اوراق قرضه امریکا چیست+ ترید اوراق قرضه امریکا !

در زمان نوسانات بازار سهام، معقول است که برخی از سرمایه گذاران ممکن است به دنبال راه امن تری برای رشد پول خود باشند و هیچ چیز مانند اوراق نشان دهنده ثبات و امنیت نیست. اوراق قرضه راهی فوق العاده مطمئن برای پس انداز و ایجاد پول، در طول زمان ارائه می دهد.
اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده منبع درآمد تقریبا تضمین شده ای را فراهم می کند و ارزش خود را تقریباً در هر محیط اقتصادی حفظ می کند. این باعث می شود آنها در دوره های عدم اطمینان اقتصادی برای سرمایه گذاران بزرگ و کوچک بسیار جذاب باشند.

پیشنهاد ویژه : از کمپین آموزش ارز دیجیتال رایگان همیارسرمایه دیدن کنید.

اوراق قرضه امریکا چیست؟

اوراق قرضه یک ابزار مالی است که با اجازه دادن به افراد برای قرض دادن وجه نقد به موسساتی مانند دولت ها یا شرکت ها کار می کند.
وقتی یک اوراق قرضه خریداری می‌کنید، اساساً به یک طلبکار برای دولت ایالات متحده تبدیل می‌شوید. این نوع اوراق بهادار کاملاً توسط دولت ایالات متحده تضمین شده است، بنابراین احتمال اینکه پول خود را پس نگیرید بسیار کم است.
مانند گرفتن وام به آن فکر کنید. وقتی پول قرض می‌گیرید، نرخ بهره‌ای به شما تعلق می‌گیرد که تا زمانی که وام را به پایان نرسانید، بهره به مانده تعلق می‌گیرد. هر چه مدت زمان بیشتری برای بازپرداخت آن صرف کنید، سود بیشتری پرداخت خواهید کرد. اوراق قرضه آمریکا نیز به همین ترتیب عمل می کنند. تفاوت این است که شما وام دهنده هستید و دولت وام گیرنده و می توانید هر زمان که بخواهید از دولت بخواهید که آن را به شما بازپرداخت کند.
از آنجایی که اوراق ایالات متحده توسط خزانه‌داری ایالات متحده پشتیبانی می‌شود، اغلب به عنوان یکی از کم ریسک‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها در جهان در نظر گرفته می‌شوند، به این معنی که هرگز سرمایه‌گذاری اصلی خود را از دست نخواهید داد. اما این ریسک پایین همچنین به این معنی است که آنها بازده پایین تری از بهره را ارائه می دهند.

اوراق قرضه دولتی چگونه کار می کند؟

اوراق قرضه امریکا صرفاً وامی است که شما به یک نهاد خاص می دهید که می تواند یک شرکت، شهرداری، یا دولت فدرال باشد.
هنگامی که شما یک اوراق قرضه دولتی می خرید، مقداری پول مورد توافق را برای مدت زمان توافق شده به دولت قرض می دهید. در ازای آن، دولت سطح مشخصی از بهره را در دوره های زمانی منظم به شما بازپرداخت می کند که به عنوان کوپن شناخته می شود. این باعث می شود اوراق قرضه به دارایی با درآمد ثابت تبدیل شود.
پس از انقضای اوراق، مبلغ اصلی سرمایه‌گذاری شما – به نام اصل سرمایه – به شما بازگردانده می‌شود. روزی که اصل پول را دریافت می کنید، تاریخ سررسید نامیده می شود. در سررسید، باید کل اصل سرمایه خود را به اضافه پرداخت نهایی بهره ای که بدهکار هستید، دریافت کنید.اوراق قرضه مختلف با تاریخ های سررسید متفاوتی ارائه می شوند، می توانید اوراق قرضه ای را خریداری کنید که در کمتر از یک سال سررسید می شود یا اوراقی را که در 30 سال یا بیشتر سررسید می کند.
از نظر فنی، تمام اوراق بهادار در ادامه بحث زیر اوراق قرضه هستند، اما دولت فدرال از اصطلاح “اوراق قرضه خزانه داری” برای اشاره به امنیت خود استفاده می کند.
اوراق خزانه در دو دوره 30 ساله و 20 ساله منتشر می شود و هر شش ماه یکبار سود پرداخت می شود. با این حال، لازم نیست که اوراق قرضه را برای مدت کامل نگه دارید. هر زمان که بخواهید می توانید آن را بفروشید، اما باید اوراق قرضه ای که مستقیماً از خزانه داری خریداری شده است را به مدت 45 روز در حساب خود نگه دارید.
تاریخ سررسید اسناد خزانه از چهار هفته تا یک سال است. تاریخ سررسید اوراق خزانه بین دو تا 10 سال است.
از آنجایی که اوراق قرضه اساساً وام به دولت است، خرید اوراق قرضه منجر به افزایش کل بدهی ملی می‌شود، اما در نهایت به دولت اجازه می‌دهد تا هزینه کند و اقتصاد را تحریک کند. افزایش خرید اوراق قرضه می تواند به ویژه برای دولت در مواقع بحران مالی مفید باشد.
اوراق قرضه به دلیل نرخ بهره بالا، علاقه سرمایه گذاران را به خود جلب می کند و می تواند به شما در مبارزه با تورم کمک کند. درواقع این یک وزنه متعادل برای افزایش تورم ایجاد می کند و بالاتر از میانگین بازده سالانه اوراق قرضه دولتی 5 تا 6 درصد است.

