در تحلیل بنیادی زمگسا (شرکت كشاورزي‌ ودامپروي‌ مگسال‌) ابتدا به بررسی تاریخچه، سهامداران عمده، روند افزایش سرمایه و سپس بررسی گزارش‌ها و عملکرد آن و همچنین ارزش ذاتی سهم خواهیم پرداخت.

صنعت شیر

یکی از بزرگترین بخش های کشاورزی که تقریبا کامل ترین غذای طبیعت براي مصرف کنندگان را فراهم می کند، صنعت تولید شیر می‌باشد.
امروزه صنعت شیر نیاز حدود 7 میلیارد مصرف‌کننده را تأمین می‌کند و در حدود یک میلیارد نفر به طور مستقیم و غیرمستقیم از این صنعت امرارمعاش می‌کنند.
عمده شیر تولیدی درجهان، حاصل از گاوهای شیری است، البته بز، گوسفند و گاومیش نیز در برخی از کشورهاي آسیایی و آفریقایی شیر تولید می کنند. گاوهای شیري کارآمدترین دام ها از لحاظ تبدیل خوراك به پروتئین و انرژي برای مصارف انسانی، درمیان حیوانات مزرعه محسوب میشوند.
کشورهاي اتحادیه اروپا بزرگترین واردکنندگان شیر در دنیا می باشند.کشور نیوزلند بعنوان بزگترین کشور واردکننده شیر است که سالانه حدود 20 میلیون لیتر شیر را از مبادي مختلف وارد می کند. همچنین در سمت صادرات کشور چین با صادرات حدود 16 میلیون تن شیر در جایگاه اول قرار دارد و کشورهایی نظیر مکزیک، روسیه، الجزیره، اندونزي، فلیپین و … در جایگاه هاي بعدي قرار دارند.

کل تولید شیر در ایران

تولید شیر در ایران طبق آمار سازمان توسعه اقتصادي(هزار تن) آمار کل تولید شیر ایران طبق آمار مرکز آمار ایران در سال گذشته به 11 میلیون لیتر رسیده است. همین آمار بر اساس گزارش سازمان توسعه اقتصادي حدود 10 میلیون لیتر است.

معرفی شرکت

شرکت کشاورزي و دامپروري مگسال در تاریخ 21 مهر ماه 1349 تاسیس گردید. بدلیل موجود نبودن سوابق مربوط به شروع بهره برداري (شامل جواز بهره برداري) تاریخ شروع بهره برداري مشخص نمی باشد. شرکت در تاریخ 1365/11/25 از مسئولیت محدود به سهامی /خاص و در تاریخ 1378/08/05 به سهامی عام تبدیل گردیده است.
سهامداران اولیه شرکت آقایان نادر صالح و محمدعلی قطبی گیلانی بوده اند که طی احکام دادگاه انقلاب اسلامی تهران مالکیت 100 درصد سهم شرکته به بنیاد مستضعفان انقلاب اسلامی منتقل شده است و اداره امور شرکت تا سال 1365 در اختیار وزارت کشاورزي و از تاریخ1365/07/01 شرکت تحت نظر مدیران منتخب بنیادي مستضعفان انقلاب اسلامی اداره گردیده است.

بخش دامپروري شرکت مگسال شامل : واحد گاوداري شیري است . در این مجموعه حدود 5000 رأس دام نگهداري می شود که همگی تحت پوشش ثبت و مشخصات اصلاح نژاد دام کشور هستند.
از این بین حدود 2800 رأس دام مولد(گاو شیري وخشک) می باشند و روزانه حدود 2500 رأس گاو طی سه نوبت در شبانه روز دوشیده می کیلوگرم / شوند که متوسط رکورد تولید شیرآنها در حال حاضر 41/41 است.
واحد گاو شیري شرکت مگسال داراي تولیدات دامی سالانه شامل: شیر 36 هزارتن،گوساله نر شیرخوار 1500 راس، تلیسه داشتی مازاد 550 راس،گاو داشتی مازاد 700 راس، گاو حذفی 700 راس،کود دامی می باشد.
تعداد دام گله مولد 2650 راس و کل دام 5100 راس می باشد. رکورد تولید شیر 42 کیلوگرم می باشد.

معرفی نماد

نام شرکت : كشاورزی ودامپروی مگسال
نماد بورسی: زمگسا
سال تاسیس: 1333
پذیرفته شدن در بورس:1381
گروه: زراعت و خدمات وابسته
محصولات و خدمات
• دام

محصولات زراعي

محصول اصلی شرکت شیر می باشد که از حیواناتی نظیر گاو و بز تولید می شود. همچنین محصول شیر 75 درصد از کل فروش شرکت را تشکیل می دهد.
حسابداري متفاوت شرکتهاي دامداري میزان رشد ارزش منصفانه دام ها را بعنوان درآمد در سرفصلهاي درآمدي در نظر می گیرد. پس از شیر مهمترین سرفصل درآمد مربوط به این سرفصل و فروش دامهاي شرکت می باشد.

