

شرکت برای پایان سال 1402 با حاشیه سود ناخالص 51% برآورد فروش 2644 میلیارد تومانی را داشته است که با فروش اردیبهشت ماه، توانسته  حدود 10% از مبلغ فروش بودجه خود را پوشش دهد.

فروش فصلی سخوز

در پاییز و زمستان 1401 فروش شرکت به ترتیبفروش 606.5 و  612.9 میلیارد تومان شناسایی شده است.

مقایسه درآمدهای عملیاتی سال جاری نسبت به دوره مشابه قبل بیانگر رشد 56 درصدی فروش شرکت می باشد که با افزایش نرخ فروش محصولات و تغییر در ترکیب فروش، مبلغ کل فروش افزایش داشته است.

نسبت P/S سخوز

یکی از نسبتهای مناسب جهت بررسی سهم، نسبت P/S می باشد. هرچه این نسبت کوچکتر باشد به معنای این است که سهم در وضعیت بهتری قرار دارد. بهترین عدد برای این نسبت 2 و کمتر از آن می باشد.

همانطور که در تصویر زیر مشخص شده است، نسبت P/S سخوز در 12 ماهه 1401 به 4.02رسیده است که نسبت بالایی می باشد اما روند روبه کاهش مناسبی داشته است

شاخص عملکردی سخوز (سهام سیمان خوزستان)

شرکت همواره جهت کنترل برنامه ها در راستای دستیابی به اهداف تعریف شده معیارهای مالی و غیر مالی مرتبط را مورد توجه قرار می دهد .

بررسی حاشیه سود ناخالص در تحلیل بنیادی شرکت‌ها بسیار مهم است زیرا این شاخص می‌تواند نشان دهنده عملکرد مالی شرکت در یک دوره زمانی خاص باشد. همچنین، این شاخص می‌تواند نشان دهنده کیفیت مدیریت شرکت و توانایی آن در کاهش هزینه‌ها و افزایش سود باشد.

در تفسیر نتایج ناشی از عملیات شرکت که توسط معیارهای مذکور نشان داده می شود همواره به موارد اثر گذار در سطح کلان اقتصاد و شرکت نیز توجه می گردد، با توجه به وضعیت رقابتی موجود دستیابی به سطح بالاتری از شاخص ها نسبت به سال مالی قبل نمایانگر وضعیت مطلوب می باشد.

با افزایش نرخ فروش محصولات و تغییر در ترکیب فروش مبلغ کل فروش شرکت افزایش یافته است.

بهای تمام شده در تحلیل بنیادی سخوز

مقایسه بهای تمام شده کالای فروش رفته دوره جاری نسبت به دوره مشابه قبل بیانگر افزایش 52 درصدی بهای تمام شده کل می باشد.

به دلیل افزایش مدیریت هزینه ها کنترل افزایش هزینه‌های تولید عمدتاً مربوط به افزایش سالیانه هزینه های دستمزد مطابق ابلاغیه وزارت کار، قیمت مواد اولیه و خرید قطعات یدکی و افزایش هزینه‌های جاری، منجر به افزایش بهای تمام شده شده است.

مقایسه هزینه های مالی دوره جاری نسبت به دوره مشابه قبل بیانگر افزایش 294 درصدی می باشد که ناشی از تسویه تسهیلات می باشد.

روند سود سازی در شرکت سيمان خوزستان

در نهایت سود خالص شرکت با وجود شرایط اقتصادی حاکم بر جامعه و شرایط سایر شرکتهای سیمانی رشد قابل توجه 92 درصدی داشته است که این افزایش عمدتاً ناشی از افزایش 56 درصدی درآمد های عملیاتی در مقایسه با دوره مشابه سال قبل می باشد.

مقایسه EPS و DPS در تحلیل بنیادی سخوز

نتیجه گیری

در زمان تهیه گزارشP/E سهم7.99 و P/Eگروه 10.02 می باشد که طبق برآورد انجام شده، پیش بینی EPS تحلیلی۹,۱۴۹ و P/E تحلیلی (با قیمت امروز سهم ) 6.28 می باشد.

جهت مطالعه بیشتر تحلیل بنیادی کمینا را بررسی بفرمایید.