اصطلاحات کلیدی که در  اوراق قرضه آمریکا باید به خاطر سپرد

سررسید:

مدت زمان سررسید اوراق قرضه، مدت زمانی است که منقضی می شود و پرداخت نهایی خود را انجام می دهد، یعنی طول عمر فعال آن.

اصل:

مبلغ اصلی یا “ارزش اسمی” یک اوراق قرضه مبلغی است که توافق می کند به دارنده اوراق بپردازد، به استثنای کوپن. به طور کلی، این مبلغ به صورت یکجا در زمان سررسید یا انقضای اوراق پرداخت می شود.

قیمت اوراق قرضه:

قیمت انتشار اوراق قرضه در تئوری باید با ارزش اسمی اوراق برابر باشد زیرا این مبلغ کامل وام است. اما، قیمت اوراق قرضه در بازار ثانویه (پس از انتشار) بسته به عوامل مختلفی می تواند به طور قابل توجهی در نوسان باشد.

تاریخ های کوپن:

تاریخ های کوپن، تاریخ هایی هستند که در آن ناشر اوراق باید کوپن را پرداخت کند. اوراق قرضه این موارد را مشخص می کند، اما به طور طبیعی، کوپن ها سالانه، شش ماهه، سه ماهه یا ماهانه پرداخت می شود.

نرخ کوپن:

نرخ کوپن اوراق قرضه، ارزش کوپن پرداختی اوراق است که به صورت درصدی از مبلغ اصلی اوراق بیان می شود. به عنوان مثال، اگر اصل (یا ارزش اسمی) اوراق قرضه 1000 پوند باشد و کوپن سالانه 50 پوند پرداخت کند، نرخ کوپن آن 5 درصد در سال است. نرخ کوپن به طور کلی سالانه است، بنابراین دو پرداخت 25 پوندی نیز نرخ کوپن 5٪ را برمی گرداند.

ریسک اوراق قرضه دولتی چیست؟

ممکن است از سرمایه گذاران بشنوید که می گویند اوراق قرضه دولتی یک سرمایه گذاری بدون ریسک است. از آنجایی که یک دولت همیشه می‌تواند پول بیشتری برای پرداخت بدهی‌های خود چاپ کند، این تئوری می‌گوید، شما همیشه پس از سررسید اوراق قرضه، پول خود را پس خواهید گرفت.
اما جدای از ریسک اعتباری، چند دام احتمالی دیگر وجود دارد که باید در مورد اوراق قرضه دولتی مراقب آنها بود: از جمله ریسک ناشی از نرخ بهره، تورم و ارز.

ریسک نرخ بهره چیست؟

خوب است بدانید که با افزایش نرخ بهره، ارزش دارایی اوراق قرضه فعلی شما کاهش می یابد. ارزش اوراق قرضه بلندمدت به ویژه نسبت به تغییرات نرخ بهره حساس است.
ریسک نرخ بهره احتمالی است که افزایش نرخ بهره باعث کاهش ارزش اوراق قرضه شما شود. این به دلیل تأثیری است که نرخ‌های بالا بر هزینه فرصت نگهداری اوراق قرضه می‌گذارد، زمانی که می‌توانید بازدهی بهتری را در جای دیگری دریافت کنید.

