در تحلیل بنیادی سپید ماکیان (سپید) به معرفی شرکت، سهامداران عمده آن، روند افزایش سرمایه، بررسی نسبت های مالی، صورت سود و زیان و ارزش سهم می پردازیم. پیشنهاد می شود. مقالات ”تحلیل بنیادی نماد زمگسا” از سهام هم گروه این سهم را نیز بخوانید.

معرفی شرکت سپید ماکیان

شرکت سپید ماکیان در سال ۱۳۵۹ در استان گیلان تاسیس شد و با نام کیشکه شمال به ثبت رسید و در سال ۱۳۶۸ با واگذاری به مدیریت جدید سپید ماکیان تغییر نام داده است. در سال ۱۳۸۰ با تغییر فعالیت از تخم مرغ صنعتی به سمت تولید مرغ گوشتی رفته است.
در سال ۱۳۹۲ با ادغام شرکت قوی آبکنار در خود، مالکیت مزارع مرغ مادر با ظرفیت ۳۰ هزار قطعه مرغ مادر و همچنین کارخانه دان با ظرفیت ۱۲۰ هزار تن در سال به دست آورد.
در سال ۱۳۹۲ فعالیت در زمینه تولید جوجه یک روزه با استفاده از فارم های مرغ مادر و تولید دان در کارخانجات خوراک دام فعالیت خود را در این زمینه گسترش داد. همچنین کشتارگاه تمام اتوماتیک شرکت سپید ماکیان از نیمه دوم سال ۱۳۹۳ با افتتاح کشتارگاه تمام اتوماتیک و گسترش شبکه توزیع مویرگی با برند سیمین مرغ، برنامه تولید آزمایشی خود را آغاز نموده و تا پایان آن سال به ظرفیت کامل رسید تا با ظرفیت ۶ هزار قطعه در ساعت فعالیت نمایند.
در سال 1400 مجتمع بوقلمون شامل دو مزرعه مادر و یک کارخانه جوجه کشی خریداری نمود.
سپید ماکیان دست دارد با تولید تخم بوقلمون قابل جوجه کشی و سپس تولید جوجه یک روزه گوشتی بوقلمون جهت پرورش در مزارع گوشتی مالکیتی استیجاری و مشارکتی نسبت به تکمیل سبد محصولات خود و تامین درصدی از گوشت بوقلمون مورد نیاز این کشور اقدام نمایند.

این شرکت از سال ۱۴۰۰در بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران عرضه شده و در مالکیت عمده به مدیریت آن با خانواده محترم رسولی است و شناوری سهم حدود ۲۶ درصد است.

سهامدران سپید ماکیان

سهامداران عمده این شرکت خانواده رسولی با مالکیت بیش از ۷۱ درصد است.

سرمایه شرکت سپید ماکیان

سرمایه شرکت سپید ماکیان در مرداد سال 1401 مشتمل بر 3 میلیارد برگ سهم 1000 ریالی است.

طرح توسعه شرکت سپید ماکیان

سپید ماکیان قصد دارد با تولید تخم بوقلمون قابل جوجه کشی و سپس تولید جوجه یک روزه گوشتی بوقلمون جهت پرورش در مزارع گوشتی مالکیتی استیجاری و مشارکتی نسبت به تکمیل سبد محصولات خود و تامین درصدی از گوشت بوقلمون مورد نیاز این کشور اقدام نمایند.

فروش شرکت سپید ماکیان

با توجه به تنوع و توسعه محصولات شرکت عملکرد تولیدی شامل نرخ فروش محصولات و مبلغ فروش، قابل ملاحظه است . رشد نرخ و مقدار فروش محصولات اصلی و همچنین اضافه شدن محصولات بوقلمون به سبد محصولات باعث رشد فروش شرکت شده است. فروش شرکت کاملاً در بازار داخلی بوده و محصولات صادراتی ندارد.

این شرکت حدود 3.4 بازار کشور را پوشش میدهد. میزان فروش مرغ آماده طبخ به عنوان مهمترین محصول شرکت در سال 1400 بالغ بر ۹۲ هزار تومان بوده است که نشان از رشد 34درصدی نسبت به سال قبل دارد.

