لیست انواع اوراق قرضه (8 نوع مختلف + توضیحات مکمل)

بسياري از افراد بدون اينكه وامي بگيرند مي‌توانند بعضي از وسايل مورد نياز زندگي‌شان از قبيل ملك و خودرو و… هستند. اين افراد ممكن است حتي سواد آكادميك هم نداشته باشند.

همان طور كه افراد مى‌توانند براي اينكه منفعتي كسب كنند، وام بگيرند، كسب و كارهاي مختلف نيز براي توسعه و گسترش خود نيازند گرفتن وام هستند.

كسب و كارها اغلب براي اينكه نيازهاي خودشان را مرتفع كنند و همينطور براي تامين مالي و حضوري موثر در بازار به گرفتن وام نيازمندند. اين وام اغلب به دليل سنگين بودن از توان بانك‌ها خارج است.

در اين شرايط روش ديگري براي شركت‌ها وجود دارد كه با استفاده از اين روش مي‌شود از آن به تامين مالي بپردازند كه اين روش همان اوراق خريد اوراق قرضه است كه انواع اوراق قرضه نيز متفاوت است.

اوراق قرضه چيست؟

اوراق قرضه یا به عبارت ديگر Bonds به سرمایه گذاری گفته می شود که طبق آن، شخص يا شركت سرمایه‌گذار به شخص حقوقی یا یک شرکت پولی را تحت عنوان قرض می‌پردازد و شرکت سرمایه‌پذیر ( يا به اصطلاح ديگر اعتبار گیرنده) تعهد می‌دهد که در بازه زمانی مشخصی وجه یا اعتبار گرفته شده را به همراه پرداخت سود ثابت آن باز پرداخت كند.

همچنين اين اوراق دارای یک دسته از ویژگی‌های كاربردي و مهم هست که به نفع طرفین معامله است که در ادامه مقاله به برخی از مهم‌ترین نمونه اوراق قرضه اشاره می‌كنيم.

•  موعد سررسید يا Maturity

در خريد اوراق عرضه بايد توجه داشت كه هر نوع اوراقی كه شامل حال فرد مي‌شود دارای يك مدت زمان و طول عمری است كه با توجه به نوع و ماهيت اوراق قرضه، این طول عمر در بازه 1 ماه تا 50 سال متفاوت است.

•  فراخوانی يا Callability

فراخوانی بدان معني است كه شرکت و یا آژانس صادر‌کننده اوراق قرضه اين توانايي را دارند تا هر لحظه ای که تمايل داشته باشند، اقدام به فراخوانی اوراق قرضه كنند.

در واقع می‌توان گفت كه شرکت پيش از موعد سررسید می‌تواند به باز خرید اوراق قرضه اقدام كند. احتمال دارد استفاده از این ویژگی در زمانی انجام گیرد که نرخ بهره رو به کاهش باشد، که می‌تواند در این مدل اوراق قرضه بیشتری را عرضه كند تا بتواند پول بیشتری را حفظ بكند.

علاوه بر اينه این که این کار به نفع شرکتى است كه به عنوان عرضه کننده شناخته شده، می‌تواند برای خریدار هم مثمر ثمر باشد چراكه باعث می‌گردد بهره بیشتری به او تعلق بگیرد.

•  امکان فروش يا Put Provision

بعضي از اوراق نيز واجد شرایط بازخرید قبل از موعد سررسید هستند. اين ويژگي براي خریدار این امکان را فراهم مي‌كند تا اوراق مورد نظر خودشان را پيش از زمان سررسید و با ارزش اصلی به فروشنده موردنظرشان بفروش رسانند. این عمل را نمی‌توان در هر زمان و به دلخواه انجام داد بلكه الزام دارد تا فروشنده از پيش برای آن زمانی را در نظر داشته باشند.

در برخی مواقع مالکان اوراق زمانی که نرخ بهره افزایش می یابد آن را فروخته و پول به دست آمده را برای کسب درآمد مجدد سرمایه گذاری می نمایند.