 ریسک تورم چیست؟

ریسک تورم احتمالی است که افزایش تورم باعث کاهش ارزش اوراق قرضه شما شود. اگر نرخ تورم از نرخ کوپن اوراق قرضه شما بالاتر رود، سرمایه گذاری شما به صورت واقعی پول شما را از دست خواهد داد. اوراق قرضه مرتبط با شاخص کمتر در معرض ریسک تورم قرار دارند.

ریسک ارز چیست؟

ریسک ارز تنها در صورتی اعمال می‌شود که اوراق قرضه دولتی بخرید که با ارزی متفاوت با ارز مرجع شما پرداخت می‌شود. در این حالت، نوسانات نرخ ارز ممکن است باعث کاهش ارزش سرمایه گذاری شما شود.
اوراق قرضه دولتی با ایمان کامل و حمایت دولت های مربوطه تضمین می شود. با این حال، توجه به این نکته مهم است که حتی اوراق قرضه دولتی نیز در معرض خطرات متعددی از جمله ریسک اعتباری هستند.

صرف نظر از سن یا اهداف سرمایه گذاری شما، ایده خوبی است که حداقل درصد کمی از سبد سرمایه گذاری خود را در اوراق قرضه داشته باشید. و اوراق بهادار خزانه داری(اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ایالات متحده) ایمن ترین اوراق قرضه هستند و محور مهمی برای سبد اوراق قرضه شما محسوب می شوند. به خاطر داشته باشید که از آنجایی که اوراق بهادار خزانه داری ریسک بسیار کمی است، نرخ بهره پرداختی آنها در مقایسه با اوراق قرضه شرکتی یا اوراق قرضه شهرداری معمولاً پایین است.

انواع اوراق قرضه امریکا چیست؟

اصطلاحات مربوط به اوراق قرضه می تواند بسیار پیچیده تر از آنچه واقعا هستند نشان دهد. به این دلیل که هر کشوری که اوراق قرضه منتشر می کند از اصطلاحات متفاوتی برای آنها استفاده می کند.
در ایالات متحده اوراق قرضه خزانه داری خود در سه دسته کلی قرار می گیرند:

• اسناد خزانه (T-Bills) در کمتر از یک سال منقضی می شود.
• اوراق خزانه (T-notes) یک تا ده سال دیگر منقضی می شود.
• اوراق قرضه خزانه (T-bond) بیش از ده سال دیگر منقضی می شود.

اوراق قرضه دولتی نیز وجود دارد که اوراق قرضه مرتبط با شاخص است و کوپن ثابتی ندارند، در عوض پرداخت‌های بهره مطابق با نرخ تورم حرکت می‌کنند. در ایالات متحده، اینها به CPI مرتبط هستند و اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (TIPS) نامیده می شوند. در بریتانیا، آنها را به عنوان جلیقه های مرتبط با شاخص می گویند، و کوپن با شاخص قیمت خرده فروشی انگلستان (RPI) حرکت می کند.

اسناد خزانه (T-Bill)

اسناد خزانه داری (T-Bill) یک تعهد بدهی کوتاه مدت دولت ایالات متحده است که توسط وزارت خزانه داری با سررسید یک سال یا کمتر پشتیبانی می‌شود. معمولاً اسناد خزانه به ارزش 1000 دلار بفروش میرسند. با این حال، برخی از آنها می توانند به حداکثر مبلغ 5 میلیون دلار در پیشنهادهای غیر رقابتی برسند. این اوراق به طور گسترده به عنوان سرمایه گذاری های کم خطر و مطمئن در نظر گرفته می شوند.
وزارت خزانه داری با استفاده از یک فرآیند مناقصه رقابتی و غیررقابتی، اوراق تسویه را در طول مزایده به فروش می رساند. مناقصه های غیررقابتی که به عنوان مناقصه های غیر رقابتی نیز شناخته می شوند، قیمتی بر اساس میانگین همه پیشنهادات رقابتی دریافت شده دارند. اوراق قرضه T-Bill دارای ارزش خالص ملموس بالایی هستند.