طی سه سال اخیر نرخ فروش مرغ آماده تلخ حدود ۴۵ درصد بالاتر از نرخ فروش مرغ زنده بوده است به‌طوری‌که نرخ فروش مرغ آماده تلخ در سال ۱۴۰۰ حدود ۲۵ هزار و ۶۰۰ تومان بوده است که نسبت به سال ۹۹ رشد ۵۲ درصدی را تجربه کرده نرخ فروش مرغ زنده نیز در سال ۱۴۰۰ بالغ بر ۱۸ هزار و ۲۰۰ تومان بوده که افزایش ۵۴ درصدی در نرخ خود نسبت به سال قبل داشته است.

• فروش شهریور ۱۴۰۱ در مقایسه با ماه گذشته: افزایش ۳۵.۴۳ درصدی
• فروش شهریور ۱۴۰۱ در مقایسه با شهریور ۱۴۰۰ :رشد ۱۶۵.۳۴ درصدی
• فروش ۶ ماهه سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته: رشد ۹۳.۲۷ درصدی
• مبلغ فروش نسبت به ماه گذشته 38 درصد افزایش داشته است.

درآمدهای عملیاتی 6 ماهه 1401 در مقایسه با دوره مشابه افزایش 93 درصدی داشته است. مجموع فروش شش ماهۀ سپید 2723 میلیارد تومان است که در مقایسه با دورۀ مشابه سال قبل 93 درصد رشد یافته است. طی این مدت، مقدار تولید شرکت 8 درصد و مقدار فروش 13 درصد افزایش یافته است.

شرکت در فصل اخیر 1,600 میلیارد تومان فـروش داشته که نسبت به فصل گذشته افزایش 43 درصدی داشته است. افزایش مبلغ فروش به دلیل افزایش نرخ ها است.

نرخ مرغ آماده طبخ در تابستان بالاتر از 51 هزار تومان می باشد.شرکت مرغ آماده طبخ را در در فصل تابستان با نرخ 51 هزار تومان و در فصل بهار با نرخ میانگین 34 هزار تومان (به ازای هر کیلوگرم) فروخته است. ا

بررسی نسبت های مالی در تحلیل بنیادی سپید

حاشیه سود شرکت در سال های 95 تا 1400روند رو به رشدی داشته است که ناشی از دیدگاه مدیریت به رشد و توسعه شرکت و همچنین افزایش نرخ های فروش دارد. برآورد می شود با حفظ این روند و افزایش ظرفیت تولید و فروش و همچنین مدیریت هزینه ها، این روند ادامه دارد.

حاشیه سود سپید

به طور متوسط هر سه سال اخیر حاشیه سود ناخالص هر کیلو مرغ زنده و مرغ آماده طبخ به ترتیب برابر با ۲۷ و ۲۸ درصد است.

• حاشیه سود (زیان) ناخالص از 30.27% به 26.07% کاهش یافته است
• حاشیه سود (زیان) خالص از 25.02% به 20.21% کاهش یافته است

نرکیب بهای تمام شده سپید

ترکیب بهای تمام شده برای سالهای 1399 و 1400 به ترتیب برابر 12000 و22.2 هزار میلیارد ریال بوده است که نشان از جهش 84 درصدی دارد.

بخش عمده بهای تمام شده شامل مواد مستقیم مصرفی (خوراک و نهاده دامی) است.

دربخش سربار، عمده هزینه‌ها شامل سایر می باشد که شامل اقلام سهم مشارکت واحدهای مشارکتی است.

به طور متوسط در سالهای ۹۸ الی ۱۴۰۰ سهم مواد مستقیم مصرفی سربار تولید و دستمزد مستقیم به ترتیب برابر باشد تا ۴ درصد، ۲۸ درصد و ۹۸ درصد است .

نسبت P/S

یکی از نسبتهای مناسب جهت بررسی سهم، نسبت P/S می باشد. هرچه این نسبت کوچکتر باشد به معنای این است که سهم در وضعیت بهتری قرار دارد. بهترین عدد برای این نسبت 2 و کمتر از آن می باشد. همانطور که در تصویر زیر مشخص شده است، نسبت P/S سپید در 6 ماهه اول 1401 به 0.83 رسیده است که نسبت بسیار مناسبی می باشد.

تحقق سود به ازای هر سهم سپید ماکیان

برآورد می شود تا پایان سال 1401 سود تحقق یافته به ازای هر سهم 4300 ریال و قیمت به صورت میانگین 45700 ریال شود .

مقایسه EPS و DPS در تحلیل بنیادی سپید ماکیان