•  اوراق قرضه قابل تبدیل يا Convertible Bonds

اوراق قرضه قابل تبدیل از انواع اوراق قرضه است که در بعضي موارد اين توانايي وجود دارد تا اوراق مورد نظر را به سهام شرکت چنج كرد. زمانی که این شكل از اوراق صادر می‌گردند، زمان و قیمت تبدیل اين اوراق به سهام به طرز دقیق معين می‌شود. به طور نرمالي در این نوع از اوراق قرضه، نخست عرضه با نرخ بهره پایین شل مي‌پذيرد ولي سهام عادی توانايي بالقوه بیشتری را بدست مي‌آورد.

•  اوراق قرضه تضمین شده يا Secured Bonds

يكي ديگر از نمونه اوراق قرضه، اوراق قرضه تضمین شده است كه عبارتند از اوراقى که توسط یک وثیقه تضمین می‌شوند. بدان معني كه شرکت صادر کننده اوراق قرضه اين ضمانت را مي‌کند که دارایی کافی برای تامين ارزش اوراقی که صادر می‌شود را داراست و اگر شرکت مورد نظر برشکست شود، دارایی و اموالش به صاحبان سهام تعلق پذيرد.

•  اوراق قرضه تضمین نشده يا Unsecured Bonds

در واقع به اوراقی مي‌گويند که در حال حاضر هیچ تضمینی برایشان صورت نگرفته است و تنها می‌شود به اعتبار شرکت صادر کننده اوراق معينه اکتفا كرد. از انواع اين اوراق می‌شود به اوراق دولتی اشاره داشت که دارای اعتبار کافی نيز هستند.

دسته بندی انواع اوراق بهادار

•  اوراق بهادار مبتنی بر بدهی كه عبارتند از: 1.انواع اوراق قرضه 2.اوراق مشارکت 3.اوراق صکوک
• اوراق حقوق صاحبان سهام شامل: سهام شرکت ها
•  ابزار مشتقه كه مشتمل‌اند بر: 1.قرارداد های آتی 2.اختیار معامله

انواع اوراق قرضه کدامند ؟

•  اوراق قرضه دولتی

در واقع اوراق قرضه دولتي به دليل تامین مالی برنامه‌ها و همچنين پرداخت لیست حقوق و مزايا صادر مي‌شود که اين توانايي لحاظ شده تا برای پرداخت صورت حساب‌ها مورد بهره‌برداري قرار بگيرند.

کشورهایی نظير آمریکا که اقتصادشان از ثبات بيشتري برخوردار است، و همچنين جزء امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها در جهت اوراق قرضه دولتی به حساب مى‌آيند و علاوه بر اين‌ها على‌رغم این اوامر، این نوع سرمایه‌گذاری كردن برخوردار از ریسک بالایی در کشور‌های توسعه نيافته به شمار مي‌رود.

نکته: دولت ايالت متحده امريكا، اوراق قرضه دولتی را از راه خزانه‌داری كل کشور و همينطور از راه تعدادي نهاد و موسسه دولتی گوناگون صادر می‌كند.

• اوراق قرضه شهرداری

اوراق قرضه شهرداری به كمك شهرها يا کشور ها و همچنين ايالت‌ها يا سایر مناطق ارسال می‌گردد و در جهت تامین مالی پروژه‌ها و عملیات‌هاى گوناگون صورت می‌پذيرد. اوراق قرضه شهرداری به صورت جزئي عبارتند از:

1. براي ساخت بیمارستان
2. هزینه براي ساخت مدرسه
3. هزینه براي ساخت نیروگاه
4. هزینه براي ساخت خیابان
5. هزینه براي ساخت دفاتر اداری
6. هزینه براي ساخت فرودگاه
7. هزینه براي ساخت پل و…

اغلب زمانی ممكن است كه شهرداری‌ها به صدور اوراق قرضه اقدام کنند و به منبع مالی افزون‌تري از درآمد حاصل از جمع آوری مالیاتى كه دريافت مي‌كنند احتیاج بيايند. یکی از مهم‌ترین پوينت‌هاي مثبت این دسته از اوراق این هست که سود حاصله از آن اوراق معاف از مالیات می‌گردند.