• شير گاو
• چربي،پروتئين،تناژ

سهامداران (عمده)

شركت گسترش كشاورزي ودامپروري فردوس پارس-س.خ-54%
بنيادمستضعفان انقلاب اسلامي13%
شركت مديريت سرمايه گذاري كوثربهمن-سهامي خاص-4%
BFMصندوق سرمايه گذاري.ا.ب.سينابهگزين3%

سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تاسیس 2 میلیون ریال بوده که طی چند مرحله بشرح جدول روبرو به 300 میلیون ریال رسیده است.

ظرفیت و بازار فروش

ریسک‌های مهم شرکت:

• اعمال تحریم های اقتصادی که منجر به کمبود و افزایش قیمت تجهیزات و قطعات شده است
• نامشخص بودن ساختار حمایتی و تخصیص یارانه های دولتی به تولیدکنندگان
• روند افزایش هزینه تولید در مقابل محدودیت‌های تعزیرات جهت افزایش نرخ فروش شیر متناسب با رشد هزینه‌ها
• قرار گرفتن در محدوده شهری و عدم امکان توسعه در این محل و برنامه شرکت جهت توسعه فاز دوم در محل جدید خارج از محدوده شهری

فروش شرکت

عملکرد آبان ۱۴۰۰ و مقایسه با مهر و تابستان زمگسا این شرکت در آبان فروش 23.7 میلیارد تومانی را ثبت کرد که نشان از افت 14.0 درصدی نسبت به مهر و رشد 5.0 درصدی نسبت به میانگین فروش ماهانه تابستان دارد. زمگسا در تابستان با فروش 78.6 میلیارد تومان به سود خالص 15.5 میلیارد تومان رسیده بود. آخرین معاملات این سهم در قیمت 17,720.0 ریال به ثبت رسیده است.

فروش ماهانه

فروش فصلی

• فروش آبان ۱۴۰۰ در مقایسه با ماه گذشته: کاهش (۱۳.۷۶) درصدی
• فروش آبان ۱۴۰۰ در مقایسه با آبان ۱۳۹۹ : رشد ۴۶.۴ درصدی
• فروش ۸ ماهه سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته: رشد ۷۹.۵۵ درصدی

بررسی صورت مالی

• درآمدهای عملیاتی 6 ماهه 1400 در مقایسه با دوره مشابه (از مبلغ 771,644 میلیون ریال به مبلغ 1,399,361 میلیون ریال رسیده است): افزایش 81 درصدی
• سود ناخالص 6 ماهه 1400 در مقایسه با دوره مشابه (از مبلغ 166,472 میلیون ریال به مبلغ 381,194 میلیون ریال رسیده است) : افزایش 129 درصدی
• سود عملیاتی 6 ماهه 1400 در مقایسه با دوره مشابه(از مبلغ 128906 میلیون ریال به مبلغ 259591 میلیون ریال رسیده است) : افزایش 101 درصدی
• سود خالص 6 ماهه 1400 و تحقق سود 1035 ریالی به ازاء هر سهم (از مبلغ 173068 میلیون ریال به مبلغ 310591 میلیون ریال رسیده است) :افزایش 79 درصدی

• حاشیه سود (زیان) عملیاتی: از 16.71% به 18.55% افزایش یافته است
• حاشیه سود (زیان) خالص : از 22.43% به 22.2% کاهش یافته است

بررسی صورت وضعیت مالی

صورت وضعیت مالی در 6 ماهه 1400 نسبت به سال مالی گذشته

• دارائی ها: 24 درصد افزایش
• بدهی ها: 31 درصد افزایش
• افزایش 11 درصدی حقوق مالکانه (از مبلغ 583,882 میلیون ریال به مبلغ 645,473 میلیون ریال رسیده است)
• نسبت بدهی از 67.18% به 70.8% افزایش یافته است.
• نسبت جاری از 0.86 مرتبه به 0.87 مرتبه افزایش یافته است.

نسبتهای مالی در تحلیل بنیادی زمگسا

سود نقدی

سود نقدی مصوب مجامع سه سال اخیر به همراه سود هر سهم سنوات مدکور بشرح جدول زیر می باشد:

روند تحقق سود به ازای هر سهم

در تحلیل بنیادی زمگسا پیش بینی می شود تا پایان سال مالی 1400 به ازای هر سهم 1062 ریال سود محقق کند (25درصد افزایش نسبت به سال مالی99)