T-notes

T-bonds دارای مدت کوتاه تری هستند که شامل دو، سه، پنج، هفت و ده سال می شود. مانند اوراق قرضه T، اسناد خزانه داری توسط دولت ایالات متحده حمایت می شود.
اوراق T یا T-notes هر شش ماه یکبار تا سررسید آنها بهره پرداخت می کنند. به طور معمول، اسکناس های خزانه داری سود کمتری نسبت به اوراق قرضهT (T-bonds )پرداخت می کنند، زیرا اوراق T دارای سررسید کوتاه تری هستند. مانند T-bonds، بازده در حراج تعیین می شود و پس از سررسید، T-notes ، ارزش اسمی اوراق را پرداخت می کنند.
قیمت T-notes ممکن است بر اساس نتایج حراج در نوسان باشد. ممکن است برابر، کمتر یا بیشتر از ارزش اسمی اسکناس باشد.

اوراق قرضه خزانه داری (T-bond)

اوراق قرضه خزانه داری (T-bond) تعهدات بدهی هستند که با اعتبار کامل دولت ایالات متحده صادر و پشتیبانی می شوند. آنها اساساً وام هایی از شهروندان به دولت هستند که بر اساس آن سود در فواصل منظم قبل از اینکه در سررسید اوراق به شهروند بازگردانده شود، پرداخت می شود.
از آنجایی که T-bond دارای ریسک اعتباری یا نکول پایینی در نظر گرفته می‌شوند، معمولاً بازدهی پایین‌تری نسبت به سایر اوراق، مانند اوراق قرضه شرکتی یا شهرداری دارند. اوراق قرضه 30 ساله خزانه داری طولانی ترین مدت سررسید اوراق خزانه داری است.
توجه: T-bond و اوراق قرضه پس انداز ایالات متحده دو چیز کاملاً متفاوت هستند.
T-bond و اوراق بهادار دولتی مرتبط اغلب توسط سرمایه گذارانی خریداری می شود که به دنبال یک پناهگاه امن هستند.

ترید اوراق قرضه امریکا

از آنجایی که اوراق قرضه “اوراق بهادار قابل معامله” هستند، می توان آنها را در بازار ثانویه خرید و فروخت. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران می‌توانند در صورت افزایش ارزش دارایی، سود کسب کنند، یا در صورت کاهش ارزش اوراق قرضه‌ای که می‌فروشند، زیان خود را کاهش دهند. همانطور که توضیح داده شد، از آنجایی که اوراق قرضه یک ابزار بدهی است، قیمت آن به شدت به نرخ بهره وابسته است.
ترید اوراق قرضه امریکا یکی از راه های کسب سود از نوسانات ارزش اوراق قرضه شرکتی یا دولتی است. بسیاری آن را به عنوان بخشی ضروری از یک سبد تجاری متنوع، در کنار سهام و پول نقد می دانند.
هنگام معامله، هرگز مالکیت اوراق قرضه واقعی را نخواهید داشت. درعوض، در بازار آتی اوراق قرضه موقعیتی خواهید گرفت که یا در حال افزایش یا کاهش ارزش است. سود یا زیان شما بستگی به این دارد که آیا جهت حرکت، میزان حرکت بازار و اندازه موقعیت خود را به درستی پیش بینی کرده اید یا خیر.
از tradingview برای پیدا کردن نماد اوراق قرضه آمریکا می‌توانید استفاده کنید. برای مثال US10Y نماد اوراق قرضه آمریکا با سررسید ۱۰ سال می باشد.
اما، لطفاً به یاد داشته باشید که تمام معاملات دارای ریسک قابل توجهی هستند. این تنها در صورت معامله با اهرم تقویت می‌شود.

نحوه سرمایه گذاری در اوراق قرضه خزانه داری

برای سفته‌بازی در مورد نرخ‌های بهره، یا محافظت در برابر ریسک نرخ بهره و تورم، می‌توانید در بازار آتی اوراق قرضه دولتی معامله کنید. با افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا، علاقه به خرید اوراق قرضه نیز از این روند پیروی کرده است.
دو روش متداول برای خرید اوراق بهادار خزانه داری جداگانه وجود دارد:

راه اول؛ از TreasuryDirect، وب سایت رسمی وزارت خزانه داری ایالات متحده برای مدیریت اوراق قرضه خزانه داری، یا از کارگزار آنلاین شما.
TreasuryDirect.gov به شما این امکان را می دهد که هر بار که اوراق خزانه منتشر می شود مستقیماً از دولت اوراق قرضه خزانه خریداری کنید.
متأسفانه، وب سایت TreasuryDirect.gov دست و پا گیر است. رمز عبور یا پاسخ سوالات امنیتی خود را از دست ندهید. یک ساعت طول می کشد تا فرد رمز عبور را بازنشانی کند. علاوه بر این، شما فقط می توانید اسناد خزانه (یک سال یا کمتر) یا اوراق خزانه را هر زمان که دولت تصمیم به حراج آنها را بخرد.
در زیر یک عکس لحظه ای از آنچه می بینم وقتی وارد سیستم می شویم و روی BuyDirect کلیک می کنیم و Bonds را انتخاب می کنم، آمده است. توجه داشته باشید که با وجود اینکه وب‌سایت از شما خواسته است مبلغ خرید را وارد کنید، مشخص نیست که بازدهی برای هر مدت محصول چقدر است.

راه دوم؛ برای خرید اوراق قرضه خزانه داری از طریق یک حساب کارگزاری آنلاین مانند است. ب تمام حساب های کارگزاری آنلاین مشابه هستند. حساب های کارگزاری آنلاین، بازارهایی برای خرید و فروش اوراق قرضه خزانه داری که قبلاً منتشر شده است.
سیاری از کارگزاران به شما اجازه خرید و فروش اوراق بهادار خزانه داری در حساب کارگزاری خود را می دهند. با این حال، کارگزاران اغلب نیاز به خرید حداقل 1000 دلار برای اوراق قرضه امریکا دارند. شما می توانید اکثر اوراق بهادار را با افزایش 100 دلاری در وب سایت TreasuryDirect خریداری کنید.
شما با دریافت بازده اوراق قرضه کمتر (3-5 امتیاز پایه) کارمزد اسمی می پردازید. اما ممکن است با تنوع بسیار بیشتر برای اکثر سرمایه گذاران بسیار ساده تر باشد.
با CFD ها، یک سپرده کوچک (به نام مارجین) برای باز کردن یک موقعیت بزرگتر می گذارید، اما سود و زیان شما بر اساس اندازه کامل موقعیت به جای مقدار حاشیه کوچکتر شما محاسبه می شود.

توجه به این نکته مهم است که محصولات مالی اهرمی پیچیده و دارای ریسک ذاتی هستند. در حالی که اهرم شما را قادر می‌سازد در صورت پیش‌بینی صحیح حرکت بازار، سود بیشتری را با سرمایه کمتر به دست آورید، اگر بازار بر خلاف شما حرکت کند، می‌توانید از ضرر بسیار جلوگیری کنید. بنابراین، بر خلاف مالکیت مستقیم اوراق قرضه، ضرر شما به ارزش پایه اوراق محدود نمی شود.
توجه داشته باشید که سود پرداختی به اوراق بهادار خزانه داری از مالیات های ایالتی و محلی معاف است، اما مشمول مالیات بر درآمد فدرال است.

کشورهای دیگر از نام‌های متفاوتی برای اوراق قرضه خود استفاده می‌کنند. بنابراین اگر می‌خواهید اوراق قرضه دولت‌های خارج از ایالات متحده یا بریتانیا را معامله کنید، ایده خوبی است که هر بازار را جداگانه بررسی کنید.
به عنوان مثال، اوراق قرضه دولتی از بریتانیا، هند و سایر کشورهای مشترک المنافع، به عنوان گیلت نامیده می شود. سررسید هر گیلت در نام ذکر شده است، بنابراین اوراق قرضه دولتی بریتانیا که در دو سال سررسید می شود، گیلت دو ساله نامیده می شود.

انواع اوراق قرضه

به طور کلی، اوراق قرضه که توسط دولت ها و شرکت ها منتشر می شود، بر اساس نوع سررسید متفاوت هستند: توضیحات بیشتر در رابطه با اوراق قرضه درمقاله “لیست انواع اوراق قرضه (8 نوع مختلف + توضیحات مکمل)” توضیح داده شده است.