• اوراق قرضه شرکتی

این دسته از اوراق به واسطه یک شرکت یا یک نوع از کسب و کار صادر شده که به جهت تامین مالی و همچنين جبران هزینه هایى احتماي صورت می‌پذيرد.

ریسک حاصل از اين اوراق از ریسک اوراق قرضه دولتی بیشتر است ولي برخلاف اين عامل از سود بیشتری رخوردار است.نکته جالب توجه دیگر در این زمينه، تنوع بالای اين اوراق است که تعداد گزینه‌هایى كه براي كاربرانش مهيا مي‌سازد بيشتر است و گزينه‌هاي بیشتری برای خرید تشكيل مي‌دهد ولي از عيب‌هاى آن نيز می‌شود به مالیاتی که به آن‌ها تعلق می گیرد اشاره كرد.

ویژگی اوراق قرضه

دارنده اوراق قرضه در واقع به عنوان بستانکار شرکت محسوب می‌شود که حق وصول اصل مبلغ اسمی و بهره آن را نيز دارد همچنين حق و حقوق او در سند قرارداد معين می‌شود.

دارنده این اوراق قرضه در واقع حق هیچ نوع مالکیتی از شرکت را نخواهد داشت و سود سهمی که به حساب سهامداران واريز مي‌گردد، به او تعلق نخواهد گرفت.

همچنين این اوراق سر رسید مشخصى دارا هستند که بعضي از اين اوراق در یک جايگاه معین زمانی وصول می‌گردند و بعضي دیگر هم به مرور زمان اين وضع برايشان رخ مي‌دهد.

این اوراق اغلب از ارزش اسمی تعيين گشته‌اي برخوردار هستند. اگر به طور ناگهاني و يكباره ناشر این دسته از اوراق برشکست شود، دارندگان اوراق حق تقدمى در نسبت به صاحبان سهام جهت گرفتن اصل و فرع سرمایه خود دارا مي‌باشند.

بعضی از شرکت ها هم هستند كه با آرمان ایجاد جذابیت و انگیزه افزون‌تر در سرمایه گذاران خودشان به منتشر اوراق قرضه به همراه وثیقه اقدام می‌كنند.

دارندگان این نوع از اوراق داراي حق رای نيستند مگر در مواردی مثل انتشار اوراقی دیگر یا ادغام شرکت با شرکت‌هاى ديگر. البته اگر این اوراق عرضه خصوصی پيدا كنند، تنها ناشر و خریدار حق فروش خواهند داشت.

تفاوت اوراق قرضه با سهام

اوراق قرضه نیز مثل سهام جزء انواع گوناگون سرمایه‌گذاری مالي به حساب مي‌رود با این تفاوت که سهام بازر بورس و اوراق بهادار جزء وام محاسبه نمي‌گردد و فقط یک نوعى از مالکیت به حساب مي‌آيند و بازدهی آن نيز طبق میزان سودى كه شرکت مى‌دهد مورد تعیین قرار می‌گردد.

این بحث، منطق محکمی براساس ریسک زياد داشتن سهام در بازار بورس نسبت به اوراق قرضه که دارای نرخ ثابتی است، را بيان مي‌كند. علاوه‌بر اينها بعضي از اوراق قرضه نيز دارای نرخ شناور هستند. به اين معني‌كه نرخ بهره اين اوراق با توجه به شرایط بازار محاسبه می شود.

اوراق مشارکت چيست؟

انواع اوراق مشارکت يا با نام انگليسي Participation Papers ، به اوراق بهاداری اطلاق مي‌گردد که بیانگر مشارکت دارنده‌ اوراق در یک طرح و برنامه معين است.

در واقع این فرد، سرمایه خودش را در اختیار يك شرکت يا کارخانه‌اى و … قرار داده تا آن سازمان يا نهاد اين توانايي را حاصل كند كه خودش و فعاليتش را توسعه دهد و سود حاصل از اين سرمایه‌گذارى را به او پرداخت كند.

ویژگی های اوراق مشارکت چيست؟

• قابلیت خرید و فروش در بازار ثانویه را دارد
• بازده بدون ریسک برای افراد و سرمایه‌گذاران دارد
• مالکیت بدون حق رای برای دارندگان اوراق دارد
• برخورداري از معافیت مالیاتی برای سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت می باشد
• دارای تضمین سود دهى و اصل مبلغ سرمایه‌گذاری برای دارندگان اوراق نيز هست
• پرداخت سود دوره‌های معین با کوپن‌های ماهانه، سه ماهانه یا سالانه صورت می‌پذيرد
• پرداخت سود به صورت علی الحساب و سود قطعی در سررسید محاسبه مي‌گردد
• سود ۱۸ تا ۲۲ درصد برای اوراق مشارکت معين گشته است که ممکن است درصد‌های دیگری نیز پیشنهاد شود
• برخورداري از خدمات مالیاتی

تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت چيست؟

در واقع اوراق مشارکت یکی از انواع اوراق بدهی در نظر گرفته مي‌شود که در کشور جمهوري اسلامي ایران توسط هدايت دولت، شهرداری و همچنین شرکت های دولتی یا خصوصی درجهت تامین نیاز مالی برای اجرای طرح های عمرانی، تولیدی و خدماتی منتشر مي‌شود که وظیفه طرح دستور العمل و مقررات انتشار اين اوراق به عهده بانک مرکزی قرار گرفته است. به عبارت ديگر مي‌شود بيان داشت که اوراق مشارکت، تفاوت آنچنان زیادی با اوراق قرضه دارا نمی باشد.

چكيده

همانطور كه گفته شد، اوراق قرضه یا به عبارت ديگر Bonds به سرمایه گذاری گفته می شود که طبق آن، شخص يا شركت سرمایه‌گذار به شخص حقوقی یا یک شرکت پولی را تحت عنوان قرض می‌پردازد و شرکت سرمایه‌پذیر ( يا به اصطلاح ديگر اعتبار گیرنده) تعهد می‌دهد که در بازه زمانی مشخصی وجه یا اعتبار گرفته شده را به همراه پرداخت سود ثابت آن باز پرداخت كند.

همچنين اين اوراق دارای یک دسته از ویژگی‌های كاربردي و مهم هست که به نفع طرفین معامله است. اين اوراق داراي انواع مختلفي نيز است. انواع اوراق قرضه عبارتند از: موعد سررسید يا Maturity ،فراخوانی يا Callability ،امکان فروش يا Put Provision ،اوراق قرضه قابل تبدیل يا Convertible Bonds، اوراق قرضه تضمین شده يا Secured Bonds، اوراق قرضه تضمین نشده يا Unsecured Bonds . همچنين دانستيم كه در واقع اوراق قرضه دولتي به دليل تامین مالی برنامه‌ها و همچنين پرداخت لیست حقوق و مزايا صادر مي‌شود که اين توانايي لحاظ شده تا برای پرداخت صورت حساب‌ها مورد بهره‌برداري قرار بگيرند.

کشورهایی نظير آمریکا که اقتصادشان از ثبات بيشتري برخوردار است، و همچنين جزء امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها در جهت اوراق قرضه دولتی به حساب مى‌آيند و علاوه بر اين‌ها على‌رغم این اوامر، این نوع سرمایه‌گذاری كردن برخوردار از ریسک بالایی در کشور‌های توسعه نيافته به شمار مي‌رود. علاوه بر اينها اوراق قرضه نيز مانند هر بازار مالي ديگري سود ده است و از ريسك پاييني نيز برخوردار است.