اوراق قرضه دولتی

در حالی که همه سرمایه‌گذاری‌ها متحمل ریسک هستند، اوراق قرضه دولتی در اقتصادهای باثبات به عنوان یکی از کم ریسک‌ترین سرمایه‌گذاری‌های موجود در نظر گرفته می‌شوند. در حالی که همه سرمایه گذاری ها دارای ریسک هستند، اوراق قرضه دولتی از اقتصادهای تثبیت شده و با ثبات به عنوان سرمایه گذاری های نسبتاً کم ریسک در نظر گرفته می شوند .در ایالات متحده، اوراق قرضه منتشر شده توسط دولت به عنوان اوراق خزانه شناخته می شود. در انگلستان به نام gilts (گیلت) شناخته می شود.

اوراق قرضه شرکتی

اگرچه اوراق قرضه شرکت‌های تثبیت شده به عنوان یک سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه تلقی می‌شوند، اما همچنان ریسک بیشتری نسبت به اوراق قرضه دولتی دارند و در نتیجه سود بیشتری می‌پردازند. ریسک اعتباری اوراق قرضه شرکتی توسط آژانس‌های رتبه‌بندی مانند Standard & Poor’s، Moody’s و Fitch Ratings ارزیابی می‌شود.

اوراق قرضه شهرداری

اوراق قرضه شهرداری به نوعی اوراق بدهی اشاره دارد که توسط دولت های محلی، شهرستانی و ایالتی صادر می شود. آنها معمولاً برای پرداخت هزینه های سرمایه ای از جمله ساخت بزرگراه ها، پل ها یا مدارس پیشنهاد می شوند. اوراق قرضه شهرداری مانند وام عمل می کنند و دارندگان اوراق قرضه طلبکار می شوند. در ازای سرمایه وام گرفته شده، به دارندگان اوراق قرضه/سرمایه گذاران قول سود در مانده اصل آنها داده می شود که این مبلغ در تاریخ سررسید بازپرداخت می شود. اوراق قرضه شهرداری اغلب از اکثر مالیات ها معاف هستند، که آنها را برای افرادی که در گروه های مالیات بر درآمد بالاتر قرار دارند جذاب می کند. انواع اوراق شهرداری شامل تعهدات دولتی و اوراق درآمدی است.

سوالات متداول اوراق خزانه

1.    انواع اوراق خزانه چیست؟

اوراق خزانه بر اساس زمان تا سررسید آنها طبقه بندی می شوند. اوراق قرضه ای که در مدت یک سال پس از انتشار سررسید می شوند، اسناد خزانه داری نامیده می شوند. اوراق خزانه بین دو تا 10 سال سررسید می شود. و اوراق خزانه داری اوراق بهادار بلندمدتی هستند که سررسید آنها بیش از 20 یا 30 سال است.

2.      چگونه اوراق خزانه داری بخرم؟

می توانید اوراق قرضه خزانه داری را مستقیماً از خزانه داری ایالات متحده در TreasuryDirect خریداری کنید. همچنین می توانید از طریق کارگزار سرمایه گذاری خود، اوراق خزانه را در بازار آزاد خریداری کنید. اکثر کارگزاران یک ابزار جستجو برای کمک به سرمایه گذاران برای یافتن اوراق قرضه متناسب با پرتفوی خود ارائه می دهند. علاوه بر این، استفاده از یک کارگزار ساده ترین راه برای نگهداری اوراق خزانه در حساب شما است.

3.      آیا اوراق قرضه سرمایه گذاری خوبی است؟

بسیاری از سرمایه گذاران می توانند از نگهداری اوراق قرضه به عنوان بخشی از پرتفوی خود سود ببرند. اوراق خزانه تنوع دهنده خوبی برای سهام هستند. ارزش طبقه این دارایی با طبقه دارایی سهام همبستگی منفی دارد، به این معنی که ارزش اوراق قرضه خزانه اغلب زمانی که قیمت سهام در حال کاهش است افزایش می یابد و بازدهی با ثبات تری را برای یک پرتفوی فراهم می کند. با این حال، بازده مورد انتظار اوراق قرضه خزانه داری بسیار کمتر از سهام است. سرمایه گذارانی که به دنبال به حداکثر رساندن بازده بلندمدت خود بدون توجه به نوسانات پرتفوی هستند، ممکن است تمایلی به نگهداری اوراق قرضه خزانه داری نداشته باشند.